Ar pranešama apie investicinių fondų veiklos rezultatus be mokesčių?
Ar investicinių fondų veiklos rezultatai pateikiami atėmus mokesčius? Kitaip tariant, ar ataskaitiniai investicinio fondo rezultatai apskaičiuojami pašalinus visas išlaidas? Atsakymas priklauso nuo to, kaip apibrėžiate veiklos sąnaudos.
Pažvelkime į kinematografinę metaforą, kad išsiaiškintume šį akivaizdų neaiškumą. A investicinis fondaskaina yra panaši į apsilankymo vietiniame kino teatre kainą. Tarkime, kad bilieto į kiną kaina yra 9 USD. Užkandžiai, tokie kaip spragėsiai, gaivieji gėrimai ir saldainiai, gali lengvai pridėti dar 4 USD prie bendros šios pramogos kainos, o tai reiškia, kad eiti į kiną jums tikrai kainuoja 13 USD.
Investicinio fondo mokesčiai
Panaši situacija yra ir tada, kai kalbama apie visas investicinių fondų investuotojo išlaidas. Pirmiausia turite apsvarstyti fondą bendra grąža, kuris apskaičiuojamas atimant jo veiklos išlaidas (investicijų valdymas, apskaitos tvarkymas, saugojimo paslaugos, mokesčiai, teisinė, apskaita ir auditas), išreikštas kaip išlaidų santykis
ir rinkodaros/platinimo mokestis (vadinamas a 12b-1 mokestis, jei yra). Bendra grąža yra grynasis skaičius: grynoji grąža atėmus šiuos kitus skaičius.Taip pat yra fondo sandorių išlaidos - tarpininkavimo mokesčiai portfelio vertybinių popierių pirkimui ir pardavimui ir plisti skirtumus tarp siūlyti ir paklausti kainos, kurios neįskaičiuotos į išlaidų santykį, bet tikrai atrodo kaip veiklos išlaidos. Tai gali būti reikšmingas išlaidų fondas, turintis didelę portfelio apyvarta. Galiausiai, jei jūsų fonde yra pardavimo mokestis (apkrova), šis mokestis taip pat neįskaičiuojamas į jo išlaidų santykį.
Patarėjo įžvalga
Danas Stewartas, CFA®
„Revere Asset Management“, Dalasas, Teksasas
Yra per daug pigių investicinių fondų be apkrovos, kurie gali atkartoti arba bent jau yra labai panašūs į apkrovos fondus. Nėra jokios priežasties mokėti už krovinį. Jei planuojate naudoti investicinius fondus, rinkitės protingai. Kita alternatyva yra biržos fondas (ETF). Pagalvokite apie tai kaip apie hibridinį investicinį fondą, kuriame galite nedelsdami diversifikuoti, gauti nebrangią struktūrą ir prekiauti visą dieną.
Tai priešingai investiciniam fondui, kuriame dienos pabaigoje galite pirkti ar parduoti tik grynąja turto verte.
Vis dėlto, kaip ir investicinis fondas, turite atlikti savo tyrimus ir pamatyti, kaip ir kokios yra pagrindinės investicijos į ETF. Jei investuojate pasyviai, indeksų fondai veiks puikiai. Jei esate aktyvesnis, ETF paprastai yra geresnis pasirinkimas.
Atsižvelgiant į tai, kas išdėstyta pirmiau, mūsų pavyzdyje investicinio fondo išlaidų santykis yra panašus į bilieto į kiną kainą sandorio išlaidos ir pardavimo mokesčiai yra ekvivalentai tam, ką kino žiūrovas išleidžia gaivindamasis skaitiklis. Akivaizdu, kad nei kino bilieto kaina, nei išlaidų santykis neapima atitinkamų bendrų kelionės į kiną ar investicinių fondų investicijų išlaidų.
Svarstant išlaidas ir išlaidas, investicinio fondo investicijų kokybė gerėja, nesant pardavimo mokesčių ir 12b-1 mokesčiai, taip pat mažų išlaidų ir portfelio buvimas apyvartos rodikliai. Tai rekordinis dalykas, kad pigių lėšų pralenkti brangių lėšų.
Skaitytojas turėtų pastebėti, kad išpirkimo mokesčiai dėl išankstiniai pasitraukimai iš fondo valdo investuotojas, o ne fondo įmonė, jie neįtraukiami į šią diskusiją.