Kaip „Penny“ akcijos prekiauja ir kaip investuotojai gali jas nusipirkti

Kas yra „Penny Stock“?

Penio akcijos paprastai reiškia mažos įmonės akcijas, kurios parduoda mažiau nei 5 USD už akciją. Nors kai kurios cento akcijos prekiauja didelėse biržose, tokiose kaip Niujorko vertybinių popierių birža (NYSE), dauguma prekiauja ne biržos (OTC) sandoriais elektroniniu būdu OTC skelbimų lenta (OTCBB) arba per privačią nuosavybę OTC rinkų grupė. OTC sandoriams nėra prekybos grindų. Citatos taip pat atliekamos elektroniniu būdu.

„Penny“ akcijos paaiškintos

Anksčiau piniginėmis akcijomis buvo laikomos visos akcijos, kurių kaina buvo mažesnė nei vienas doleris už akciją. Jungtinės Amerikos Valstijos. Saugumo ir Keitimo Komisija (SEC) pakeitė apibrėžimą, įtraukdama visas akcijas, kurių vertė mažesnė nei penki doleriai. SEC yra nepriklausoma federalinė vyriausybinė agentūra, atsakinga už investuotojų apsaugą, nes jie palaiko sąžiningą ir tvarkingą vertybinius popierius rinkose.

Penny akcijos paprastai yra susijusios su mažomis įmonėmis ir retai prekiauja, o tai reiškia, kad joms trūksta likvidumo ar pasirengusių pirkėjų rinkoje. Dėl to investuotojams gali būti sunku parduoti akcijas, nes tuo metu gali nebūti pirkėjų. Dėl mažo likvidumo investuotojams gali būti sunku rasti kainą, kuri tiksliai atspindėtų rinką.

Dėl nepakankamo likvidumo, plataus kainų skirtumo ar kainų pasiūlymų ir mažų bendrovių dydžių penio akcijos paprastai laikomos labai spekuliacinėmis. Kitaip tariant, investuotojai gali prarasti nemažą sumą arba visas savo investicijas.

„Penny“ akcijų kainų svyravimai

„Penny“ akcijos, siūlomos rinkoje, dažnai yra augančios įmonės, turinčios ribotus pinigus ir išteklius. Kadangi tai visų pirma mažos įmonės, centų akcijos labiausiai tinka investuotojams, turintiems didelė tolerancija rizikai.

Paprastai pensinių akcijų kintamumas yra didesnis, todėl atsiranda didesnis atlygio potencialas, taigi ir didesnė būdinga rizika. Investuotojai gali prarasti visas investicijas į cento akcijas arba daugiau nei investicijas, jei jie pirkti su marža, o tai reiškia, kad investuotojas akcijoms įsigyti pasiskolino lėšų iš banko ar brokerio.

Atsižvelgiant į padidėjusį rizikos lygį, susijusį su investavimu į cento akcijas, investuotojai turėtų imtis ypatingų atsargumo priemonių. Pavyzdžiui, investuotojas turėtų turėti stop-loss order iš anksto nustatyti prieš pradedant sandorį ir žinoti, kokiu kainų lygiu išeiti, jei rinka pasisuks priešinga kryptimi. „Stop-loss“ pavedimuose nustatoma kainų riba, kurią pasiekus bus pradėtas automatinis vertybinių popierių pardavimas.

Nors centų akcijos gali turėti sprogstamąjį pelną, svarbu turėti realių lūkesčių ir suprasti, kad „cento“ akcijos yra didelės rizikos investicijos ir mažos prekybos apimtys.

Dėl ko „Penny“ akcijos yra rizikingos

„Penny“ akcijos kai kurioms mažoms įmonėms suteikia galimybę gauti visuomenės finansavimą. Šios bendrovės gali naudoti šią platformą kaip pradinį bloką, kad galėtų pereiti į didesnę rinką. Be to, kadangi jie parduodami už tokias žemas kainas, yra galimybių gerokai pakilti. Tačiau kai kurie veiksniai padidina riziką, susijusią su investavimu ar prekyba cento akcijomis. Vertybiniai popieriai paprastai yra rizikingesni nei žinomos įmonės mėlynas lustas akcijų.

„Blue chip“ yra šalyje pripažinta, nusistovėjusi ir finansiškai patikima įmonė. „Blue chips“ paprastai parduoda aukštos kokybės, plačiai pripažintus produktus ir paslaugas. „Blue-chip“ įmonės paprastai turi oro sąlygų nuosmukį ir pelningai veikti esant nepalankioms ekonominėms sąlygoms, o tai padeda prisidėti prie jų ilgo stabilaus ir patikimo augimo.

Visuomenei prieinamos informacijos trūkumas

Svarstant galimų investicijų galimybes, svarbu turėti pakankamai informacijos, kad būtų galima priimti pagrįstą sprendimą. Kai kurioms centų akcijoms informacijos apie įmonių veiklą gali būti labai sunku rasti. Tokiu atveju turima informacija apie juos gali būti gauta ne iš patikimų šaltinių.

Akcijos, kuriomis prekiaujama OTCBB, prie jų simbolio turi „OB“ priesagą. Šios bendrovės teikia finansines ataskaitas SEC. Tačiau bendrovės, įtrauktos į rožiniai lakštai neprivalo pateikti SEC. Taigi šioms įmonėms nėra taikomas toks viešas patikrinimas ar reguliavimas, kaip NYSE, „Nasdaq“ ir kitose rinkose.

Nėra minimalių standartų

OTCBB ir rožinių lakštų akcijos neturi atitikti minimalių standartinių reikalavimų, kad jas būtų galima parduoti ne biržos biržose. Kai įmonė nebegali išlaikyti savo sąrašo pozicijos vienoje iš pagrindinių biržų, bendrovė gali pereiti į vieną iš mažesnių ne biržos prekybos biržų. Minimalūs standartai kai kuriems investuotojams gali būti saugos pagalvė. Kai įmonei netaikomi aukštesni standartai, investuoti į tą įmonę tampa daug rizikingiau.

Istorijos trūkumas

Daugelis bendrovių, laikomų centų atsargomis, gali būti naujai įsteigtos, o kai kurios gali artėti bankrotas. Šios įmonės paprastai turi prastų rezultatų arba jų visai nėra. Kaip galite įsivaizduoti, dėl šios istorinės informacijos trūkumo sunku nustatyti akcijų potencialą.

Likvidumas ir sukčiavimas

Akcijos, kurios prekiauja retai, neturi daug likvidumo. Dėl to gali būti, kad investuotojai negalės parduoti akcijų, kai jos bus įsigytos. Investuotojams gali tekti sumažinti savo kainą, kol ji bus laikoma patrauklia kitam pirkėjui.

Žemas likvidumo lygis kai kuriems prekiautojams taip pat suteikia galimybę manipuliuoti akcijų kainomis. The siurblys ir sąvartynas schema yra populiari prekybos apgavystė, skirta privilioti investuotojus pirkti akcijas. Perkama daug cento atsargų, po to atsargos padidinamos arba išpumpuojamos. Kai kiti investuotojai skuba pirkti akcijas, sukčiai parduoda savo akcijas. Kai rinka supranta, kad nėra pagrindinės akcijų kilimo priežasties, investuotojai skuba parduoti ir gali prisiimti didelių nuostolių.

Sukčiavimo požymiai

Nors nėra neapgalvotos strategijos, leidžiančios žinoti, kurių centų akcijos yra apgaulingos, SEC rekomenduoja investuotojams atsižvelgti į šiuos įspėjamuosius ženklus įmonės įrašuose: SEC prekybos sustabdymas, didelis turtas, bet mažos pajamos, finansinės ataskaitos, kuriose išnašose pateikiami neįprasti straipsniai, keistos audito problemos ir didelė viešai neatskleista informacija.

Tikro pasaulio „Penny Stock“ sukčiavimo pavyzdys

Kalifornijos gyventojas Zirk de Maison sukūrė beveik pusę iš keliolikos „shell“ kompanijų ir pasiūlė jas kaip centų akcijų investuotojams 2008–2013 m., nurodė Federalinis tyrimų biuras (FTB). De Maisonas sakė investuotojams, kad įmonės, užsiimančios įvairia veikla, pavyzdžiui, aukso kasyba ir deimantų prekyba, kai iš tikrųjų nieko nedarė. Jis pardavė atsargas „katilinėse“, biuruose, kur brokeriai naudoja aukšto slėgio taktiką paskatinti žmones pirkti akcijas žadant didelį pelną. 2015 metais de Maison ir dar septyni nusikaltėliai buvo pripažinti kaltais dėl sukčiavimo vertybiniais popieriais ir nuteisti federaliniam kalėjimui.

Kaip sukuriama „Penny Stock“?

Mažos įmonės ir startuoliai paprastai išleidžia akcijas kaip priemonę pritraukti kapitalą verslui plėtoti. Nors procesas yra ilgas, akcijų išleidimas dažnai yra vienas greičiausių ir efektyviausių būdų pradedančiajai įmonei gauti kapitalo.

Penio akcijos, kaip ir visos kitos viešai parduodamos akcijos, sukuriamos naudojant procesą, vadinamą pirminiu viešu siūlymu arba IPO. Norėdami būti įtraukta į OTCBB, bendrovė pirmiausia turi pateikti registracijos pareiškimą SEC arba failą, kuriame nurodoma, kad pasiūlymas gali būti atleistas nuo registracijos. Ji taip pat turi patikrinti valstybės vertybinių popierių įstatymus tose vietose, kuriose planuoja parduoti akcijas. Patvirtinta bendrovė gali pradėti investuotojų užsakymų gavimo procesą.

Galiausiai bendrovė gali pateikti prašymą, kad akcijos būtų įtrauktos į didesnę biržą, arba gali prekiauti nebiržinėje rinkoje.

Pasirašymas „Penny Stock“

Kaip ir kitų naujų pasiūlymų atveju, pirmiausia reikia samdyti draudiką, paprastai advokatą ar investicinį banką, kuris specializuojasi vertybinių popierių siūlymuose. Įmonės pasiūlymas turi būti įregistruotas SEC pagal 1933 m. Vertybinių popierių įstatymo A taisyklę arba pateikti pagal D taisyklė jei atleidžiama. Jei įmonė privalo užsiregistruoti, 1-A forma, registracijos ataskaita, turi būti pateikta SEC kartu su įmonės finansinėmis ataskaitomis ir siūloma pardavimo medžiaga.

Finansinės ataskaitos turi būti prieinamos visuomenei peržiūrėti, o SEC laiku turi būti pateiktos ataskaitos, kad būtų išlaikytas viešas pasiūlymas. Patvirtinus SEC, akcijų užsakymai gali būti pareikalauti iš visuomenės kartu su pardavimo medžiaga ir informacija, pvz. prospektą.

Prekyba „Penny“ akcijomis

Surinkus pirminius pavedimus ir parduodant akcijas investuotojams, galima pradėti registruotą siūlymą prekiaujant antrinėje rinkoje, įtraukiant į biržos sąrašą, pvz., NYSE, „Nasdaq“ ar „trade“ be recepto. Dėl griežtų nuostolių daugelis centų akcijų baigiasi prekyba ne biržoje įtraukimo į sąrašą reikalavimai didesnėse biržose.

Kartais įmonės po IPO pateikia papildomą antrinės rinkos pasiūlymą, kuris susilpnina esamas akcijas, tačiau suteikia bendrovei prieigą prie daugiau investuotojų ir padidina kapitalą. Be to, privaloma, kad bendrovės ir toliau viešai teiktų atnaujintą finansinę informaciją pareiškimus, kad investuotojai būtų informuoti ir išlaikytų galimybę kotiruoti „Over-the-Counter“ Skelbimų lenta.

SEC Penny akcijų taisyklės

Penny akcijos laikomos labai spekuliacinėmis investicijomis. Siekiant apsaugoti investuotojus, SEC ir Finansų pramonės reguliavimo institucija (FINRA) turi taisykles, reglamentuojančias prekybą centų akcijomis. Visi brokeriai-prekiautojai turi laikytis 1934 m. Vertybinių popierių biržos įstatymo 15 skirsnio h punkto ir pridedamų taisyklių, kad galėtų atlikti sandorius su cento akcijomis.

• Vadovaudamasis Biržų įstatymo taisyklėmis, pateiktomis §240.15g-9, brokeris-prekiautojas turi patvirtinti investuotojo sandorį ir įsitikinti, kad investicija yra tinkama jo pirkimui.
• Jie turi pateikti klientui standartizuotą atskleidimo dokumentą, kaip nurodyta §240.15g-2. Šiame dokumente paaiškinama rizika, susijusi su akcijų pirkimu, klientų teisėmis ir sprendimais sukčiavimo atvejais.
• Taisyklė §240.15g-3 reikalauja, kad brokeriai-prekiautojai prieš atlikdami cento akcijų sandorį atskleistų ir patvirtintų šiuo metu kotiruojamas kainas.
• Taisyklė §240.15g-4 teigia, kad brokeris turi pranešti investuotojui apie lėšas, kurias brokeris uždirba palengvindamas sandorį.
• Brokeriai turi siųsti mėnesio sąskaitos išrašus, kuriuose yra išsami informacija apie kiekvieno cento akcijų skaičių ir tapatybę kliento sąskaitoje, kaip aprašyta taisyklėje §240.15g-6. Šiuose pareiškimuose turi būti paaiškinta, kad centų akcijos turi ribotą rinkos likvidumą, ir turi būti apskaičiuota, kiek, jų manymu, šios akcijos yra vertos šioje ribotoje rinkoje.

Prekyba po valandų

„Penny“ akcijomis galima prekiauti po darbo valandų, ir kadangi daugelis reikšmingų rinkos pokyčių gali įvykti po to, kai biržos bus uždarytos, „penny“ akcijoms taikomos nepastovus svyravimai po darbo valandų. Jei centų akcijų investuotojai vykdo pirkimo ar pardavimo sandorius po darbo valandų, jie gali parduoti akcijas už labai dideles kainas arba pirkti akcijas už labai mažas kainas.

Tačiau net ir geriausiems centų akcijoms taikomas mažas likvidumas ir prastesnės ataskaitos. Be to, jei penktadienio akcijos padidėja po darbo valandų, investuotojams, norintiems parduoti akcijas, gali būti sunku rasti pirkėją. „Penny“ akcijos retai prekiauja, juo labiau po rinkos valandų, todėl gali būti sunku pirkti ir parduoti po darbo valandų.

Kada tai nėra cento akcijos?

Keli įvykiai gali paskatinti cento atsargas pereiti prie įprastų atsargų. Bendrovė gali išleisti naujų vertybinių popierių siūlyme, kuris yra įregistruotas SEC, arba gali įregistruoti esamą vertybinių popierių klasę reguliavimo institucijoje.

Abiejų tipų sandoriai automatiškai reikalauja, kad įmonė laikytųsi periodinių ataskaitų, įskaitant atskleidimą investuotojams apie savo verslo veiklą, finansines sąlygas ir įmonės valdymą, nebent yra išimtis. Šiose bylose taip pat nurodomos 10 ketvirčio ketvirčio ataskaitos, metinė 10-K formair periodines 8-K formos ataskaitas, kuriose išsamiai aprašomi netikėti ir reikšmingi įvykiai.

Kai kuriais atvejais yra papildomų sąlygų, dėl kurių bendrovė turės pateikti ataskaitas SEC. Ataskaitos turi būti pateiktos, jei bendrovė turi bent 2 000 investuotojų, daugiau nei 500 investuotojų, kurių negalima priskirti akredituotiems investuotojams, ir turi daugiau nei 10 mln.

Paprastai įmonės, turinčios ne daugiau kaip 10 milijonų JAV dolerių turto ir mažiau nei 2000 registruotų akcininkų, neprivalo laikytis SEC ataskaitų teikimo gairių.Įdomu tai, kad kai kurios įmonės pasirenka skaidrumą pateikdamos tokio paties tipo ataskaitas, kurias privalo atlikti kitos, galbūt labiau geros reputacijos įmonės.

Penny Stock pavyzdys

Dauguma centų akcijų neprekiauja pagrindinėse rinkos biržose. Tačiau yra keletas didelių bendrovių, pagrįstų rinkos kapitalizacija, kurios pagrindinėse biržose, tokiose kaip „Nasdaq“, prekiauja mažiau nei 5 USD už akciją.

Vienas „Nasdaq“ sąraše esančių centų atsargų pavyzdys yra „Catalyst Pharmaceuticals Inc. (CPRX), maža biofarmacijos įmonė, įsikūrusi Koralų Gablese, Floridoje. Nuo sausio mėn. 2021 m., Akcijų kaina yra 3,55 USD už akciją. Per pastaruosius 12 mėnesių akcijų kaina svyravo nuo 2 iki 5 USD. 2020 m. Rugpjūčio 10 d. Akcijos uždarytos 4,26 USD; tačiau kitą dieną kaina nukrito iki 3,34 JAV dolerio - beveik 22%.

Nors prekiaujant centinėmis akcijomis galima gauti didžiulį pelną, taip pat yra tokia pati ar didesnė rizika prarasti didelę investicijos sumą per trumpą laiką.