Šiuolaikinė pinigų teorija (MMT) Apibrėžimas ir pavyzdys

Šiuolaikinė pinigų teorija (MMT) yra heterodoksas Makroekonominė sistema, kurioje teigiama, kad monetariškai suverenios šalys, tokios kaip JAV, JK, Japonija ir Kanada, išleidžia, apmokestina ir skolinasi fiat valiuta kad jie visiškai kontroliuoja, nėra ribojami pajamų, kai kalbama apie federalinės vyriausybės išlaidas.

Paprasčiau tariant, tokios vyriausybės nesinaudoja mokesčiais ar skolinimosi išlaidomis, nes jos gali spausdinti tiek, kiek reikia, ir yra monopolinės valiutos emitentės. Kadangi jų biudžetas nėra panašus į įprastų namų ūkių, jų politika neturėtų būti formuojama baimės kilti nacionalinė skola.

MMT ginčija įprastus įsitikinimus apie tai, kaip vyriausybė sąveikauja su ekonomika, pinigų pobūdį, mokesčių naudojimą ir biudžeto deficito reikšmę. Šie įsitikinimai, anot kritikų, yra pagirios iš aukso standarto eros ir nebėra tikslūs, naudingi ar būtini.

MMT yra naudojamas politinėse diskusijose, siekiant argumentuoti tokiais pažangiais teisės aktais kaip universali sveikatos priežiūra ir kitos viešosios programos, kurioms vyriausybės teigia neturinčios pakankamai lėšų finansuoti.

Pagrindiniai principai

Pagrindinė MMT idėja yra ta, kad vyriausybės, kurios kontroliuoja „fiat“ valiutų sistemą, gali ir turėtų spausdinti (arba sukurti keliais klavišų paspaudimais) šiandieniniame skaitmeniniame amžiuje) tiek pinigų, kiek jiems reikia išleisti, nes jie negali žlugti ar būti nemokūs, nebent priimtas politinis sprendimas. paimtas.

Kai kurie sako, kad tokios išlaidos būtų fiskaliniu požiūriu neatsakingos, nes skola padidėtų ir infliacija pakiltų į dangų. Bet pagal MMT:

1. Didelė valstybės skola nėra žlugimo pirmtakas, kaip mes buvome priversti manyti;
2. Tokios šalys kaip JAV gali išlaikyti daug didesnį deficitą be priežasties nerimauti; ir
3. Nedidelis deficitas ar perteklius gali būti labai žalingas ir sukelti recesiją, nes išlaidos deficitui yra tai, kas kaupia žmonių santaupas.

MMT teoretikai aiškina, kad skola yra tik pinigai, kuriuos vyriausybė įdėjo į ekonomiką ir kurių negrąžino. Jie taip pat teigia, kad lyginti vyriausybės biudžetą su vidutinio namų ūkio biudžetu yra klaida.

Nors teorijos šalininkai pripažįsta, kad infliacija teoriškai yra galimas rezultatas Jie sako, kad tai labai mažai tikėtina ir ateityje bus galima kovoti su politiniais sprendimais reikalaujama. Jie dažnai nurodo Japonijos pavyzdį, kur valstybės skola yra daug didesnė nei JAV

Pasak MMT, vienintelė vyriausybės išlaidų riba yra realių išteklių, tokių kaip darbuotojai, statybinės medžiagos ir pan., Prieinamumas. Kai vyriausybės išlaidos yra per didelės, atsižvelgiant į turimus išteklius, infliacija gali padidėti, jei sprendimų priėmėjai nebus atsargūs.

Mokesčiai sukuria nuolatinę valiutos paklausą ir yra priemonė išimti pinigus iš perkaitusios ekonomikos, sako MMT. Tai prieštarauja tradicinei idėjai, kad mokesčiai pirmiausia skirti vyriausybei skirti pinigų infrastruktūrai kurti, socialinės gerovės programoms finansuoti ir kt.

„Skrybėlė atsitinka, jei einate į savo vietinį IRS biurą mokėti mokesčius tikrais grynaisiais? rašė MMT pradininkas ir amerikiečių ekonomistas Warrenas Mosleris savo knygoje 7 mirtini nekaltas ekonominės politikos sukčiavimai. „Pirma, jūs atiduosite savo krūvą valiutos budinčiam asmeniui kaip atlygį. Toliau jie suskaičiuotų, įteiktų kvitą ir, tikėkimės, padėką, kad padėjote sumokėti už socialinę apsaugą, palūkanas už valstybės skolą ir Irako karą. Tada, kai jūs, mokesčių mokėtojas, išėjote iš kambario, jie paėmė tuos sunkiai uždirbtus pinigus, kuriuos ką tik išsišakojote, ir sumetė į smulkintuvą “.

MMT sako, kad vyriausybei nereikia parduoti obligacijų, kad pasiskolintų pinigų, nes tai yra pinigai, kuriuos ji gali sukurti pati. Vyriausybė parduoda obligacijas, kad ištuštintų perteklinius rezervus ir pasiektų savo vienos nakties palūkanų normos tikslą. Taigi obligacijų, kurias Mosleris vadina „taupomosiomis sąskaitomis FED“, buvimas nėra vyriausybės reikalavimas, o politikos pasirinkimas.

Nedarbas atsiranda dėl to, kad vyriausybė per mažai išleidžia mokesčių rinkdama mokesčius, teigia MMT. Joje teigiama, kad tiems, kurie ieško darbo ir negali rasti darbo privačiame sektoriuje, turėtų būti suteiktos minimalios algos pereinamojo laikotarpio darbo vietos, finansuojamos vyriausybės ir valdomos vietos bendruomenės. Ši darbo jėga veiktų kaip buferinė atsarga, padedanti vyriausybei kontroliuoti infliaciją ekonomikoje.

MMT kilmė

MMT sukūrė Mosleris ir turi panašumų su senesnėmis minties mokyklomis funkciniai finansai ir chartizmas. Mosleris pirmą kartą pradėjo galvoti apie kai kurias teoriją sudarančias sąvokas septintajame dešimtmetyje, kai dirbo Wall Street prekybininku. Galų gale jis panaudojo savo idėjas ir sudarė protingus statymus savo įkurtam rizikos draudimo fondui.

Dešimtojo dešimtmečio pradžioje, kai investuotojai bijojo, kad Italija neįvykdys įsipareigojimų, Mosleris suprato, kad tai neįmanoma. Jo įmonė ir jo klientai tapo didžiausiomis Italijos liros obligacijų savininkėmis už Italijos ribų. Italija neįvykdė įsipareigojimų ir uždirbo 100 milijonų dolerių.

Mosleris, turintis bakalauro laipsnį Ekonomikos fakultete Konektikuto universitete, akademinis pasaulis iš esmės ignoravo, kai bandė perteikti savo teorijas. 1993 m. Jis paskelbė svarbų esė pavadinimu „Soft Currency Economics“ ir pasidalino ja a po Keinso laikų sąrašų, kur jis rado kitų, tokių kaip australų ekonomistas Billas Mitchellas, kuris sutiko su juo.

Parama MMT išaugo daugiausia dėl interneto, kuriame ekonomistai paaiškino populiarių asmeninių ir grupinių tinklaraščių teoriją, idėją buvo plačiai diskutuojama apie trilijono dolerių monetą, o šalininkai pasidalino buvusio Federalinių rezervų pirmininko Alano Greenspano klipu, kuriame sakoma, kad reikia mokėti. išmokos nėra nesaugios, nes „niekas netrukdo federalinei vyriausybei sukurti tiek pinigų, kiek ji nori, ir sumokėti kas nors “.

Politiniai lyderiai, tokie kaip Alexandria Ocasio-Cortez ir Bernie Sanders, palaikė MMT, ir ekonomistė Stephanie Kelton, kuri pirmą kartą susidūrė Moslerio idėjos sąrašų sąraše ir dabar neabejotinai yra šios teorijos veidas, jis buvo vyriausiasis Sanderso patarėjas ekonomikos klausimais 2016 m. kampanija.

MMT kritika

Kritikai MMT vadino naiviu ir neatsakingu. Amerikiečių ekonomistas Thomas Palley teigė, kad jo patrauklumas yra tai, kad tai „politinė polemika depresijos laikais“. Jis kritikavo įvairius teorijos elementus, pavyzdžiui, siūlymą, kad pagrindinis bankų palūkanų normos turėtų būti nulinės, ir teigė, kad nepateikia gairių tokioms šalims kaip Meksika ir Brazilija ir neatsižvelgia į politines komplikacijas, kylančias dėl privilegijuotųjų interesus.

Nobelio premijos laureato ekonomisto Paulo Krugmano požiūris į JAV skolą yra panašus į daugelio MMT ideologų, tačiau Krugmanas griežtai prieštaravo šiai teorijai. In op-ed in „The New York Times“ 2011 m., jis perspėjo, kad JAV tai pamatys hiperinfliacija jei tai būtų įgyvendinta ir investuotojai atsisakytų pirkti JAV obligacijas.

„Atlikite matematiką ir paaiškės, kad bet koks bandymas iš jo išgauti per daug seigniorage- tikriausiai daugiau nei keli procentai BVP - lemia begalinę infliacijos augimo spiralę “, - rašė jis,„ iš tikrųjų valiuta sunaikinama. Tai neįvyktų, net esant tokiam pat deficitui, jei vyriausybė vis tiek galėtų parduoti obligacijas “.

Michaelas R. Strain, Amerikos verslo instituto mokslininkas rezidentas, teigė, kad MMT pasiūlymas, kad mokesčiai gali būti naudojami infliacijai mažinti, taip pat yra klaidingas. „Padidinus mokesčius tik pablogėtų nuosmukis, padidėtų nedarbas ir dar labiau sulėtėtų ekonomika“, - sakė jis „Bloomberg“ skiltyje.