Svertinio vidutinio brandumo (WAM) apibrėžimas

Kas yra svertinė vidutinė branda (WAM)?

Svertinis vidutinis terminas (WAM) yra svertinis vidurkis laiko iki hipotekos terminų a hipotekos garantija (MBS). Šis terminas plačiau vartojamas apibūdinant skolos vertybinių popierių, įskaitant įmonių skolas ir savivaldybių obligacijas, portfelio terminus. Kuo didesnis WAM, tuo ilgiau užtrunka visų portfelio hipotekų ar obligacijų terminas. WAM naudojamas skolos portfeliams valdyti ir skolos portfelio valdytojų veiklos rezultatams įvertinti.

WAM yra glaudžiai susijęs su vidutinis svertinis paskolos amžius (WALA).

Svertinės vidutinės brandos supratimas

WAM apskaičiuojamas apskaičiuojant procentinę kiekvienos portfelio hipotekos ar skolos priemonės vertę. Mėnesių ar metų skaičius iki obligacijos

brandos padauginamas iš kiekvieno procento, o tarpinių sumų suma lygi svertiniam portfelio obligacijų išpirkimo terminui.

WAM naudojamas kaip priemonė obligacijų portfeliams valdyti ir portfelio valdytojų rezultatams įvertinti. Bendri draugai, pavyzdžiui, siūlyti obligacijų portfelius su įvairiomis WAM gairėmis, o fondo portfelyje WAM gali būti net penkerių metų arba net 30 metų. Investuotojas gali pasirinkti obligacijų fondą, atitinkantį tam tikrą investavimo laikotarpį. Fondo investavimo tikslas apima etaloną, pvz., Obligacijų indeksą, o lyginamojo portfelio WAM yra prieinamas investuotojams ir portfelio valdytojams. Portfelio valdytojo investicijų rezultatai vertinami atsižvelgiant į grąžos normą ir fondo obligacijų portfelio WAM.

Bondo kopėčios yra investavimo strategija, apimanti skirtingų terminų obligacijų pirkimą, o tai reiškia, kad portfelio doleriai investuotojui grąžinami skirtingais laiko momentais. Kopėčių strategija leidžia savininkui per tam tikrą laiką reinvestuoti obligacijų išpirkimo pajamas pagal dabartines palūkanų normas, o tai sumažina riziką reinvestuoti visą portfelį, kai palūkanos yra žemos. Obligacijų kopėčios padeda į pajamas orientuotam investuotojui išlaikyti protingą obligacijų portfelio palūkanų normą, ir šie investuotojai naudoja WAM vertindami portfelį.

WAM skaičiavimo pavyzdys

Tarkime, kad investuotojui priklauso 30 000 USD portfelis, į kurį įeina trys obligacijų paketai.

• Obligacija A yra 5000 USD obligacija (16,7% viso portfelio) ir grąžinama per 10 metų
• B obligacija yra 10 000 USD investicija (33,3%), kuri subręsta per šešerius metus.
• Obligacija C, 15 000 USD obligacija (50%), kurios terminas yra ketveri metai.

Norėdami apskaičiuoti WAM, kiekvienas procentas padauginamas iš metų iki termino pabaigos, todėl investuotojas gali tai naudoti formulė: (16,7% X 10 metų) + (33,3% X 6 metų) + (50% X 4 metai) = 5,67 metų arba maždaug penkeri metai, aštuoni mėnesių.

Svertinis vidutinis terminas prieš svertinį vidutinį paskolos amžių

Svertinis vidutinis terminas (WAM) ir vidutinis svertinis paskolos amžius (WALA) yra naudojami siekiant įvertinti tikimybę, kad investicija į hipotekos užtikrinimo priemonę bus pelninga. Tačiau WAM paprastai yra plačiau naudojamas hipotekos užtikrinamų vertybinių popierių grupių terminas. Jis matuoja vidutinį skolos portfelio vertybinių popierių subrendimo laiką, įvertintą proporcingai į portfelį investuotai doleriui. Portfeliai, kurių vidutinis svertinis terminas yra jautresnis palūkanų normų pokyčiams.

WALA iš tikrųjų apskaičiuojama kaip atvirkštinė WAM: WAM apskaičiuoja kiekvienos portfelio hipotekos ar skolos priemonės procentinę vertę. Mėnesių ar metų skaičius iki obligacijos brandos padauginamas iš kiekvieno procento, o tarpinių sumų suma lygi svertiniam portfelio obligacijų išpirkimo terminui.