Nulinės apykaklės apibrėžimas
Kas yra nulinės kainos apykaklė?
Nulinės kainos apykaklė yra viena iš variantų apykaklė strategija, skirta apsaugoti prekiautojo nuostolius, perkant pirkimo ir pardavimo sandorius, kurie panaikina vienas kitą. Šios strategijos trūkumas yra tas, kad padidėjus pagrindinio turto kainai, pelnas yra ribojamas. Nulinės kainos apykaklės strategija apima pinigų išleidimą vienoje strategijos pusėje, kompensuojant kitos pusės patirtas išlaidas. Tai apsauginių variantų strategija, įgyvendinama po ilga pozicija akcijų, kurios patyrė didelį pelną. Investuotojas perka a apsauginis įdėklas ir parduoda a skambutis. Kiti šios strategijos pavadinimai apima nulinių kainų pasirinkimo sandorius, akcijų rizikos panaikinimą ir apsidraudimo sandorius.
Zero Cost Collar pagrindai
Norėdami įgyvendinti nulinės kainos apykaklę, investuotojas perka iš pinigų pardavimo opcionas ir tuo pat metu parduoda arba rašo išpirkimo iš pinigų pasirinkimo sandorį su tuo pačiu galiojimo laikas.
Pvz., Jei pagrindinės akcijos parduoda už 120 USD už akciją, investuotojas gali nusipirkti pardavimo sandorį su 115 USD streiko kaina už 0,95 USD ir parduoti skambutį su 124 USD pradine kaina už 0,95 USD. Kalbant apie dolerius, pardavimas kainuos 0,95 USD x 100 akcijų už sutartį = 95,00 USD. Kvietimas sudaryti 0,95 USD x 100 akcijų kreditą kiekvienai sutarčiai - tas pats 95,00 USD. Todėl grynosios šios prekybos išlaidos yra lygios nuliui.
Pagrindiniai išsinešimai
- Nulinės kainos apykaklės strategija naudojama apsisaugoti nuo pagrindinio turto kainų nepastovumo pirkimo ir pardavimo pasirinkimo sandorių, kurie nustato viršutinę ribą pelnui ir nuostoliams už išvestinis.
- Tai ne visada gali būti sėkminga, nes įvairių rūšių opcionų įmokos ar kainos ne visada sutampa.
Naudojant nulinės kainos apykaklę
Ne visada įmanoma įgyvendinti šią strategiją kaip priemokos, arba pardavimo ir pardavimo kainos ne visada tiksliai sutampa. Todėl investuotojai gali nuspręsti, kiek jie nori gauti grynąją nulinę kainą. Pasirinkus skirtingas sumas ir išpirkimus, kurių pinigai baigėsi, gali atsirasti grynasis kreditas arba grynasis debetas iš sąskaitos. Kuo toliau iš pinigų, tuo mažesnė jo priemoka. Todėl norėdamas sukurti apykaklę tik su minimaliomis sąnaudomis, investuotojas gali pasirinkti pirkimo pasirinkimo sandorį, kuris yra toliau nuo pinigų nei atitinkamas pardavimo būdas. Pirmiau pateiktame pavyzdyje tai gali būti 125 USD pradinė kaina.
Norėdami sukurti apykaklę su nedideliu kreditu į sąskaitą, investuotojai elgiasi priešingai - pasirinkite pardavimo galimybę, kuri yra toliau nuo pinigų nei atitinkamas kvietimas. Pavyzdyje tai gali būti 114 USD kaina.
Pasibaigus pasirinkimo sandoriams, didžiausias nuostolis būtų akcijų vertė mažesne kaina, net jei pagrindinė akcijų kaina smarkiai sumažėtų. Didžiausias pelnas būtų akcijų vertė per didesnį streiką, net jei pagrindinės akcijos smarkiai pakilo. Jei akcijos būtų uždarytos pagal pradines kainas, tai neturėtų įtakos jų vertei.
Jei dėl apykaklės atsirastų grynųjų išlaidų arba debeto, tada šios išlaidos sumažintų pelną. Jei apykaklė suteikė grynąjį kreditą, ši suma pridedama prie bendro pelno.
