Medienos investicijų valdymo organizacijos (TIMO) apibrėžimas

Kas yra investicijų į medieną valdymo organizacija (TIMO)?

Medienos investicijų valdymo organizacija (TIMO) yra valdymo grupė, padedanti instituciniams investuotojams valdyti savo investicijos į „timberland“ portfeliai. TIMO veikia kaip tarpininkas instituciniams klientams, norintiems surasti, išanalizuoti ir įsigyti investicinį turtą, kuris labiausiai tiktų jų klientams.

Panašus į kai kuriuos REIT, kartą an investicinis turtas yra pasirinktas, TIMO yra pavesta aktyviai valdyti medieną, kad investuotojai gautų tinkamą grąžą.

Medienos investicijų valdymo organizacijų (TIMO) supratimas

TIMO buvo sukurtas aštuntajame dešimtmetyje po to, kai Kongresas priėmė įstatymą, pavadintą Darbuotojų pensijų pajamų apsaugos įstatymu, kuris paskatino

instituciniai investuotojai įvairinti savo portfelius. Prieš priimant teisės aktus, investicijas į medienos sklypus daugiausia investavo didelės ir mažos miškininkystės pramonės įmonės. Iki 2007 m. Nekilnojamojo žemės instituto (RLI) atliktas tyrimas parodė, kad maždaug 60 mlrd. USD žemės valdė TIMO.

Iš pradžių miško apsaugos specialistai į TIMO žiūrėjo teigiamai, manydami, kad buvo gera mintis atskirti miško žemių savininkus nuo medienos malūnų, kurie naudoja medieną. Vėliau gamtosaugininkai suprato, kad TIMO nesiekė maksimaliai išsaugoti Amerikos miško žemių. Vietoj to, TIMO yra orientuoti į maksimalią finansinę grąžą investuotojams. Remiantis Pinchot išsaugojimo instituto paskelbtu tyrimu, privačios miškų žemės keičiamos plėtrai 6 000 arų per dieną greičiu.

„Forisk Consulting“ takelius didžiausi TIMO JAV. Žemiau esančioje lentelėje išvardyti 2021 m. 10 geriausių JAV miško savininkų pagal plotą ir palyginami su ankstesnių metų reitingu. TIMO užima šešias iš dešimties geriausių pozicijų.

Kodėl verta investuoti į „Timberland“?

Remiantis RLI, „Timberland“ grąža buvo palankesnė nei atsargos, tačiau su daug mažesne rizika ir nepastovumu. Kiti sako, kad laikui bėgant „timberland“ grąža kinta.

Po 2008 m. Finansų krizės grąža buvo neigiama, tačiau nuo to laiko ji didėjo. JAV investicijos į medieną vertinamos pagal NCREIF „Timberland Property Index“. Pasak NCREIF, investicijų grąža iš JAV medienos nuo 2020 m. Antrojo ketvirčio iki 2021 m. Antrojo ketvirčio buvo tik 1,46 proc. 18.4% uždirbo „S&P 500“ 2020 m. Vienerių metų veiklos nepakanka, kad būtų galima tiksliai įvertinti ilgalaikius investicijų rezultatus, tačiau šie duomenys padeda parodyti, kaip skiriasi metinės grąžos įvairiose turto klasėse.

Tiesa, kad TIMO gali padėti instituciniams investuotojams diversifikuoti savo portfelius į JAV medieną, tačiau toks nekilnojamasis turtas investicijas tikriausiai geriausia naudoti kaip gerai diversifikuoto portfelio, kuriame yra daug turto klasių, tokių kaip akcijos, obligacijos ir prekių.

Be turto pokyčių, kuriuos sukuria rinkos pokyčiai, yra keletas kitų priežasčių, dėl kurių verta apsvarstyti galimybę pridėti medienos prie portfelio.

1. Medienos paklausa didėja. Nuo 2008 m., Augant su miškais susijusių produktų plėtrai, medienos paklausa didėjo. Net popieriaus perdirbimo pastangos neturėjo didelės įtakos paklausai, ir, pasak Amerikos miškininkų draugijos, kiekvienas amerikietis sunaudoja 100 pėdų. medis kiekvienais metais.
2. Mediena yra infliacijos apsidraudimo priemonė.Medienos vertė „ant kelmo“ didėja greičiau nei infliacija. Pasak legendinio investuotojo Jeremy Granthamo, praėjusio šimtmečio (~ 1905-2005) medienos kainos taip pat augo maždaug 3% didesniu tempu nei infliacija.
3. Medienos grąža pranoko akcijas. Vertinant grąžą naudojant Nacionalinį nekilnojamojo turto investicijų patikėtinių tarybos (NCREIF) „Timberland“ indeksą, investicijų į medieną grąža viršijo „S&P 500“ grąžą nuo 1990 iki 2007 m. Per tą laiką NCREIF „Timberland Index“ metinė sudėtinė grąža buvo 12,88%, o S&P 500 indekso - 10,54%. Šis grąžos perteklius taip pat buvo mažesnis nepastovumas, kaip parodyta „Sharpe“ santykiai per tą patį laikotarpį (1,06 medienai, o 0,45 - S&P 500), pabrėžiant medienos riziką ir grąžą visoje akcijų rinkoje.
4. Mediena yra mažai susijusi su kitomis turto klasėmis. Komercinėms medienos kainoms įtakos turi kiti rinkos ir ekonominiai veiksniai nei kitos turto klasės. Kadangi kainoms įtakos neturi tie patys veiksniai, medienos grąža nėra koreliuojama su kitų turto klasių grąža, pvz akcijų, obligacijas, ir nekilnojamąjį turtą. Pridėjus žemos koreliacijos „woodberland“ turtą, padidės investicijų portfelio įvairovė. „NCREIF Timberland“ indekso grąža nuo 1990 iki 2007 m. Parodė vidutinę arba silpną koreliaciją su akcijų ir fiksuotų pajamų indeksais ir neigiamą koreliaciją su nekilnojamuoju turtu.
5. Investicijos į žemę kaip vertingas turtas.
   Nors medienai auginti reikalinga žemė gali būti išnuomota, dauguma investuotojų į medieną ją perka. Žemės pasiūla yra ribota, o didėjant gyventojų skaičiui ir komercinei plėtrai, paklausa ir toliau auga. Priklausomai nuo vietovės, kai kuri nuosavybė gali būti nukreipta į „didesnio ir geresnio naudojimo“ žemę, kuri gali būti parduodama kūrėjams už papildomą mokestį, suteikiant papildomos naudos medienos savininkams. Rinkos, kurioms kaip žaliava reikalinga mediena, žlugimas kelia galimą riziką. Tačiau „Timberland“ yra natūralus sandėlis, kuriame atsargas galima laikyti ant kelmo, kol rinkos ir paklausa atsigaus. Nors stichinės nelaimės, tokios kaip nepalankus oras ir gaisras, taip pat gali sumažinti atsargas, net tokie įvykiai kaip Sent Heleno kalno išsiveržimas 1980 m. Nepanaikino investuotojų. Pažeistos atsargos vis dar buvo vertingos ir buvo parduotos medienos ir popieriaus įmonėms, o vėliau persodintos siekiant gauti pelno.