„Tesla“ akcijos: kapitalo struktūros analizė
Kadaise praėjusio dešimtmečio numylėtinė Tesla (TSLA) balansas ir kapitalo struktūra sukėlė nerimą analitikams ir investuotojams. Pažvelkite į įmonės finansus ir galite manyti, kad įmonė patiria rimtų bėdų. 2013 metų pavasarį „Tesla“ akcijų kaina per pastaruosius kelerius metus į stratosferą nukrito nuo 20 USD iki 30 USD iki 190,90 USD. 2015 m. Akcijų kaina vis dar pakilo iki 280,02 USD. 2016 m. Balandžio mėn. Akcijų kaina svyravo apie 250 USD, o 2017 m. Gruodžio mėn. Dar pakilo iki maždaug 340 USD. Tačiau ši kaina yra paprastas istorijos dalykas. 2019 m. Rugpjūčio mėn. Akcijos svyravo vos už 200 USD ribos ir rugpjūčio mėn. Baigėsi 213,10 USD. 27, 2019. Akcijų rezultatai vis dar kelia daugumai investuotojų klausimų, ar jie pakils aukščiau ir pasieks aukštumas, kokias kadaise turėjo. Atsakymas gali būti pagrindinėje akcijų kapitalo struktūroje.
Pagrindiniai išsinešimai
- Investuotojai turėtų atsižvelgti į „Tesla“ skolos istoriją ir pramonės šaką automobilių pramonėje.
- „Tesla“ turi skatinti plėtrą, panaudodama skolas.
- Vienintelis būdas finansuoti šią poziciją yra nuolat didėjantis akcijų paketas arba ilgalaikės skolos didinimas.
- Abu scenarijai sumažina pelną, tenkantį vienai akcijai, vertę arba apkrauna įmonę skola į nuosavybę, kuri ir toliau aplenks pagrindinius konkurentus.
„Tesla“ pradžia
Populiarumas „Tesla“ sėkmės istorija yra plačiai žinomas. „Tesla“ padarė tai, ko negalėjo trys didieji: pagaminti kokybišką elektromobilį, kurio paklausa yra didžiulė.
Pradedanti elektromobilių kompanija padarė tai, ko negalėjo padaryti joks kitas pasaulio gamintojas: pagamino didžiulę paklausą turinčią visiškai elektrinę transporto priemonę.
Įmonė buvo įkurta 2003 m., Tačiau pirmojo automobilio „Roadster“ išleido tik po penkerių metų. 2012 metais bendrovė iš „Roadster“ persikėlė į „Model S“ sedaną. Tais pačiais metais „Tesla“ taip pat pastatė įkrovimo stoteles tiek JAV, tiek Europoje, leisdama „Tesla“ savininkams nemokamai įkrauti savo transporto priemones. Bendrovė rinkoje turi keletą modelių, įskaitant „Model S“, „Model 3“, „Model X“ ir „Y“ modelį, kurie bus išleisti 2020 m.
„Tesla“ įkūrė du inžinieriai - Martin Eberhard ir Marc Tarpenning, kurie pavadino įmonę „Tesla Motors“. Tai atkreipė „PayPal“ įkūrėjo Elono Musko dėmesį, kuris per pirmuosius finansavimo etapus investavo milijonus. Muskas galiausiai tapo bendrovės pirmininku, prieš pradėdamas eiti generalinio direktoriaus (generalinio direktoriaus) pareigas.
Kapitalo struktūros skola
Kaip investuotojas, pirmiausia turėtumėte apsvarstyti „Tesla“ skolos istoriją ir pramonės šaką automobilių pramonėje. Nuo 1800 metų tik vienas automobilių gamintojas JAV niekada nebuvo bankrutavęs - „Ford“F). Tačiau net ir 2008 -aisiais jis buvo ant bankroto slenksčio.
Automobilių gamintojai reikalauja didžiulio kapitalo, kad galėtų investuoti į faktinį gamybos procesą. Nors trys didieji automobilių gamintojai įkūrė gamyklas, „Tesla“ turi skatinti plėtrą, panaudodama skolas. Bendrovės skolos išaugo ir išaugo nuo 598 milijonų dolerių 2013 m. Iki beveik 10 milijardų dolerių 2018 m. 2018 metus bendrovė baigė turėdama 3,7 milijardo JAV dolerių grynaisiais pinigais ir pinigų ekvivalentais. 2018 metų pabaigoje jos skolos nuosavybei (D/E) santykis buvo 1,63%, tai yra mažiau nei pramonės vidurkis. Tačiau „Tesla“ rinkos vertinimas yra pervertintas, todėl jis yra mažesnis nei kitų gerai žinomų automobilių gamintojų.
Akcininkai
Instituciniai investuotojai turi 63% „Tesla“ akcijų. 2018 metų pabaigoje bendrovės kapitalo perteklius siekė 10,2 mlrd. JAV dolerių, o akcininkų nuosavybė buvo kiek daugiau nei 4,9 mlrd. „Tesla“ rinkos riba 2019 m. Rugpjūčio mėn. Yra 38,817 mlrd.
Siekdama finansuoti savo automobilių ir akumuliatorių gamybos įrenginių plėtrą, bendrovė nesitiki didelio pelno iki 2020 m. „Tesla“ nuosavybės grąža (ROE) yra -9,54%, turto grąža (ROA) yra 0,70%, o pelno marža -2,64%, nors jos ketvirčio pajamų augimas per metus (YOY) 2018 m. Buvo 58,70%.
Skolos ir daugiau skolų
Investuotojams, ieškantiems tvirtų finansų įmonėje, „Tesla“ gali būti ne tas. Norėdami paskatinti plėtrą, 2019 m. Balandžio mėn. „Tesla“ pranešė, kad per ateinančius kelerius metus ketina surinkti dar 2 mlrd. JAV dolerių per ilgalaikes skolos ar akcijų pozicijas. Turėdama beveik 9,4 mlrd. USD grynai ilgalaikės skolos, neįskaitant trumpalaikės skolos, bendrovė patiria neigiamą pinigų srautą ir bus artimiausioje ateityje.
Vienintelis būdas finansuoti šią poziciją yra nuolat didėjantis akcijų paketas arba ilgalaikės skolos didinimas. Dėl šių scenarijų susilpnėja uždarbis už akciją (EPS) vertę akcininkams arba įmonės, apkraunančios skolą ir nuosavybę, santykį, kuris ir toliau pranoks pagrindinius konkurentus. Panašu, kad „Tesla“ kapitalo struktūra turi problemų investuotojams. Ji turi ir toliau didinti aukščiausias pajamas, kad galėtų suteikti pasitikėjimo savo investuotojams, skolintojai ir akcininkai, tuo pačiu didindami savo kapitalo grąžą, turto grąžą ir pelną paraštės.
