Konversijos pariteto kainos apibrėžimas
Kokia yra konversijos pariteto kaina?
Konvertavimo pariteto kaina reiškia konvertuojamo vertybinio popieriaus likutinę kainą. Tai suma, sumokėta už akciją, jei pasinaudojama konvertuojamo vertybinio popieriaus pasirinkimo sandoriu. Tokie konvertuojami vertybiniai popieriai kaip konvertuojamos obligacijos yra taip vadinami, nes jie turi savybę, pagal kurią vertybinis popierius gali būti pakeistas į išleidusios bendrovės akcijas. Konvertavimo pariteto kaina yra faktinė kaina, kurią moka investuotojas.
Pagrindiniai išsinešimai
- Konvertavimo pariteto kaina yra faktinė kaina, kurią investuotojas sumokėjo už galimybę konvertuoti bendrovės obligacijas į akcijas.
- Ši kaina yra svarbi investuotojui, nes kol akcijų akcijos nepasieks tos kainos, nėra jokios vertės bandant vertybinį popierių konvertuoti į akcijas.
- Įmonės, išleidžiančios konvertuojamus vertybinius popierius, labai atsižvelgs į šią kainą, nes tai gali sukelti kiekvieno investuotojo, turinčio tokius vertybinius popierius, prašymą konvertuoti.
Kaip veikia konversijos pariteto kaina
Konversija paritetas kaina apskaičiuojama dalijant dabartinę konvertuojamo vertybinio popieriaus vertę iš konversijos koeficientas, tai yra akcijų, į kurias konvertuojamas vertybinis popierius gali būti konvertuotas, skaičius.
Konversijos pariteto kaina = konvertuojamo vertybinio popieriaus / konvertavimo koeficiento vertė
Pavyzdžiui, tarkime, kad investuotojas turėjo konvertuojamą obligaciją, kurios dabartinė rinkos kaina yra 1 000 USD, kurią būtų galima konvertuoti į 20 išleidžiančios bendrovės paprastųjų akcijų. Konvertavimo pariteto kaina būtų 50 USD (1 000 USD/20 akcijų). Jei dabartinė bendrovės akcijų vertė yra gerokai didesnė nei 50 USD, investuotojas gali gauti naudos iš konvertavimo galimybės. Ši savybė panaši į a skambučio parinktis akcijoms ar kitiems vertybiniams popieriams, nes konvertavimo galimybė turi tam tikrą kainų lygį, kuris gali veikti kaip trigerinė kaina. Kainų lygis, nuo kurio prasideda prasmė konvertuoti, yra lygus arba didesnis už konversijos pariteto kainą.
Konversijos pariteto kaina gali būti laikoma minimalia kaina, kurios investuotojas ieško svarstydamas pasinaudoti konvertuojamo vertybinio popieriaus konvertavimo galimybe. Iš esmės, kai emisijos bendrovės akcijų kaina yra lygi arba didesnė už konvertavimo pariteto kainą, investuotojas turėtų apsvarstyti galimybę konvertuoti. Konvertuojami vertybiniai popieriai dažnai yra iškviečiamas, todėl emitentas šiuo klausimu gali priversti investuotojų ranką.
Konvertavimo pariteto kaina ir obligacijų palūkanos
Konvertuojamos obligacijos yra hibridinis vertybinis popierius ta prasme, kad jos siūlo obligacijų tipo mokėjimus ir nominalią vertę, tačiau taip pat gali paskatinti investuotojus gauti naudos iš emitento akcijų. Dėl šios papildomos vertės padidėjimo korporacijos gali pasiūlyti mažesnes bendras konvertuojamų obligacijų palūkanų normas. Apskaičiuojamos konvertuojamos obligacijos konvertavimo pariteto kaina paprastai yra daug didesnė nei dabartinė bendrovės akcijų kaina. Taigi, bendrovė gauna pertrauką palūkanoms ir investuotojas gali gauti didesnę išmoką, jei įmonė veikia pakankamai gerai, kad jos akcijos atitiktų konvertavimo pariteto kainą. Žinoma, tai, kad konvertuojamos obligacijos yra išieškomos, gali apriboti investuotojo pakilimą.
Konvertuojamos obligacijos gali turėti aukštesnių apribojimų, tačiau jos yra pranašesnės už tiesioginę akcijų nuosavybę, apsaugant nuo neigiamo poveikio. Jei konvertuojamo vertybinio popieriaus akcijos niekada neviršija konvertavimo pariteto kainos, investuotojas kartu su pradine investicija vis tiek gauna palūkanas už įprastą obligaciją. Be to, net jei įmonė žlunga visiškai, konvertuojamos obligacijos turėtojas yra vyresnysis paprastųjų akcijų akcininkams pagal galutinę paskirstymo schemą.