Pelno vienai akcijai (EPS) apskaičiavimo formulė

Pelnas už akciją (EPS) apskaičiuojamas nustatant įmonės grynąjį pelną ir jį paskirstant kiekvienam nepaprasta dalis paprastųjų akcijų.

Pelno vienai akcijai reikšmė (EPS)

EPS yra viena priemonė, kuri gali būti įmonės finansinės būklės pakaitalas. Jei visas bendrovės pelnas buvo išmokėtas akcininkams, EPS yra įmonės dalis grynosios pajamos kuri būtų paskirta kiekvienai neapmokamai akcijai.

EPS paprastai naudoja analitikai ir prekybininkai, norėdami įvertinti įmonės finansinę galią. Tai dažnai laikoma vienu iš svarbiausių kintamųjų, nustatančių akcijų vertę. Daugelis investuotojų vis dar žiūri į EPS kaip į įmonės pelningumo matuoklį. Tiesą sakant, kartais jis vadinamas

esmė—galutinis firmos vertės pareiškimas tiek tiesiogine, tiek perkeltine prasme.

Didesnis EPS reiškia, kad įmonė yra pakankamai pelninga, kad savo akcininkams išmokėtų daugiau pinigų. Pavyzdžiui, įmonė gali padidinti dividendas laikui bėgant didėjant uždarbiui.

Investuotojai paprastai lygina dviejų tos pačios pramonės šakos įmonių EPS, kad suprastų, kaip įmonė veikia, palyginti su savo bendraamžiais. Investuotojai taip pat gali atkreipti dėmesį į EPS augimo tendencijas, kad geriau suprastų, kaip pelninga įmonė buvo praeityje, ir suprastų savo ateities perspektyvas. Įmonė, kurios EPS nuolat didėja, laikoma patikimesne investicija nei ta, kurios EPS mažėja arba labai skiriasi.

EPS taip pat yra svarbus kintamasis nustatant akcijų vertę. Šis matavimas įtraukiamas į kainos uždarbio dalį-pajamos (P/E) vertinimo koeficientas. The P/E santykis yra vienas iš labiausiai paplitusių rodiklių, kuriuos naudoja investuotojai, nustatydami, ar bendrovės akcijų kaina yra tinkamai įvertinta atsižvelgiant į jos pelną.

Skaičiuojant pelną už akciją

EPS apskaičiuojamas taip:

EPS = grynosios pajamos - pageidaujami dividendai / vidutinės neapmokėtos paprastosios akcijos. 

Pavyzdžiui, tarkime, kad fiskaliniai metai 2017 grynosios pajamos „Bank of America“ (BAC). Jos grynosios pajamos buvo 18,232 mlrd. Jo pageidaujamos akcijos dividendų buvo 1,614 mlrd. Jo vidutinė neapmokėtų paprastųjų akcijų vertė siekė 10,196 mlrd.Tai lemia jo EPS:

Pajamos = 18,232 mlrd. - 1,614 mlrd. = 16,618 mlrd. (Grynasis pelnas)
EPS = 16,618 mlrd ÷ ÷ 10,196 mlrd. = ~ 1,63 USD. 

Praskiestas EPS, kuri atspindi konvertuojamų privilegijuotųjų akcijų, pasirinkimo sandorių, orderių ir kitų atskiedžiančių vertybinių popierių poveikį, buvo 1,56 USD.

Įmonės gali pasirinkti išpirkti savo akcijas atvira rinka. Tiesą sakant, „Bank of America“ tai padarė 2017 m.Tai darydama, bendrovė gali pagerinti savo EPS (nes yra mažiau apyvartoje esančių akcijų), iš tikrųjų nepagerindama savo grynųjų pajamų. Kitaip tariant, grynosios pajamos padalijamos iš mažesnio akcijų skaičiaus, taip padidinant EPS.

Kad pavyzdys būtų lengvas, tarkime, kad „Bank of America“ per savo banką 2017 m. Nusipirko 1 mlrd akcijų atpirkimo programa. Jo EPS būtų buvęs toks:

EPS = 16,618 mlrd. JAV dolerių (grynieji pajamos, pageidaujami dividendai) ÷ 9,196 mlrd. (Vid. neapmokėtos akcijos) = ~ 1.81. 

Pastebėsite, kad aukščiau pateiktas pavyzdys naudojo vidurkį neapmokėtų akcijų formulėje. Paprastai naudojamas vidurkis, nes įmonės gali išleisti ar išpirkti akcijas ištisus metus, todėl sunku nustatyti tikrąją EPS. Kadangi akcijų skaičius dažnai gali keistis, naudojant neapmokėtų akcijų vidurkį, gaunamas tikslesnis įmonės pelno vaizdas.

Tačiau ne visos įmonės turi pageidaujamos akcijos. Kai kurie siūlo tik paprastąsias akcijas. EPS apskaičiavimo formulė būtų tokia:

EPS = grynosios pajamos / vidutinės neapmokėtos paprastosios akcijos. 

EPS tipai

Iš tikrųjų yra trys pagrindiniai EPS numerių tipai, atsižvelgiant į tai, iš kur gaunami duomenys.

Galinis EPS

Įmonės galutinis EPS yra pagrįstas praėjusių metų skaičiumi. Skaičiuojant jis naudoja ankstesnius keturis ketvirčius uždarbio ir naudojasi faktiniais skaičiais, o ne prognozėmis. Dauguma P/E santykių apskaičiuojami naudojant galutinį EPS, nes jis atspindi tai, kas iš tikrųjų įvyko, o ne tai, kas gali atsitikti. Nors šis skaičius yra tikslus, galutinis EPS yra „sena naujiena“, o daugelis investuotojų taip pat pažvelgs į dabartinius ir būsimus EPS duomenis. Amerikos banko pavyzdyje mes naudojome galutinį EPS.

Dabartinis EPS

Šis matavimas paprastai apima keturis ketvirčius einamųjų fiskalinių metų, kai kurie jau gali būti praėję, o kai kurie - dar. Todėl kai kurie duomenys bus pagrįsti faktiniais skaičiais, o kai kurie - prognozėmis.

Pirmyn EPS

Persiųsti EPS yra pagrįstas būsimais skaičiais. Šis vertinimas apima tam tikro laikotarpio ateities prognozes (paprastai ateinančius keturis ketvirčius). Išankstinius EPS įverčius galima atlikti analitikai, arba pati įmonė. Nors šis skaičius yra pagrįstas įvertinimais, o ne faktiniais duomenimis, investuotojai dažnai yra labai suinteresuoti išankstiniu EPS, nes paprastai investuojama remiantis įmonės ateities įvertinimais uždarbio potencialą.

Investuotojai dažnai lygina šiuos skirtingus EPS skaičiavimus. Pavyzdžiui, jie gali palyginti išankstinį EPS (kuris sudaro būsimas prognozes) su faktiniu bendrovės EPS einamuoju ketvirčiu. Jei faktinė EPS neatitiks ateities EPS prognozių, akcijų kaina gali nukristi. Kita vertus, jei faktinė EPS viršija savo įvertinimus, atsargos gali patirti a mitingas.

Esmė

EPS tampa ypač prasmingas, kai investuotojai žiūri į tos pačios įmonės istorinius ir būsimus EPS rodiklius arba palygina tos pačios pramonės įmonių EPS. Pavyzdžiui, „Bank of America“ teikia finansines paslaugas sektoriuje.

Todėl investuotojai turėtų palyginti Amerikos banko EPS su kitomis finansinių paslaugų srities akcijomis, pvz., „JPMorgan Chase“ (JPM) arba „Wells Fargo“ (WFC). Kadangi EPS yra tik vienas skaičius, prieš priimant sprendimus dėl investavimo būtina jį naudoti kartu su kitomis veiklos matavimo priemonėmis.