„Crack-Up Boom“ apibrėžimas

Kas yra „Crack-Up Boom“?

Sprogimo bumas yra ekonominė krizė, apimanti nuosmukį realioje ekonomikoje ir jos žlugimą pinigų sistemą dėl nuolatinio kreditų plėtimosi ir dėl to netvaraus, spartaus kainų augimo. Šią sprogimo bumo koncepciją sukūrė austras ekonomistasLiudvikas fon Misesas kaip Austrijos verslo ciklo teorijos (ABCT) dalis. Sprogimo bumui būdingi du pagrindiniai bruožai: 1) pernelyg ekspansinė pinigų politika, kuri, be įprastų pasekmių, aprašytų ABCT, sukelia nekontroliuojamą poveikį infliacija lūkesčius ir 2) dėl to hiperinfliacija kuris baigiasi rinkos dalyvių atsisakymu valiutos ir tuo pačiu nuosmukiu ar depresija.

„Crack-Up Boom“ supratimas

Sprogimo bumas sukuria tą patį kredito plėtros procesą ir dėl to iškraipomą ekonomiką, kuri atsiranda įprastu ekonomikos pakilimo etapu. Austrijos verslo ciklo teorija. Sprogimo bume, centrinis bankas bando neribotą laiką išlaikyti pakilimą neatsižvelgiant į pasekmes, tokias kaip infliacija ir turto kaina burbuliukai. Problema iškyla tada, kai vyriausybė nuolat lieja vis daugiau pinigų, įpurškdama juos į ekonomiką, kad jai būtų suteiktas trumpalaikis postūmis, o tai galiausiai sukels esminį suskirstymą ekonomika. Stengdamiesi užkirsti kelią bet kokiam nuosmukiui ekonomika, pinigų institucijos ir toliau sparčiai plečia pinigų ir kredito pasiūlą ir vengia atsukti čiaupus pinigų pasiūlakol nevėlu.

Remiantis Austrijos verslo ciklo teorija, įprasta ekonominio pakilimo eiga, kurią skatina pinigų ir kreditų plėtra, ekonomikos struktūra iškraipoma taip, kad galiausiai trūksta įvairių prekių ir darbo rūšių, o tai lemia vartotojų kainų augimą infliacija. Kylančios kainos ir ribotas būtinų sąnaudų bei darbo jėgos prieinamumas daro spaudimą įmonėms ir sukelia įvairių investicinių projektų nesėkmių ir verslo bankrotų bėrimą. ABCT tai žinoma kaip tikrasis išteklių krizė, kuri sukelia lūžio tašką ekonomikoje nuo bumo iki krizės.

Artėjant šiam krizės taškui, centrinis bankas turi pasirinkimą: arba paspartinti pinigų pasiūlos plėtrą, kad padėtų įmonėms sumokėti už didėjančias kainas ir atlyginimai, su kuriais jie susiduria, ir atideda recesiją, arba susilaikyti nuo to, rizikuodami leisti kai kurioms įmonėms žlugti, kristi turto kainoms ir dezinfekuoti (ir galbūt a nuosmukis arba depresija) atsirasti. Sprogimo bumas įvyksta, kai centriniai bankai pasirenka ir laikosi pirmojo varianto. Ekonomistas Friedrichas Hayekas garsiai apibūdino šią situaciją kaip patraukti „tigrą už uodegos“; kai centrinis bankas nusprendžia pagreitinti kredito plėtros ir infliacijos procesą, kad išvengtų bet kokios recesijos rizikos, tada nuolat susiduria su tuo pačiu pasirinkimu - pagreitinti procesą arba susidurti su vis didesne recesijos rizika, nes atsiranda iškraipymų reali ekonomika.

Vykdant šį procesą vartotojų kainos kyla vis sparčiau. Atsižvelgiant į dabartinį kainų padidėjimą ir rinkos dalyvių supratimą apie centrinio banko politiką, vartotojų lūkesčiai dėl būsimos infliacijos taip pat didėja. Tai sukuria teigiamą grįžtamąjį ryšį, dėl kurio spartėja kainų infliacija, kuri gali gerokai viršyti centrinio banko pinigų plėtimosi tempą ir tapti vadinamąja hiperinfliacija. Su kiekvienu vėlesniu kredito plėtros etapu ir kainų padidėjimu žmonės nebegali sau leisti aukšto lygio kainos, todėl centrinis bankas turi dar labiau išsiplėsti, kad prisitaikytų prie šių kainų, o tai dar labiau padidina kainas didesnis. Užuot kasmet pakilę keliais procentais, vartotojų kainos per kelias savaites ar dienas gali pakilti 10%, 50%, 100%ar daugiau. Vertė valiutanuvertėja drastiškai, ir finansų sistema susiduria su didžiuliu stresu.

Sprogimo bumo „krekingo“ dalis atsiranda, kai pinigai ekonomikoje pradeda prarasti savo ekonominę funkciją kaip pinigai. Kainų infliacija spartėja tiek, kad pinigai neatlieka savo ekonominės funkcijos ir žmonės jų atsisako, naudodamiesi mainų ar kitomis pinigų formomis. Įprastomis aplinkybėmis pinigai veikia kaip visuotinai pripažinta mainų priemonė, apskaitos vienetas, vertės kaupiklis ir atidėto mokėjimo standartas. Hiperinfliacija kenkia visoms šioms funkcijoms, o rinkos dalyviams nustojus naudoti ir priimti pinigus, netiesioginių mainų sistema, pagrįsta naudojimu pinigai, sudarantys šiuolaikinę ekonomiką, „suskilinėja“. Šiuo metu tolesnis centrinio banko pinigų ir kredito pasiūlos plėtimas, kad ir koks greitas būtų, neturi poveikis kaip ekonomikos stimulą arba užkerta kelią nuosmukiui. Nepaisant centrinio banko ketinimų, ekonomika virsta nuosmukiu, nes pinigų sistema tuo pačiu metu visiškai sugenda, o tai dar labiau pablogina ekonomikos krizę.

„Crack-Up Boom“ istorija

Sprogimo bumo idėjos kūrėjas Ludwigas von Misesas, kuris buvo laissez-faire ekonomika, tvirtas visų formų priešininkas socializmas ir intervencionizmas, ir žinomas narys Austrijos ekonomikos mokykla, per savo karjerą daug rašė apie pinigų ekonomiką ir infliaciją.

Dešimtojo dešimtmečio pradžioje von Misesas matė hiperinfliaciją savo gimtojoje Austrijoje ir kaimyninėje Vokietijoje. Von Misesas atliko svarbų vaidmenį padėdamas Austrijai išvengti sprogimo bumo, tačiau nieko negalėjo padaryti, tik atsisėsti ir stebėti, kaip po vienerių metų žlugo Vokietijos Reichsmark. Jis buvo tvirtai įsitikinęs, kad nekontroliuojant kreditų plėtros gali atsirasti mirtingesnė hiperinfliacijos dozė, kuri galiausiai sukels ekonomiką ant kelių.

Von Mises vėliau aprašo šį procesą savo knygoje Žmogaus veiksmas. „[Kai] visuomenė bus įsitikinusi, kad pinigų kiekio didėjimas tęsis ir niekada nesibaigs, ir kad dėl to visų prekiųir paslaugos nenustos didėti, visi norės pirkti kuo daugiau ir apriboti savo grynųjų pinigų turėjimą iki minimalaus dydžio “, - sakė jis. „Tokiomis aplinkybėmis nuolatines grynųjų pinigų laikymo išlaidas padidina nuostoliai, atsirandantys dėl laipsniško kritimo perkamoji galia."

„Crack-Up Boom“ pavyzdžiai

Po kredito plėtros ir hiperinfliacijos, įskaitant Argentiną, Rusiją, Jugoslaviją ir Zimbabvę, nusileido kelios ekonomikos šalys, išskyrus Vokietiją. Naujausias pavyzdys yra Venesuela. Ilgus metus trukusi korupcija ir netinkama vyriausybės politika paskatino Pietų Amerikos šalies ekonomiką smarkiai žlugti. Šiandien milijonai venesueliečių susiduria su skurdu, maisto trūkumu ir elektros energijos tiekimo sutrikimais. Pagal Tarptautinis valiutos fondas (TVF), Venesuelos ekonomika nuo 2013 iki 2017 m. Susitraukė daugiau nei trečdaliu. Siaubinga infliacija nepadėjo.

Pranešama, kad iki 2019 metų vidurio šalyje infliacija siekė net 10 milijonų procentų, o tai reiškia, kad a produktas, kuris kažkada kainavo vieno bolivaro ekvivalentą, kainavo 10 mln bolivarai. Situacija tapo tokia bloga, kad, kaip pranešama, mėnesio atlyginimo Venesueloje nepakako, kad padengtų net vieno galono pieno kainą.

Specialios aplinkybės

Sprogimo bumas yra kažkas, kas gali įvykti tik ekonomikoje, kuri priklauso nuo „fiat“ pinigų (popierine ar elektronine forma) ir (paprastai) patikėtinės žiniasklaidos, o ne Auksinis standartas ar kiti fiziniai prekių pinigai, nes turima akcijų prekė riboja pinigų kiekį kuri gali būti išleista, o rinkos disciplina, taikoma konvertuojamam aukso standartui, padeda išvengti pertekliaus kreditas. Jei jie kada nors taptų pinigais, elektroninės kriptovaliutos, kurių pagrindiniai algoritmai nustato nelanksčias ribas naujų vienetų sukūrimo (ar iškasimo) kiekis ir greitis gali būti panašūs, užkertant kelią hiperinfliacijai ir įtrūkimams bumas.