Pridėtinės vertės grynųjų pinigų (CVA) apibrėžimas

Kas yra pridėtinė vertė grynaisiais pinigais (CVA)?

Pinigų pridėtinė vertė (CVA) - tai įmonės gebėjimo generuoti pinigų srautus, viršijančius reikalaujamą grąžą investuotojams, rodiklis. Paprastai tariant, didelis CVA rodo įmonės gebėjimą gauti likvidų pelną iš vieno finansinio laikotarpio į kitą.

Pinigų pridėtinė vertė yra šiek tiek ezoterinė metrika, kurią sukūrė vadybos konsultacijų įmonė BCG, anksčiau pavadinta „Boston Consulting Group“. Jis gali būti naudojamas kaip alternatyva ekonominės pridėtinės vertės (EVA) arba pelnas prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją (EBITDA).

Kaip veikia pridėtinės vertės pinigai (CVA)

Pinigų pridėtinės vertės metrika yra vienas iš būdų įvertinti tikrąjį verslo pelningumą, kuris viršija tai, ko reikia sąskaitoms apmokėti ir investuotojams tenkinti.

„Boston Consulting Group“ sukūrė šiuos du grynųjų pinigų pridėtinės vertės apskaičiavimo metodus:

• Tiesiogiai: CVA = bendrasis pinigų srautas - ekonominis nusidėvėjimas - kapitalo reikalavimas
• Netiesiogiai: CVA = (CFROI - kapitalo kaina) x bendrosios investicijos

Kur:

• CFROI yra pinigų srautų investicijų grąža, arba [(bendrasis pinigų srautas - ekonominis nusidėvėjimas) / bendrosios investicijos]
• Ekonominis nusidėvėjimas yra [WACC / (1+WACC)^n -1]
• Bendrasis pinigų srautas yra koreguotas pelnas + palūkanų išlaidos + nusidėvėjimas
• Kapitalo reikalavimas yra kapitalo kaina x bendrosios investicijos
• Bendrosios investicijos yra grynasis trumpalaikis turtas + pradinė pradinė kaina

Didesnė nei 1,0 vertė rodo, kad įmonė yra pelninga, o mažesnė nei 1,0 rodo, kad ji negauna pelno.

Pinigų pridėtinė vertė vs. Ekonominė pridėtinė vertė

Pinigų pridėtinė vertė yra ekonominės pridėtinės vertės (EVA) metrika, kurią sukūrė konsultacijų įmonė „Stern Value Management“, taip pat vadybos konsultacijų įmonė. Jis matuoja visą įmonės vertę, atsižvelgdamas į turtą, pvz., Įmonei priklausančios žemės vertę ir rinkos vertę įmonės prekės ženklui.

Paprasčiau tariant, grynųjų pinigų pridėtinė vertė yra griežtai orientuota į įmonės pinigų srautus, o ekonominė pridėtinė vertė - į holistinę įmonės vertę. Abu yra būdai įvertinti turtą, kurį įmonė sukuria mainais į į jį investuotą kapitalą.

Tiek CVA, tiek EVA atveju teigiamas skaičius rodo, kad įmonė yra pelninga, o neigiamas - ne.

Pinigų pridėtinė vertė vs. EBITDA

Tiesą sakant, edukacinė svetainė „Schmoop“ atmeta grynųjų pinigų pridėtinės vertės koncepciją kaip „perpakuotą“ EBITDA versiją. labiau žinoma pelningumo formulė, kuri nurodoma kaip pelnas prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizacija. EBITDA dažnai naudojama kaip apatinis rodiklis viešųjų įmonių ketvirčio finansinėse ataskaitose.

„Iš esmės tai yra įmonės gebėjimo gaminti pinigų srautus, kurie yra didesni už kapitalo kainą, matas“, - sako Schmoopas.