Pelnas iš bet kokių kainų pokyčių ilgomis kryptimis
Galimybės leisti investuotojams ir prekybininkams įsitvirtinti pozicijose ir užsidirbti pinigų tokiais būdais, kurių neįmanoma padaryti paprasčiausiai perkant arba parduodamas trumpas į esminis saugumas. Jei prekiaujate tik pagrindiniu vertybiniu popieriumi, įveskite arba ilga pozicija (pirkti) ir tikėtis pelno iš kainos, arba į priekį, arba įvesite trumpąją poziciją ir tikitės pelno iš sumažėjusio kainos. Vienintelis jūsų pasirinkimas yra neužimti jokių pozicijų tam tikrame vertybiniame popieriuje, tai reiškia, kad neturite galimybės gauti naudos. Naudodamiesi pasirinktimis, galite sukurti poziciją, kad galėtumėte pasinaudoti praktiškai bet kokia rinkos perspektyva ar nuomone. Pavyzdys yra strategija, žinoma kaip ilgas tarpas.
Įėjimas į ilgą straddle leidžia a prekybininkas siekti pelno, jei padidėja pagrindinis vertybinis popierius arba sumažėja kaina tam tikra minimalia suma. Tai galimybė, kurią turi tik opcionų prekiautojas.
Ilgojo borto mechanika
Ilga tarpinė pozicija įvedama tiesiog perkant
- Pakilkite pakankamai toli, kad gautumėte didesnį pelną iš pasirinkimo sandorio pasirinkimo sandorio, nei nuostoliai, kuriuos patyrė pardavimo galimybė
- Atsisakykite pakankamai toli, kad gautumėte didesnį pelną iš pardavimo pasirinkimo sandorio, nei nuostolius, patirtus pasirinkimo sandoriu
Rizika šioje prekyboje yra ta, kad pagrindinis vertybinis popierius nepasirodys pakankamai didelis bet kuria kryptimi ir abi galimybės praras laiką premija kaip rezultatas laiko nykimas. Maksimalus pelno potencialas ilgame kelyje yra neribotas. Didžiausia rizika ilgam tarpsniui bus realizuota tik tuo atveju, jei pozicija bus laikoma iki opciono galiojimo pabaigos, o pagrindinis vertybinis popierius bus uždarytas tiksliai už pasirinkimo sandorių kainą.
Išlaidos ir lūžio taškai
Pavyzdžiui, apsvarstykite galimybę nusipirkti pirkimo pasirinkimo sandorį ir pardavimo sandorį, kurio pradinė kaina yra 50 USD, prekiaujant akcijomis už 50 USD už akciją. Tarkime, kad iki opciono galiojimo pabaigos liko 60 dienų ir tiek pirkimo, tiek pardavimo sandoris kainuoja 2 USD. Norėdami pasinaudoti šiomis pasirinkimo galimybėmis, prekiautojas iš viso sumokės 400 USD (kiekvienas variantas yra 100 akcijų, taigi tiek pirkimo, tiek pardavimo kaina yra 200 USD už vienetą). Šie 400 USD yra didžiausia suma, kurią prekiautojas gali prarasti; 400 USD nuostolis atsiras tik tuo atveju, jei pagrindinės akcijos bus uždarytos lygiai 50 USD už akciją pasirinkimo termino pabaigos dieną po 60 dienų.
Kad ši prekyba nesibaigtų pasibaigus galiojimo laikui, akcijos turi būti didesnės nei 54 USD už akciją arba žemiau 46 USD už akciją. Šie lūžio taškai apskaičiuojama pridedant ir atimant kainą, sumokėtą už ilgą paskirstymą, prie pradinės kainos ir iš jos. Pavyzdžiui, tarkime, kad pasibaigus pasirinkimo sandoriui, pagrindinės akcijos uždarytos lygiai 54 USD už akciją. Šiuo atveju 50 įspėjimo kainos reikalavimas būtų vertas 4 USD, o tai reiškia 2 USD pelną. Tuo pačiu metu 50 streiko kaina būtų bevertis, o tai reiškia 2 USD nuostolį. Todėl šios dvi pozicijos atsveria viena kitą ir nėra jokio pelno ar nuostolio pačiame kelyje. Neigiama pusė - tarkime, kad pasibaigus pasirinkimo sandoriui, pagrindinės akcijos uždarytos lygiai 46 USD už akciją. 50 įspėjimo kainos reikalavimas būtų bevertis, o tai reiškia 2 USD nuostolį. Tuo pačiu metu 50 išpirkimo kainų vertė būtų 4 USD, o tai reiškia 2 USD pelną. Vėlgi, šios dvi pozicijos atsveria viena kitą ir nėra jokio grynojo pelno ar nuostolio pačiame kelyje.
Todėl šios sandorio sudarymas kainuotų 400 USD, o jei pozicija laikoma iki galiojimo pabaigos, akcijos turi būti didesnės nei 54 USD arba mažesnės nei 46 USD, kad sandoris galėtų rodyti pelną.
Rodomas pelnas
Dabar pažvelkime į ilgalaikio pelno potencialą. Kaip minėta anksčiau, pelno potencialas ilgam tarpsniui iš esmės yra neribotas (jį riboja tik nulinio pagrindinio vertybinio popieriaus kaina). Pavyzdžiui, tarkime, kad mūsų pavyzdyje esančių akcijų kaina baigėsi 60 USD už akciją pasibaigus pasirinkimo sandoriui. Tokiu atveju 50 išpirkimo kainų iškvietimas būtų vertas 10 USD (arba skirtumas tarp pagrindinės kainos ir pradinės kainos). Kadangi sumokėjome 2 USD už šio skambučio pirkimą, tai reiškia 8 USD pelną. Tuo pačiu metu 50 smūgių kaina būtų bevertė. Kadangi mes taip pat sumokėjome 2 USD už šio puto pirkimą, tai reiškia 2 USD nuostolį. Dėl šios priežasties šis ilgas slenkstis iš viso bus įgytas 6 USD vertės (8 USD pelnas už skambutį, atėmus 2 USD nuostolius) arba 600 USD. Remiantis pradine 400 USD kaina, tai reiškia 150% pelną.
Ilgojo plento privalumai ir trūkumai
Pagrindinis ilgo važiavimo pranašumas yra tas, kad jums nereikia tiksliai prognozuoti kainų krypties. Ar kainos kyla, ar mažėja, nėra svarbu. Svarbu tik tai, kad kaina pasibaigia pakankamai toli iki opciono galiojimo pabaigos, kad viršytų sandorių lūžio taškus ir gautų pelną. Kitas privalumas yra tas, kad ilgas atvartas suteikia prekiautojui galimybę pasinaudoti tam tikromis situacijomis, pavyzdžiui:
- Numatomas išsiveržimas po tam tikro laikotarpio konsolidavimas
- Itin mažos pasirinkimo laiko įmokos (remiantis mažas numanomas opciono nepastovumas)
- Būsimi uždarbiai
Paprastai akcijos kurį laiką didėja arba mažėja, o po to konsoliduojasi prekybos diapazonas. Pasibaigus prekybos diapazonui, įvyksta kita reikšminga tendencija. Dažnai per išplėstą prekybos diapazoną numanomas opcionų nepastovumas mažėja, o įmokos, įtrauktos į atitinkamo vertybinio popieriaus pasirinkimo sandorių kainą, tampa labai mažos. Įspėjantys prekiautojai potencialiai ilgai ieškos akcijų, kurių prekybos diapazonas yra ilgesnis ir (arba) maža laiko premija keliems kandidatams, remiantis teorija, kad po mažo nepastovumo laikotarpio prasidės nepastovios kainos laikotarpis judėjimas.
Galiausiai, daugelis prekybininkų nori prieš tai įsteigti ilgus kelius pranešimai apie pajamas laikydamiesi nuomonės, kad kai kurios akcijos yra linkusios daryti didelius kainų pokyčius pajamos stebina pasitaiko teigiamų ar neigiamų. Kol reakcija yra pakankamai stipri viena ar kita kryptimi, antradis siūlo prekiautojui galimybę gauti naudos.
Pagrindiniai ilgo važiavimo trūkumai yra šie:
- Prekybininkai turi sumokėti dvi įmokas, o ne vieną.
- Pagrindinis sandoris turi reikšmingai judėti viena ar kita kryptimi, kad prekyba gautų pelną.
Esmė
Skirtingi prekybininkai prekiauja pasirinkimo galimybėmis dėl skirtingų priežasčių, tačiau galiausiai tikslas paprastai yra pasinaudoti galimybėmis, kurių nebūtų galima prekiaujant pagrindiniu vertybiniu popieriumi. Ilgas tarpas yra pavyzdys. Įprasta ilga ar trumpa pagrindinio vertybinio popieriaus pozicija uždirbs tik tuo atveju, jei vertybinis popierius juda numatyta kryptimi. Panašiai, jei pagrindinis vertybinis popierius nesikeičia, pelnas ar nuostolis neįvyksta. Turėdamas ilgą tarpsnį, prekiautojas gali užsidirbti pinigų nepriklausomai nuo to, kokia kryptimi juda pagrindinis vertybinis popierius; jei pagrindinis vertybinis popierius nepasikeis, nuostoliai pasikeis kaupti. Atsižvelgiant į unikalų ilgos prekybos tarpvalstybiniu pobūdžiu, daugelis prekybininkų būtų gerai pasirengę mokytis šios strategijos.
