Kodėl naudinga naudoti grynąjį veiklos pelną atskaičius mokesčius, o ne grynąsias pajamas?

Naudingiau naudoti grynąjį veiklos pelną atskaičius mokesčius, arba NOPAT, o ne grynosios pajamos priimant sprendimą investuoti, nes įmonės NOPAT yra priemonė pelno, neįskaitant skolos finansavimo tos bendrovės kapitale išlaidų ir mokesčių naudos struktūra.

Kas yra grynasis veiklos pelnas atskaičius mokesčius?

NOPAT iš esmės yra įmonės pelnas prieš palūkanas ir mokesčius, arba EBIT, pakoreguota atsižvelgiant į mokesčių struktūros poveikį. NOPAT lygtis yra tokia:

​Grynasis veiklos pelnas atskaičius mokesčius=(i)×(1−r)kur:i=Veiklos pajamosr=Mokesčio tarifas​

Kodėl įmonės grynasis pelnas po mokesčių yra svarbesnis investuotojui nei grynosios pajamos?

Kadangi NOPAT neatsižvelgia į skolas ir susijusias

palūkanų mokėjimų, tai suteikia investuotojams ir analitikams geresnį įmonės veiklos efektyvumo vaizdą. Šio skaičiavimo neužgožia nei tai, kaip įmonė nusprendžia pasinaudoti svertu, nei banko paskolos suma.
Kadangi palūkanos yra išankstinio apmokėjimo išlaidos, formulė atimama iš įmonės pajamų prieš mokesčius, todėl sumažinamas bendras įmonės grynasis pelnas, tačiau sumažinamas ir nuo to priklausantis mokestinis įsipareigojimas įmonė. Naudodamasis NOPAT vietoj grynųjų pajamų įmonės veiklai ir pelningumui įvertinti, investuotojas gali susidaryti daug aiškesnį įmonės veiklos vaizdą.

Jei, pavyzdžiui, įmonė turi 100 USD NOPAT, bet taip pat turi 100 USD mėnesinių palūkanų, investuotojui tai atrodo nepelninga. Tačiau gali būti, kad bendrovė gali aktyviai mokėti skolas arba planuoja prisiimti šios sumos palūkanų, tai reiškia, kad operacijos gali būti gerai atliktos ir todėl vertos ilgalaikės perspektyvos investicijų.