Kaip Henris Kravisas sukūrė privataus kapitalo milžinišką KKR

Henris Kravisas yra pradininkas privataus kapitalo industrija. Po sėkmingos karjeros įmonių finansų srityje Kravis kartu su dviem kitais verslo partneriais įkūrė a išpirkimas svertu įmonė, vadinama Kohlberg Kravis Roberts & Co. L.P. (KKR) aštuntojo dešimtmečio pabaigoje.Tuo metu jam buvo 32 metai. Bendrovės tikslas buvo sukurti ir valdyti privataus kapitalo fondus, kurie skolinosi pinigų, kad įsigytų verslą prastai veikiantis. Vėliau šios įmonės bus tobulinamos ir parduodamos pelningai. 2020 m. Kovo 31 d. Bendrovė valdė 207 mlrd. USD turto.

Su asmeniniu grynoji vertė 2020 m. birželio 17 d. Kravis yra vienas talentingiausių ir sėkmingiausių derybininkų Volstryte.Čia yra apžvalga, kaip „Kravis“ sukūrė vieną didžiausių pasaulyje privataus kapitalo įmonių, tuo pačiu sukurdama milijardo dolerių turtą.

Ankstyvas gyvenimas ir mokslas

1944 m. Gimęs Kravis užaugo turtingoje žydų šeimoje Tulso mieste, Okla. Jo tėvas Raymondas Kravisas buvo sėkmingas naftos ir dujų konsultantas, buvęs Joseph P. patarėjas. Kennedy vyresnysis, prezidento Johno F. tėvas. Kennedy.Trečiojo dešimtmečio pabaigoje jis tapo žinomas kaip pradininkas naftos ir dujų objektų pirkimo procese. Paskolos už nekilnojamąjį turtą buvo grąžintos iš pajamų, gautų iš pačių nekilnojamojo turto dujų ar naftos.

Kravis 1967 metais baigė Kalifornijos Claremont McKenna koledžą, kur įgijo ekonomikos specialybę. Vėliau jis įstojo į MBA programą Kolumbijos universiteto Verslo mokykloje ir laisvalaikiu dirbo akcijų prekybininku. Antrąjį laipsnį jis baigė 1969 m.Per pradinę kalbą, kurią jis pasakė Claremont McKenna 2010 m., Kravisas aprašė, kaip augimas septintajame dešimtmetyje padėjo susikurti jo gyvenimą. Jis pažymėjo: „Tai buvo audringų socialinių, politinių, ekonominių ir kultūrinių pokyčių dešimtmetis... Aš pripažinau lankstumą, kurio reikia pokyčiams. Supratau, kad šie greiti ir žlugdantys pokyčiai gali padėti pažvelgti į tai, kas aš esu ir kuo turėčiau tapti “.

Karjera iki KKR

Turėdamas „Ivy League MBA“ diržą, Kravisas sugebėjo įsidarbinti dabar jau pasibaigusiame investicijų milžine, Lokys Stearnsas.Jo pirmasis pusbrolis George'as Robertsas tuo pat metu įsidarbino firmoje. Krawo įmonės vyresnysis patarėjas Lewisas Eisenbergas aptarė pusbrolių santykius per „Bloomberg Business“ dokumentinį filmą apie Kravio gyvenimą ir karjerą. Jis sakė: „Henris ir Džordžas yra daugiau nei artimi. Jie dažniausiai gali užbaigti vienas kito sakinius. Girdėjau, kad jie nesutinka, bet galų gale jie daro beveik tą pačią išvadą. Ir jie abu turi tą patį blizgesį verslui “.

Ir Kravisas, ir Robertsas dirbo komandoje „Bear Stearns“, kuriai vadovavo a priešingas investuotojas, vardu Jerry Kohlberg. Kohlbergas didžiąją laiko dalį sutelkė į skolų turinčių įmonių pirkimą, o paskui jas sutvarkė, norėdamas jas parduoti už daug didesnę kainą nei buvo iš pradžių pirkta. Ši strategija yra žinoma kaip išpirkimas su svertu (LBO), kuris tuo metu buvo vadinamas „įkrovos diržas“Investicija.

Nuo septintojo dešimtmečio pabaigos iki aštuntojo dešimtmečio vidurio Kravisas ir Robertsas kartu su Kohlbergu dirbo, kad išpirktų nemažai bendrovių. Vienas sėkmingiausių jų įsigijimų buvo „Incom International“ 1971 m. Įmonė gamino pramonines dalis, o jos pirkimo kaina siekė 92 mln. Įsigijus „Bear Stearns“, buvo sumokėta 950 000 USD mokesčių, kurie tuo metu buvo didžiausia suma, kurią jie realizavo per vieną sandorį. Kravisas ir Robertsas tapo „Bear Stearns“ partneriais atitinkamai 30 ir 31 metų amžiaus.

Nors LBO sandoriai buvo sėkmingi, „Bear Stearns“ vadovybė nebuvo patenkinta laiku, kurio jiems prireikė, kad gautų grąžą iš įsigijimų. Rašytojas Bryanas Burroughas, užfiksavęs vieną prieštaringiausių Kraviso sandorių, kartą paaiškino: „Norėdamas pasakyti, [Lokys Stearnsas] neturėjo kantrybės dėl Džerio sandorių - tai lyg sakymas, kad Teksase paprastai būna karšta. vasara."Dėl to jie atmetė Kohlbergo idėją įmonėje sukurti visą LBO padalinį. Kohlbergas, Kravisas ir Robertas netrukus paliko įmonę, kad patys įsteigtų įmonę.

Gimė KKR

1976 m. Trijulė įkūrė savo LBO įmonę „KKR & Co.Jie sėkmingai surinko 400 000 USD apyvartinių lėšų, kad įmonė pradėtų veikti. KKR pirmą kartą išpirko 1979 m. Sunkiai besiverčiantį automobilių dalių gamintoją Houdaille Industries, kuris buvo įsigytas už 355 mln. Bėgant metams KKR įsigijo dešimtis įmonių. Vienas žymiausių jų įsigijimų buvo „RJR Nabisco“ už 25 mlrd.

Nuo pat pirmojo privataus kapitalo fondo įkūrimo KKR išsiplėtė į naujus verslo segmentus. Bendrovė investuoja į įvairias pajamas duodančias sritis Nekilnojamasis turtas visoje JAV. Tai apima biurų nuomą, prekybos patalpas ir sveikatos priežiūros paslaugas.2013 metais KKR investavo į nekilnojamojo turto investicinį fondą 1,2 mlrd. KKR taip pat konstruoja ir valdo rizikos draudimo fondai. Įmonė buvo įtraukta į Niujorko vertybinių popierių birža 2010 metais ir iš jos surinko 1,25 mlrd pradinis viešas siūlymas (IPO).

Esmė

Henry Kravisas uždirbo milijardus dolerių naudodamas kitų žmonių pinigus verslui įsigyti. Po sėkmingo investicijų banko išpirkimo sverto, Kravis kartu su savo mentoriumi Jerry Kohlbergu ir pusbroliu George'u Robertsas nusprendė įkurti savo investicinę bendrovę „KKR & Co“. Šiandien KKR yra vienas sėkmingiausių ir didžiausių pasaulyje privataus kapitalo įmonių firmos.