Vidutinio kurso pasirinkimo (ARO) apibrėžimas
Kas yra vidutinio kurso pasirinkimas (ARO)?
Vidutinio kurso pasirinkimo sandoris (ARO) yra išvestinis valiutos keitimo produktas, kurį naudoja prekybininkai, siekiantys apsisaugoti nuo valiutų kursų svyravimų. The streiko kaina vidutinės palūkanų normos pasirinkimo sandorių galiojimo metu nustatomas vidutinis neatidėliotinų palūkanų normų pasirinkimas per pasirinkimo sandorio galiojimo laiką.
Vidutinio tarifo pasirinkimas yra žinomas kaip egzotiškas variantas o ne tradicinis pasirinkimas dėl šios kintamos pradinės kainos. Jis taip pat žinomas kaip tipas Europietiškas variantas nes galimybė pasinaudoti teise pirkti ar parduoti pagrindinį turtą apsiriboja jo galiojimo pabaigos data.
Pagrindiniai išsinešimai
- Įmonės, mokančios ar gaunančios pinigus užsienio valiuta, gali naudoti vidutinio kurso pasirinkimo galimybes.
- Šios galimybės yra apsidraudimas nuo valiutos vertės pokyčių, galinčių pakenkti verslui sutarties galiojimo metu.
- Vidutinio kurso opcionai nėra parduodami reguliuojamose biržose ir yra žinomi kaip egzotiški pasirinkimo sandoriai.
Vidutinio kurso parinkčių supratimas
Prekybos vidutinio kurso pasirinkimo sandoriais procesas prasideda pirkėjui ir pardavėjui įsipareigojant užsienio valiutos pasirinkimo sandoriams už nustatytą kainą pagal nustatytą grafiką. Pirkėjas moka priemoką už pasirinkimą. Per iš anksto nustatytą laikotarpį pirkėjas rinkoje įsigys tą pačią valiutų porą su nustatyta terminu. Pasibaigus galiojimo laikui, pradinė kaina lyginama su vidutine valiutų poros kaina sutarties galiojimo laikotarpiu. Jei vidutinė kaina yra mažesnė už pradinę kainą, pardavėjas sumokės pirkėjui skirtumą. Jei kaina yra didesnė, pasirinkimo laikas baigiasi be vertės.
Kas perka vidutinės kainos parinktis
Įmonės, kurios prekiauja tarptautiniu mastu, todėl laikui bėgant moka arba gauna mokėjimus užsienio valiuta, dažnai naudoja vidutinio kurso pasirinkimo sandorius.
Pavyzdžiui, JAV gamintojas gali sutikti 12 mėnesių importuoti medžiagas iš Kinijos tiekėjo ir sumokėti tiekėjui juaniais. Mėnesinė įmoka yra 50 000 juanių. Taigi Amerikos verslas susiduria su rizika, kad juanio vertė padidės, palyginti su JAV doleriu, padidins jo išlaidas ir sumažins pelną iš susitarimo.
Gamintojas sprendžia šią problemą, skirdamas tam tikram biudžetui valiutos kursas ir tada įsigyja ARO, kuris subręsta per 12 mėnesių. Tai yra apsidraudimas nuo tikimybės, kad dolerio kursas nukris žemiau numatyto lygio.
Instituciniai investuotojai, o ne pavieniai investuotojai, yra labiausiai paplitę visų rūšių vidutinių opcionų prekiautojai.
Kiekvieno mėnesio pabaigoje gamintojas vietoje rinkoje perka 50 000 juanių, kad sumokėtų tiekėjui. Pasibaigus ARO terminui, ARO pradinė kaina lyginama su vidutine norma, kurią gamintojas sumokėjo už 50 000 juanių pirkimą. Jei vidurkis yra mažesnis už streiką, gamintojas pasinaudos pasirinkimo galimybe, o emitentas sumokės gamintojui skirtumo tarp pradinės ir vidutinės kainos.
Kitos vidutinės parinktys
Yra ir kitų vidutinių galimybių apsidrausti nuo kitos rizikos. Vidutinės įspėjimo parinktysPavyzdžiui, yra populiarus siekiant apsidrausti nuo akcijų kainos nepastovumo per tam tikrą laikotarpį.
Vidutinio pasirinkimo tikslas yra išlyginti galimą kintamumo šaltinį tam tikru verslo aspektu. Kintamumas gali atsirasti dėl produkto paklausos, valiutos, kuria prekiaujama, vertės arba pagrindinio turto likvidumo. Šie produktai, kaip kategorija, kartais vadinami Azijos variantai.
Vidutinio kurso opcionai, kaip egzotiški pasirinkimo sandoriai, parduodami alternatyviose biržose ir nėra įtraukti į reguliuojamų viešųjų biržų sąrašus. Taigi instituciniai investuotojai yra dažniausiai prekiaujantys šiais pasirinkimais.
Instituciniai investuotojai taip pat gali sudaryti ir suderinti vidutinių palūkanų normų pasirinkimus sudarydami išsamias sutartis ir nuostatas, apsaugančias juos nuo pakeitimo rizikos.
Pakeitimo ar susigrąžinimo rizika gali būti svarbus šių variantų veiksnys, nes jų nereguliuoja ir nepalaiko tokios reguliavimo institucijos, kaip Opcionų kliringo korporacija (OCC) arba Prekių ateities sandorių prekybos komisija (CFTC).
