Tarptautinio žvejo efekto (IFE) apibrėžimas

Kas yra tarptautinis žvejo efektas?

Tarptautinis žvejo efektas (IFE) yra ekonominė teorija, teigianti, kad tikėtini skirtumai tarp valiutos kursas dviejų valiutų yra maždaug lygus jų šalių nominalių palūkanų normų skirtumui.

Pagrindiniai išsinešimai

Tarptautiniame žvejybos efekte (IFE) teigiama, kad nominalių palūkanų normų skirtumai tarp šalių gali būti naudojami valiutų kursų pokyčiams numatyti.
IFE duomenimis, šalys, kuriose yra didesnės nominalios palūkanų normos, patiria didesnę infliaciją, todėl valiutos kursas sumažės kitų valiutų atžvilgiu.
Praktiškai IFE įrodymai yra įvairūs, o pastaraisiais metais tiesioginis valiutos kurso pokyčių įvertinimas pagal numatomą infliaciją yra dažnesnis.

Tarptautinio žvejo efekto (IFE) supratimas

IFE yra pagrįsta palūkanų normos yra susijęs su dabartinėmis ir būsimomis nerizikingomis investicijomis, tokiomis kaip iždo iždas, ir yra naudojamas prognozuoti valiutos judėjimą. Tai priešingai nei kiti metodai, kuriais tik infliacijos tempai naudojami prognozuojant valiutos kurso pokyčius, vietoj to veikia kaip bendras požiūris, siejantis infliaciją ir palūkanų normas su valiutos brangimu arba nusidėvėjimas.

instagram viewer

Teorija kyla iš koncepcijos, kad realios palūkanų normos nepriklauso nuo kitų pinigų kintamųjų, pavyzdžiui, pokyčių nacionalinėje pinigų politikoje ir geriau parodys konkrečios valiutos būklę pasaulio mastu turgus. IFE numato prielaidą, kad šalys, kuriose palūkanos yra mažesnės, greičiausiai taip pat patirs žemesnį lygį infliacija, dėl kurios gali padidėti tikroji susijusios valiutos vertė, palyginti su kita tautos. Priešingai, patirs šalys, turinčios didesnes palūkanų normas nusidėvėjimas jų valiutos verte.

Ši teorija buvo pavadinta JAV ekonomisto vardu Irvingas Fišeris.

Tarptautinio žvejo efekto apskaičiavimas

IFE apskaičiuojamas taip:

$\begin{matrix} E. = \frac{{i.}_{1.} - {i.}_{2.}}{1. + {i.}_{2.}} \approx {i.}_{1.} - {i.}_{2.} \\ kur: \\ E. = valiutos kurso pokytis procentais. \\ {i.}_{1.} = šalies A palūkanų norma. \end{matrix}$ E=1+i2i1−i2≈i1−i2kur:E=valiutos kurso pokytis procentaisi1=šalies A palūkanų norma

Pavyzdžiui, jei šalies A palūkanų norma yra 10%, o šalies B palūkanų norma yra 5%, šalies B valiuta turėtų būti maždaug 5% didesnė, palyginti su A šalies valiuta. IFE pagrindimas yra tas, kad šalis, kurios palūkanos yra didesnės, taip pat bus didesnė infliacija norma. Dėl padidėjusios infliacijos šalies, kurios palūkanos yra didesnės, valiuta turėtų sumažėti, palyginti su šalimi, kurioje yra mažesnės palūkanos.

Fišerio efektas ir tarptautinis žvejo efektas

Fišero efektas ir IFE yra susiję modeliai, tačiau jų negalima pakeisti. Fišerio efektas teigia, kad numatomos infliacijos ir realios grąžos normos derinys yra nominalios palūkanų normos. IFE plečia Fisherio efektą, o tai rodo, kad dėl to, kad nominalios palūkanų normos atspindi numatomą infliaciją ir valiutos keitimą palūkanų normų pokyčius lemia infliacija, tada valiutos pokyčiai yra proporcingi skirtumui tarp abiejų šalių nominalių palūkanų tarifus.

Tarptautinio žvejo efekto taikymas

Empiriniai IFE bandymai parodė nevienodus rezultatus ir tikėtina, kad kiti veiksniai taip pat turi įtakos valiutų kursų pokyčiams. Istoriškai tais laikais, kai palūkanų normos buvo koreguojamos reikšmingesniais dydžiais, IFE galiojo daugiau. Tačiau pastaraisiais metais infliacijos lūkesčiai ir nominalios palūkanų normos visame pasaulyje paprastai yra žemos, o palūkanų normų pokyčiai atitinkamai yra palyginti nedideli. Tiesioginiai infliacijos rodikliai, pvz vartotojų kainų indeksai (VKI), dažniau naudojami numatomiems valiutų kursų pokyčiams įvertinti.