Kaip veikia „Vanguard“ indekso fondai

„Vanguard“ indekso fondai naudoti pasyviai valdomą indekso atrankos strategiją, kad būtų galima stebėti lyginamąjį indeksą. Etalono tipas priklauso nuo fondo turto tipo. Tada „Vanguard“ ima išlaidų koeficientus už indekso fondo valdymą. Yra žinoma, kad „Vanguard“ fondai turi mažiausius išlaidų santykius pramonėje. Tai leidžia investuotojams sutaupyti pinigų mokesčiams ir ilgainiui pagerinti jų grąžą.

„Vanguard“ yra didžiausias investicinių fondų emitentas pasaulyje ir antras pagal dydį emitentas biržoje prekiaujamų fondų (ETF). Johnas Bogle'as, „Vanguard“ įkūrėjas, pradėjo pirmąjį indeksų fondą, kuris sekė „S&P 500“ 1975 m. Indekso fondai su mažais mokesčiais yra tinkamos investicijos daugumai investuotojų. Indekso fondai leidžia investuotojams patekti į rinką naudojant vieną paprastą ir lengvai parduodamą investicinę priemonę.

Pasyvus valdymas

Pasyvus valdymas reiškia, kad fondas ar ETF tik seka lyginamąjį indeksą. Tai skiriasi nuo aktyvus valdymas kai fondo valdytojas bando įveikti indekso rezultatus. Daugumos aktyvių investicinių fondų akcijų indeksas yra S&P 500.

Mokesčiai už aktyvų valdymą paprastai yra didesni nei už pasyviai valdomus fondus. Aktyviai valdomi fondai turi didesnes prekybos išlaidas, nes jų apyvarta yra didesnė. Šie fondai taip pat turi papildomų išlaidų kompensacijoms už fondų valdymą. Šie veiksniai padidina mokesčius, palyginti su pasyviais fondais.

Daugelis aktyviai valdomų fondų nesugeba nuolatos viršyti savo lyginamųjų indeksų. Didesni mokesčiai kartu su prastesniu našumu lemia prastesnius rezultatus. Akademiniai tyrimai parodė, kad vien didesni mokesčiai lemia prastą daugumos aktyvių fondų veiklą. Net jei fondo valdytojui tam tikrą laiką sekasi, sėkmė ateityje nėra garantuota. Nepakankamo našumo rizika yra pagrindinė priežastis pasyviai valdomas indeksų fondai yra geresnis pasirinkimas daugumai investuotojų.

Indekso atranka

„Vanguard“ naudoja indeksų atranką, kad galėtų stebėti lyginamąjį indeksą, nebūtinai kartodama turimus duomenis visame indekse. Tai leidžia įmonei išlaikyti mažas fondo išlaidas. Kiekvieną akciją ar obligaciją laikyti indekse yra brangiau. Be to, indeksai neturi leisti įplaukti ir nutekėti tokioms lėšoms kaip ETF ir investiciniai fondai. „Vanguard“ naudoja indekso atrankos metodą, kad susidorotų su natūraliu savo lėšų kapitalo judėjimu, tuo pačiu pakartodama lyginamojo indekso rezultatus. „Vanguard“ neatskleidžia savo specifinės mėginių ėmimo technikos.

Kiti įprasti atrankos metodai padalija indeksą į langelius, kurie atspindi skirtingas lyginamojo indekso charakteristikas. Esant dideliam akcijų indeksui, valdytojas gali padalinti indekso akcijas pagal skirtingas kategorijas. Šios kategorijos galėtų apimti pramonės sektorių, rinkos kapitalizacija, kaina iki uždarbio (P/E.) santykis, šalis ar regionas, nepastovumas ar bet koks kitų individualių savybių skaičius. Fondo valdytojas perka akcijas ar turtą, imituojantį indekso sudedamųjų dalių veiklą.

Indekso atrankos metodas kelia riziką stebėjimo klaida. Stebėjimo klaida yra skirtumas tarp grynosios turto vertės (NAV) fondo turimų akcijų ir lyginamojo indekso rezultatų laikui bėgant. Kuo didesnė stebėjimo klaida, tuo didesnis fondo ir indekso neatitikimas. Indeksas, sudarytas naudojant visas etalono vertybinių popierių atsargas, stebėjimo klaidos bus nulinės vertės, tačiau taip pat bus brangesnis sukurti ir prižiūrėti.

Sąnaudų santykis

„Vanguard“ lėšų mokestis išlaidų santykiai kaip kompensaciją už fondo valdymą ir išleidimą. Sąnaudų santykis apskaičiuojamas imant fondo veiklos išlaidas ir padalijant jas iš valdomo turto (AUM). „Vanguard“ išlaidų santykis yra vienas mažiausių pramonėje. Investicinių fondų išlaidų santykis paprastai yra 82% mažesnis nei pramonės vidurkis.

Sąnaudų koeficientai ilgainiui gali turėti didelės įtakos grąžai. „Vanguard“ pažymi, kad per hipotetinę 50 000 USD investiciją per 20 metų investuotojai galėtų sutaupyti apie 24 000 USD išlaidų, darant prielaidą, kad metinė grąžos norma yra 6%. Tai nemaža suma. Todėl investuotojai turėtų stengtis investuoti į lėšas, kurių išlaidos yra mažos.

Pavyzdys: „Vanguard Total Stock Market Index Fund“ (VTSAX)

Pavyzdžiui, pažvelkime atidžiau į vieną iš plačių „Vanguard“ akcijų rinkos indekso investicinių fondų. „Vanguard“ viso akcijų rinkos indekso fondas (VTSAX) suteikia diversifikuotą poveikį mažo, vidutinio ir didelio kapitalo augimo ir vertės akcijoms, kuriomis prekiaujama Nasdaq ir Niujorko vertybinių popierių birža (NYSE).

1992 m. Balandžio 27 d. Sukurtas investicinis fondas pasiekė vidutinę metinę grąžą - 8,87% nuo pat įkūrimo (2020 m. Kovo 31 d.). Fondo „Admiral“ akcijos - vienintelės, kurias šiuo metu gali įsigyti nauji investuotojai - nuo jų įkūrimo lapkričio mėn. Grąžino vidutiniškai 5,79 proc. 13, 2000. Ši grąža yra beveik identiška fondo grąžai etalonas, CRSP JAV viso rinkos indeksas. Fondas naudoja reprezentatyvų atrankos metodą, kad apytiksliai apimtų visą indeksą ir jo pagrindines charakteristikas.

Nuo vasario mėn. Fondas turėjo 3551 akciją ir valdė 840,9 mlrd. USD grynąjį turtą. Didžiausią akcijų paketą sudaro technologijų, finansų, pramonės, sveikatos priežiūros ir vartotojų aptarnavimo įmonės. VTSAX ima mokestį itin mažas išlaidų santykis 0,04% ir reikalauja mažiausiai 3 000 USD investicijų.