Hipotekos garantijos (MBS) apibrėžimas

Kas yra hipotekos garantija (MBS)?

Hipoteka užtikrintas vertybinis popierius (MBS) yra investicija, panaši į obligaciją, kurią sudaro paketas būsto paskolų, nupirktų iš juos išleidusių bankų. MBS investuotojai gauna periodinius mokėjimus, panašius į obligacijų kuponų mokėjimus.

Paskolos užtikrinimo saugumo (MBS) supratimas

Hipotekos užtikrintas saugumas (MBS) yra an turtu užtikrintas saugumas tačiau tokia, kuri susidaro išimtinai sujungiant hipotekas. Investuotojas, perkantis hipotekos užtikrinimą, iš esmės skolina pinigus būsto pirkėjams. MBS galima nusipirkti ir parduoti per tarpininką. Minimali investicija tarp emitentų skiriasi.

Kaip tapo akivaizdžiai akivaizdu 2007–2008 m. Žlugus antrinei hipotekos paskolai, hipotekos užtikrintas užstatas yra toks pat patikimas, kaip ir jį patvirtinančios hipotekos. MBS taip pat gali būti vadinamas hipotekos vertybiniu popieriumi arba hipotekos leidimu.

Iš esmės hipotekos garantija paverčia banką tarpininku tarp būsto pirkėjo ir investicijų pramonės. Bankas gali suteikti hipoteką savo klientams ir tada parduoti jas su nuolaida, kad būtų įtrauktas į MBS. Bankas savo balanse įrašo pardavimą kaip pliusą ir nieko nepraranda, jei būsto pirkėjas kada nors neįvykdo įsipareigojimų.

Šis procesas tinka visiems suinteresuotiesiems, nes kiekvienas daro tai, ką turi daryti. Tai yra, bankas laikosi pagrįstų hipotekos suteikimo standartų; namų savininkas nuolat moka laiku, o MBS peržiūrinčios kredito reitingų agentūros atlieka deramą patikrinimą.

Kad šiandien būtų galima parduoti rinkose, MBS turi būti išduotas a vyriausybės remiama įmonė (GSE) arba privati ​​finansų bendrovė. Hipotekos turi būti suteiktos reguliuojamos ir įgaliotos finansų įstaigos. O MBS turi būti gavęs vieną iš dviejų geriausių akredituoto reitingų kredito reitingų agentūra.

Yra du įprasti MBS tipai: perėjimai ir įkeistos hipotekos prievolės (BRO).

1. Praeigos: Praeigos yra struktūrizuotos kaip patikos fondai, kuriuose renkamos hipotekos įmokos ir jos perduodamos investuotojams. Paprastai jų terminas yra penkeri, 15 ar 30 metų. Perkėlimo laikotarpis gali būti trumpesnis už nurodytą terminą, atsižvelgiant į pagrindines įmokas už hipoteką, sudarančią perėjimą.
2. Įkeistos hipotekos prievolės (BRO): BRO sudaro kelios vertybinių popierių grupės, žinomos kaip skiltelės, arba dalimis. Šioms dalims suteikiami kredito reitingai, pagal kuriuos nustatomos palūkanos, kurios grąžinamos investuotojams.

MBS ir finansų krizė

Hipotekos užtikrinami vertybiniai popieriai vaidino pagrindinį vaidmenį Financinė krizė prasidėjo 2007 m. ir toliau trilijonus dolerių sunaikino turtą Broliai Lehmanaiir sukrėsti pasaulio finansų rinkas.

Žvelgiant atgal, atrodo neišvengiama, kad spartus būsto kainų augimas ir didėjanti MBS paklausa paskatintų bankus sumažinti savo skolinimo standartus ir paskatinti vartotojus bet kuriuo metu šokti į rinką kaina.

Tai buvo pradžia subprime MBS. Su Freddie Mac ir Fannie Mae agresyviai remiant hipotekos rinką, sumažėjo visų hipotekos vertybinių popierių kokybė ir jų reitingai tapo beprasmiški. Tada, 2006 m., Būsto kainos pasiekė aukščiausią tašką.

Subprime skolininkai pradėjo vykdyti įsipareigojimų neįvykdymą, o būsto rinka pradėjo ilgą žlugimą. Daugiau žmonių pradėjo atsisakyti savo hipotekos, nes jų namai buvo verti mažiau nei jų skolos. Netgi įprastų hipotekinių paskolų, kuriomis grindžiama MBS rinka, vertė smarkiai sumažėjo. Dėl nemokėjimo lavinos daugelis MBS ir įkeistų skolinių įsipareigojimų (CDO), pagrįsti hipotekos fondais, buvo labai pervertinti.

Nuostoliai susikaupė, kai instituciniai investuotojai ir bankai bandė ir nepavyko iškrauti blogų MBS investicijų. Kreditas buvo sugriežtintas, todėl daugelis bankų ir finansų institucijų atsidūrė ant nemokumo slenksčio. Skolinimas buvo sutrikdytas tiek, kad visai ekonomikai gresia žlugimas.

Galų gale JAV iždas įsikišo su 700 milijardų dolerių finansine sistema, siekdamas palengvinti kredito krizė. The Federalinis rezervas per metus įsigijo 4,5 trilijono JAV dolerių MBS Neramių išteklių pagalbos programa (TARP) investuotas kapitalas tiesiai į bankus.

Finansų krizė galiausiai praėjo, tačiau bendras vyriausybės įsipareigojimas buvo daug didesnis nei dažnai minimas 700 milijardų dolerių skaičius.

MBS vis dar perkami ir parduodami ir šiandien. Jiems vėl yra rinka vien todėl, kad žmonės paprastai moka būsto paskolas, jei gali. Fed vis dar valdo didžiulę dalį MBS rinkos, tačiau ji palaipsniui parduoda savo akcijas. Net CDO grįžo po to, kai po krizės keletą metų iškrito iš palankumo. Prielaida tokia Wall Street išmoko savo pamoką ir kvestionuos MBS vertę, o ne neapdairiai jas pirks. Laikas pasakys.

Dažnai užduodami klausimai

Kokios yra hipotekos užtikrintų vertybinių popierių (MBS) rūšys?

Yra du įprasti MBS tipai: perėjimai ir įkeistos hipotekos prievolės (BRO). Perkėlimai yra trestai, kuriuose renkami hipotekos mokėjimai ir jie perduodami investuotojams. Paprastai jų terminas yra penkeri, 15 ar 30 metų. BRO sudaro keli vertybinių popierių fondai, vadinami skiltelėmis arba dalimis. Šioms dalims suteikiami kredito reitingai, pagal kuriuos nustatomos palūkanos, kurios grąžinamos investuotojams.

Koks yra MBS ir banko ryšys?

Iš esmės hipotekos garantija paverčia banką tarpininku tarp būsto pirkėjo ir investicijų pramonės. Bankas gali suteikti hipoteką savo klientams ir tada parduoti jas su nuolaida, kad būtų įtrauktas į MBS. Bankas savo balanse įrašo pardavimą kaip pliusą ir nieko nepraranda, jei būsto pirkėjas kada nors neįvykdo įsipareigojimų. Šis procesas tinka visiems suinteresuotiesiems, kol visi daro tai, ką turi daryti. Tai yra, bankas laikosi pagrįstų hipotekos suteikimo standartų; namų savininkas nuolat moka laiku, o MBS peržiūrinčios kredito reitingų agentūros atlieka deramą patikrinimą.

Kas yra turtu paremtas saugumas (ABS)?

Turtu užtikrintas vertybinis popierius (ABS) yra finansinių investicijų rūšis, kuri yra užtikrinta pagrindiniu fondu turtas - paprastai toks, kuris generuoja pinigų srautus iš skolų, pavyzdžiui, paskolos, nuoma, kredito kortelių likučiai ar gautinos sumos. Jis yra obligacijos ar banknoto forma, mokantis pajamas už fiksuotą palūkanų normą tam tikrą laiką iki termino pabaigos. Į pajamas orientuotiems investuotojams ABS gali būti alternatyva kitoms skolos priemonėms, pvz., Įmonių obligacijoms ar obligacijų fondams. Emitentams ABS suteikia galimybę rinkti grynuosius pinigus, kurie gali būti naudojami skolinimui ar kitiems investavimo tikslams.