Klimato kaitos investavimo rizikos kiekybinis įvertinimas (1 serija, gruodžio mėn. 9, 2021)

Sveiki atvykę į „The Green Investor Podcast“, kurį palaiko „Investopedia“. Džiaugiamės galėdami pradėti šią podcast'ą ir pasinerti į ekologiško investavimo pasaulį. Ką šiandien reiškia būti žaliuoju investuotoju? Mes tai išnagrinėsime šioje laidoje, bet pradedame nuo prielaidos, kad yra investuotojų, kurie nori investuoti, kartu su jų įsitikinimai apie aplinkos apsaugą, investicijas į tvarumą, įmones, kurios skatina klimato kaitą, sulėtina ir netgi keičia pakeisti.

Kuo giliau įsigilinsime į žaliojo investavimo temą, tuo labiau atrasime, kad aplink ją kyla daug nesutarimų ir painiavos. Vyksta diskusijos, kas tinka, o kas ne? Kas yra žaliasis plovimas o kas ne? Taip pat išsiaiškinsime, kad ekologiškame investavime nėra daug juodų ir baltų dalykų. Jis vis dar vystosi. Štai kodėl taip smagu tyrinėti.

Štai apie ką šis podcast'as – mokymasis, atradimas, klausinėjimas, tyrinėjimas, svarstymas, prognozavimas. Visa tai darysime su protingiausiais žmonėmis, kuriuos galime rasti šia tema. Mūsų svečiai gali būti investuotojai, politikos formuotojai, akademikai, verslininkai, „C-suite“ vadovai, filantropai, visi, kurie gali padėti mums geriau suprasti, kas yra ekologiškas investavimas, ir kur jis krypsta.

Prenumeruokite Dabar: Apple podcast'ai / „Spotify“. / Google podcast'ai / PlayerFM

Susipažinkite su Šeimininku

Kalebas Sidabras, „Investopedia“ vyriausiasis redaktorius, kas dvi savaites ketvirtadieniais pateiks jums šią podcast'ą. Caleb yra verslo žurnalistas, turintis daugiau nei 25 metų patirtį. Jis vadovauja „Investopedia“ nuo 2016 m. Anksčiau jis dirbo CNN ir Bloomberg, taip pat dirbo filmų prodiuseriu. Naujojoje Meksikoje ir Pietų Amerikoje jis pradėjo kurti mokomuosius aplinkosaugos vaizdo įrašus ir dokumentinius filmus.

Susipažinkite su Spenceriu Glendonu

Dr. Spenceris Glendonas jau dešimtmečius tyrinėjo klimato riziką, dirbdamas su Wellington Asset Management ir Woodwell klimato tyrimų centras. Jis ir toliau sutelkia dėmesį į tai, taip pat į problemų, kurias klimato kaita kelia įkūrus, sprendimus Tikėtinos ateities, platforma, skirta nagrinėti šias problemas ir ieškoti sprendimų.

Kas yra šiame epizode?

Finansinių paslaugų ir investicijų pramonės pagrindas yra rizikos vertinimas. Kiek rizikos investuotojai nori toleruoti, kad gautų grąžą? Kiek rizikinga yra investicija, palyginti su kitomis investicijomis? Kaip bus politinį, ekonominį ir elgesio rizikos poveikį grįžta laikui bėgant? R-I-S-K, keturios paprastos raidės, reiškiančios viską šioje pramonėje.

Klimato rizika yra naujas ir esminis investicijų grąžos komponentas, dėl kurio pramonė ir politikos formuotojai pagaliau pabudo, bet galbūt jie užmigo per savo pavojaus signalus. Norėdami tai aptarti toliau, džiaugiamės galėdami pasveikinti daktarą Spencerį Glendoną kaip pirmąjį „The Green Investor Podcast“ svečią. Sveiki atvykę, Spenceri.

Kalebas:

„Papasakokite apie tikėtiną ateitį. Kodėl jį sukūrei ir kokia tavo misija su juo?

Spenceris:

„Tikėtinos ateities perspektyvos yra pastangos padėti žmonėms rezonansiškai, prasmingai ir naudingai įsivaizduoti, ką atneš klimato kaita. neišvengiami, taip pat tie, kurių galima išvengti, tikintis motyvuoti, tiek pasirengimą, kad suvaldyti neišvengiamus dalykus, tiek sušvelninti, kad būtų išvengta nevaldomas. Ir tai išplaukia, kaip sakote, ilga mano darbo šia tema istorija. Anksčiau dirbau finansų srityje labai įvairiomis pareigomis. Mane pasamdė „Wellington Management“ 1999 m., kilus Azijos finansų krizei. O Velingtonas nežinojo, ką daryti su Azija. Tai sekėsi labai prastai, nes daugelis turto valdytojų per krizę gerai nesuprato regiono ir pasamdė mane, turintį finansų išsilavinimą, keistose vietose. Buvau bankininkas Centrinėje Rusijoje, dirbau pietinėje Čikagos pusėje ir turėjau daktaro laipsnį. ekonomikos istorijoje ir miestų ekonomikoje, ir aš atsitiktinai kalbėjau kinų kalba. Taigi jie pasakė: „Gal jūs galite mums išsiaiškinti Aziją, nes mes nežinome, ką daryti“.

„Taigi aš turėjau šį nestruktūruotą darbą, kad galvočiau, kokios galimybės ir rizika gali atsirasti iš didžiulės pasaulio dalies, kuri nebuvo labai svarbi finansų rinkose. Ir aš nuo to pradžios tapau studentu, kaip veikia finansų rinkos, kaip vyksta finansiniai tyrimai ir galiausiai tapau Wellington Management tyrimų direktoriumi, kurio partneriu buvau gana ilgai laikas. Ir aš sukūriau praktiką vertinti problemas, kurios paprastai nebuvo finansų ribose. Finansai yra labai ortodoksiški savo darbo pasidalijimu. Jūs einate į Goldman, UBS, bet kurią firmą, jie turės automobilių analitiką, automobilių tiekėjų analitiką, naftos analitiką. Kiekvienam padaliniui bus skirtas analitikas. Tas pats bus ir su fiksuotomis pajamomis, bet nebuvo kam dirbti su kokia nors tema.

„Taigi 1999 m. ta tema buvo Kinija. Kinijoje niekas nedirbo, nes nebuvo ką pirkti ar parduoti. Ir sužinojau, kad dirbdamas Kinijoje galėčiau rasti įžvalgų, kurių siauri ekspertai nerado. Aš tęsiau tai, dirbdamas su kitomis temomis. Ir maždaug prieš 10 metų pradėjau dirbti su klimato kaita, nes ji netiko. Tai buvo mano susidomėjimas, nes jis netiko finansams, gali turėti galimybių. Iš tikrųjų aš sužinojau, kad modeliai, kuriuos klimato mokslininkai sukūrė aštuntajame, devintajame ir devintajame dešimtmečiuose, buvo nepaprastai sėkmingi. Dirbau pramonėje, kurioje, jei jūsų modeliai būtų teisūs 60% laiko, galėtumėte tapti nuostabiai turtingi. Ir radau šį modelių rinkinį, kuris puikiai nuspėjo visą šį rezultatų rinkinį – ne tik vidutinę temperatūrą, bet ir tai, kad naktys bus proporcingai karštesnės nei dienomis. Rekordiškai karštų naktų būtų daugiau nei rekordiškai karštų dienų, nes šiltnamio efektas sulaikytų dienos šilumą. Jie sakė, kur temperatūra kils labiau, prie ašigalių nei prie pusiaujo. Jie kalbėjo apie tai, kaip tai pakeis audras ir kitus reiškinius. Buvo visas šis ilgas sąrašas dalykų, kurie buvo tiksliai nuspėti.

„Ir aš supratau, kad šie modeliai yra tikrai naudingi ir niekas jų nenaudoja. Taigi aš nusprendžiau išsiaiškinti, kaip panaikinti tą spragą. O Probable Futures – tai pastangos užpildyti šią spragą, padarant klimato modelių rezultatus tikrai atsekamus ir tikrai naudingus, nesvarbu, ar tai finansiniais tikslais ar miesto planavimui, žemės ūkiui, gamtos riboms suprasti ar tiesiog įsivaizduoti, kaip galėtume gyventi kitaip. Ir aš esu įsitikinęs, kad galėjau tai padaryti įmonėje ir turėjau nuosavybės teisę į tai. Tačiau rinkoms ir visuomenei iš tikrųjų reikėjo įrankių, kuriais galėtų dalytis visi. Reikia bendros informacijos, kad visuomenė veiktų tiek kaip civilizacija, tiek kaip rinkos. Taigi tai yra nemokama platforma, leidžianti visiems žinoti, kas ateina, ir iš tikrųjų, kur mes buvome duomenys prasidėjo XX amžiaus pabaigoje taip, kad orientuotųsi į fizinius klimato pokyčius atstovauja“.

Kalebas:

„Paminėjote „Wellington Asset Management“, kur pradėjote savo karjerą. Tai taip pat buvo pradinė Jacko Bogle įmonė, investavimo į indeksą krikštatėvis. Tai gyvuoja dešimtmečius. Ir tokioje įstaigoje, kur jie galvoja apie vertę ir ilgalaikį investavimą ir indekso investavimas, modeliai tam, kas atrodo nauja arba yra naujų duomenų, pvz., klimato kaitos, matau, kad tai nelabai tinka. Ar jautėte, kad turėjote palikti šią pramonę, kad galėtumėte atlikti darbą, kurį norėjote?

Spenceris:

„Tai puikus klausimas. Ir aš esu dėkingas savo buvusiai įmonei, kad suteikė man tokią galimybę, nes mano žmona ir aš galėjome finansuoti tikėtiną ateitį dėl mano sėkmės finansų srityje. Bet tu užduodi labai gerą klausimą. Žmonės finansų srityje, kuriems pasisekė, padarė tai tokiomis aplinkybėmis ir sakė: „Ei, tos aplinkybės pasikeis. Pasaulis pasikeis“ nėra labai sveikintina žinutė žmonėms, kuriems pasisekė vienoje aplinkoje. Taigi vienas iš dalykų, kuriuos sakau žmonėms, yra tai, kad dabar finansų srityje tikrai nebėra nė vieno, kuris būtų patyręs kylančias palūkanų normas. Palūkanų normos mažėjo visą jų karjerą. Taigi vienas iš dalykų, kurį man atrodė būtina, buvo rasti būdų, kaip išreikšti, kaip visa sistema, o ne tik viena įmonė, yra nepasirengusi pokyčiams, kuriuos atneš klimato kaita.

„Vienas iš būdų, kaip tai sakyčiau, yra finansuojantys žmonės, ypač JAV buvo nepaprastai sėkmingas tuo, kas, sakyčiau, buvo lengviausia žmonijos istorijoje sėkmingas. Viskas suplanavo būti nepaprastai ramu. Taigi jūsų klausytojai ir skaitytojai žino apie mažą kintamumą per pastaruosius daugelį metų ir krentančias palūkanų normas, kurios padidino turto kainas. Visas šis dalykų rinkinys, rinkos augo įvairiais būdais, o kapitalo rinkos buvo apdovanotos. Tai yra tam tikra aplinka, kurioje vaizduotė apie tai, kas yra blogas rezultatas, yra ribotas. Taigi, jei skaitytumėte Ray Dalio knygas, manytumėte, kad 2011 m. Europos bankininkystės nerimas buvo vienas iš baisiausių kada nors nutikusių dalykų, tačiau dauguma žmonių to net neprisimena. Tačiau Dalio gyvenimo patirtis yra labai siaura. Bet ką aš žinojau dirbdamas ekonomikos istoriją, skaitydamas ilgesnę istoriją ir dirbdamas tokiose vietose kaip Kinija ir Rusija yra, tikrai blogų dalykų gali nutikti, bet tie blogi dalykai tikrai nepatenka į šių dienų lyderių patirtį institucijose.

„Taigi aš ieškojau daugiau būdų, kaip pasiekti žmones, kurie galėtų išplėsti savo vaizduotės ribas ir ypač apsvarstyti sisteminę riziką. Ir aš manau, kad tai, ką matote, kai žiūrite į įrankius, kuriuos turime kitose vietose, yra tam tikri įrankiai ar tam tikri būdai artėjant klimato kaitai būtų pasakyta: „Na, leiskite man tiesiog pažvelgti į savo portfelį ir pamatyti, kur yra turtas yra. O, jie liks sausi. Jiems viskas gerai." Bet jei pažvelgsite pakankamai plačiai, suprasite: „Aš esu sistemos dalis." Viskas yra sistemos dalis ir ta sistema patiria įtampą. Ir jei sistema sugenda, jei esate vienintelis sausas namas kaimynystėje, kuris užlietas, jūsų namas bus pažeistas. Ir šis gebėjimas kurti atsargines kopijas, apsvarstyti apimtį, atsižvelgti į pačią sistemą paskatino mane užmegzti ryšius su žmonėmis, kurie Prisijungę prie platesnio pasaulio ir norinčių stoti už valdymą, kaip jūs sakote, dalytis duomenimis ir bendradarbiauti. Ir mane skatina tai, kad nuo tada, kai išvykau iš Velingtono, jie buvo labiau bendradarbiaujantys, atviresni ir veržėsi į valdymą. Ir todėl tikiuosi, kad mano karjeros pokytis jiems taip pat buvo naudingas.

Kalebas:

„Na, aš girdėjau jus kalbant apie tai, kad tiek daug produktų ir paslaugų investicinėje pramonėje buvo sukurta neatsižvelgiant į klimato kaitos poveikį ir šiandien toliau parduodami bei parduodami klientams, tarsi planeta nešiltų ir jūros lygis nekyla kaskart metų. Girdėjau jus kalbant apie 30 metų hipoteka kad ateina į galvą. Papasakokite daugiau apie šiuos pavojingus praleidimus arba tiesiog apie tai, kad į juos niekada nebuvo atsižvelgta, nes turime įkaistančią planetą ir klimato kaitą.

Spenceris:

"Žinoma. Taigi manau, kad svarbiausias dalykas, kurį galiu perteikti jūsų klausytojams, yra tai, ko nežinojau, kol nepradėjau šio darbo maždaug prieš 10 metų. Ir štai 12 000 metų Žemės klimatas buvo visiškai stabilus. Iki tol Žemės klimatas buvo visur. Ir žmonės atsirado maždaug prieš 200 000 metų į laukinį klimatą. Ir todėl jie buvo klajokliai. Ankstyvieji žmonės sekė gerą orą. Jie turėjo vytis gražias vietas, nes gražios vietos nuolat judėjo, bet maždaug nuo 10 000 m. pr. Kr. klimatas stabilizavosi. Ir stabilizavosi tokiame lygyje, kuris mums buvo tiesiog tobulas. Niekur žemėje nebuvo per karšta žmogui. Kai kurios vietos buvo karštesnės nei jūs, ir aš gal labiau norėčiau, bet niekur nekėlė grėsmės mūsų sveikatai. Taigi buvo ši labai siaura juosta, prasidėjusi maždaug 10 000 m. pr. Kr., kuri tęsėsi iki pramonės amžiaus, kuris buvo toks paklusnus, toks sklandus, kad sudarė civilizacijos pagrindą. Gražios vietos liko gražios."

Spenceris:

„Ir mes pradėjome galvoti apie pasaulį. Galite pasakyti: „Na, Niujorkas yra toks“. Ir ką tu turi omenyje sakydamas, tai yra taip. Vasarą karšta, o žiemą šalta. Tai reiškia, kad taip buvo ir visada bus. Tai yra nuolatinis. Na, toks pastovumas dabar yra kiekvienoje civilizacijos dalyje. Taigi pastatas, kuriame esate, atitinka inžinerinius standartus. Visi jie buvo pagrįsti atgaliniais duomenimis. Dabar atgaliniai duomenys apie tai, kaip įkaistų, lemia ŠVOK sistemos dydį. Kiek lietaus gausite, na, tai lemia kanalizacijos ir drenažo dydį bei kreivių aukštį. Visi šie dalykai yra aktuariniai, nes paaiškėjo, kad esant stabiliam klimatui, jei žiūrite atgal, žinote ateitį. Taigi mes turime visą šią fizinę infrastruktūrą, kuri yra sukurta remiantis prielaida, kad ateitis bus panaši į praeitį. Ir ta prielaida, kurią dabar žinome, yra klaidinga, ir mes galime padaryti geriau nei ta prielaida planuodami.

"Bet jei pažvelgtumėte aplink pasaulį... Taigi paimkime JAV. Yra kelių rūšių cementas arba betonas. O pietuose jie skirti aukštesnei temperatūrai. Vidurio vakaruose, vidutinėse platumose, tinka švelnesnė temperatūra. O aukštesnėse platumose kur kas šalčiau. Taigi tai yra betono laipsniai, kurie keičiasi atsižvelgiant į platumą, kai keliaujate iš Misisipės į Minesotą. Visi tie betono ir asfalto reidai dabar tikriausiai yra pasenę, nes buvo pastatyti pagal įvairius standartus, kurie dabar yra pažeidžiami. O tų pažeidimų būna visokių dalykų. Dabar kai kurie žmonės sako: „Na, mes galime tiesiog prisitaikyti“. Na, galėtume prisitaikyti. Mes nelabai prisitaikome. Kalbant apie prisitaikymą, aš noriu pasakyti, kad galime padaryti daug geriau, jei žiūrėsime į priekį.

„Taigi jūs klausėte apie 30 metų hipoteką. Kaip pavyzdį paimkime Floridą. Florida pastatyta ant poringo kalkakmenio. Iš esmės tai visi susmulkinti koraliniai rifai. Ir kaip man kartą pasakė Džebas Bušas: „Kai vandenynas pakyla, jis veržiasi stipriau“. Jis sunkesnis. Jis stipriau spaudžia tą kalkakmenį ir įsiskverbia. Taigi Majamį dabar užlieja ne iš South Beach, o iš kanalizacijos. Dabar tai yra infrastruktūros iššūkis, su kuriuo susiduria visa valstybė, nes jų vandeningieji sluoksniai gali tapti druskingi. Jie turi visas kitas problemas. Be to, ten darosi vis karščiau ir drėgniau. Na, to pasekmės, žmonės sako: „Na, draudimas išnyks“. Dabar tai gali būti tiesa, bet draudimo bendrovės niekam neįsipareigojo.

„Jie jums siūlo vienerių metų terminą, kurį gali keisti kasmet. Tikroji rizika yra tai, kas nėra draudžiama. Taigi apie tai kalbėjausi su didelių perdraudimo įmonių žmonėmis, kurie yra vieni įžvalgiausių šiuo klausimu. Ir jie sako: „Žiūrėk, pirmą kartą užklumpa audra ar potvynis, tai yra draudimo problema. Antrą kartą tai gali būti draudimo problema, bet trečią kartą tai yra nuosavybės ir skolos problema“, nes tai, kas atsitinka, yra draudimas Pavyzdžiui, pastatas, kuriame esate, kuris tikriausiai yra labai vertingas, draudimas yra tik langų ir durų keitimas, galbūt rūsys. Tačiau tikroji vertė yra žemė.

„Tam sklypui, ta vietai nėra draudimo. Priežastis, kodėl tai tampa nuosavybės ar skolos problema, yra tai, kas atsitiks su tuo namu Floridoje, Niujorke ar kitur mažėja lūkesčiai dėl ateities, o kitų žmonių noras rizikuoti 30 metų žemyn. Sumažėja kitų žmonių noras prisiimti 30 metų įsipareigojimus. Jei perkate, esate potencialus pirkėjas, kuriam ketinate jį parduoti ateityje, turite stebėtis, kiek jie pasitikės ateityje, kai būsite pasirengę parduoti. Taigi, ką aš bandau pasakyti žmonėms, yra tai, kad klimato kaita finansine prasme priklauso nuo trukmės ir vietos.

„Kuo daugiau susiduriame su klimato kaita, tuo mažiau pagrįsta siūlyti trukmę, nes yra didesnė rizika, daugiau netikrumo ateityje. Ir ta rizika yra proporcinga arba priklauso nuo to, kur ta vieta yra. Ir vienas iš blogų dalykų, kuriuos padarė šiuolaikiniai finansai, kurį padarė šiuolaikinė visuomenė, apskritai yra abstraktus. Taigi aš dirbau su daugybe bankų ir draudimo kompanijų, ir dažnai jie nelabai žino, kur yra jų turtas. Tada tu imi Fannie Mae ir Freddie Mac, didžiosios hipotekos agentūros, valdomos JAV vyriausybės, jos turi taisykles, kurios turi atitikti hipotekos reikalavimus, kurios neturi nieko bendra su vieta. Jie tiesiog abstraktūs. Taigi aš manau, kad pokalbio apie turtą grąžinimas ir pokalbis apie trukmę yra būdas paskatinti žmones orientuotis į klimato kaitą.

Kalebas:

„Galite tai pamatyti pinigų srautuose į tai, ką vadiname ESG, aplinkos socialinio valdymo fondais arba SRI, socialiai atsakingas investicijas, šį susijusį turtą. Nors šie akronimai ir investicinės priemonės parduodamos, jose gausu netikslumų, be to, pastebima žala. Tačiau negalima paneigti, kad kai kurie investuotojai nori investuoti pinigus taip, kad jie atitiktų jų aplinkosaugos ir etikos principus. principus. Kaip pramonė skatina tai daryti tinkamu būdu, o ne žalią plovimą, kuris yra susijęs su mokslu, kurį matote ir tyrinėjate?

Spenceris:

„Tai puikus klausimas, ir manau, kad į jį dar nėra iki galo atsakyta. Nežinau, koks bus atsakymas. Sakyčiau, kad greiti atsakymai, kurių žmonės ieškojo, tikrai nepatenkino. Taigi tai, ką jūs apibūdinate kaip žalią plovimą, manau, yra labai tikslu. Kitas dalykas, kodėl mes sukūrėme tikėtiną ateitį taip, kaip sukūrėme. Tiesą sakant, aš teikiu pro bono konsultacijas institucijoms, kurios nori daryti viešus dalykus visuomenės labui. Taigi kai kuriems generaliniams direktoriams ir kai kurioms kitoms organizacijoms patariu ne todėl, kad už tai gausiu kokį nors kreditą ar už tai atlyginimą, bet su sąlyga, kad darbas, kurį atliekame kartu, bus paskelbtas viešai. Ir negaliu pakankamai pabrėžti, kad žmonėms tinka keisti savo portfelius arba įtraukti naujus duomenis, kad pagerintų grąžą, tačiau sistemos keitimas turi pasikeisti.

„Mums reikia geresnio reguliavimo. Mums reikia geresnių etalonų. Mums reikia geresnių standartų. Ir su jais turi būti susieti vieši duomenys, o ne kokia nors privati ​​juodoji dėžė, kuri sako: „O, mes pasamdė ką nors ir jie apžiūrėjo, o mūsų portfelis yra švarus, arba mes pasamdėme ką nors, kad mus užmegztų tinklą nulis. Mes niekaip nepakeitėme savo elgesio, bet kažkas kažkur kažką pasodino, ir tai mums suteikia leidimas, kompensacija, pašalinti anglies dioksidą rinkose. Vienas iš jų yra daug geresnis duomenų atskleidimas ir dalijimasis jais.

„Kita, manau, kad tai gali būti prieštaringa, bet manau, kad klimato kaita turėtų būti pašalinta iš ESG. ESG yra sudėtingas ambicijų rinkinys, o klimato kaita, nors ir gali tilpti į tuos užmojus, yra labai švarūs moksliniai duomenys. Iš esmės tai yra fizika, o ne socialinio elgesio rinkinys. Taigi, atsižvelgiant į klimato kaitą ir klimato mokslą kaip įvestį, tai turi būti standartinė įvestis, nesvarbu, ar tai būtų „Bloomberg“ terminale, ar „Investopedia“ klimato mokslas ir klimato pasekmės, taip pat anglies dvideginio išmetimas, tiesiog būkite ortodoksinis indėlis, o ne dalis specialaus padažo, kuris kartais naudojamas. esminis."

Kalebas:

„Spenseri, jūs dirbote pramonėje. Ar turtingi investuotojai pasiruošę tokiems pokyčiams? Taip jie žino, kaip investuoti. Čia yra jų pinigai. Ir nors energija yra daug mažesnė S&P 500 sudedamoji dalis, o energijos atsargos yra mažesnės už didžiąsias technologijų akcijas, čia gyvena daug pinigų. Ar turtingi investuotojai bus pasirengę tokiems pokyčiams, ar pasiruošę, ar ne, jie artėja?

Spenceris:

„O, aš manau, pasiruošęs ar ne, jis ateina. Dabar ketverius metus praleidau ne investiciniame versle, sprendžiau šiuos klausimus įvairiais aspektais ir vis dar palaikau ryšį su pramone. Ir aš sakyčiau, kad finansų pramonė yra mažiau lyderė, nei kai kurie žmonės gali manyti. Taigi jūs esate Manhetene ir didžioji dalis tos infrastruktūros, kuri yra aplink jus, buvo sukurta pagal reglamentą. Taigi, pavyzdžiui, 40-ųjų aktas sukūrė pensijų sektorių, pensijų sektorių, investicinių fondų sektorių. Be tokių taisyklių jūs neturėtumėte tokios pramonės kaip jūs. Taigi manau, kad finansų rinkos gali labai reaguoti į taisyklių pokyčius. Ar jie reaguos į galimybių pokyčius? Kartais, bet aš iš tikrųjų manau, kad jie labiau reaguoja į taisyklių pokyčius. Taigi man labiausiai rūpi, ar tie turtingi investuotojai, kurie nori kažkokio rezultato ateityje, yra pasirengę politiškai, o ne tik finansiškai pasakyti: „Mums reikia valdymo pokyčiai, kad ir toliau mėgautųsi civilizacija, kurios kūrimas užtruko tiek ilgai. prisiminė.

„Ir aš manau, kad žmonės, kurie pirmiausia rūpinasi savo finansiniais turtais, o ne savo reputacijos turtas, o ne santykių turtas ar santykiai su kitais žmonėmis labai liūdna. Žvelgiant iš perspektyvos, negaliu pasakyti, kiek žmonių finansų srityje ateina pas mane ir sako: „Aš tik noriu, kad žinotum, kaip mano dukra studijuoja ekologiją. Tiesiog noriu, kad žinotumėte, jog mano sūnus studijuoja klimato mokslus. Tiesiog noriu, kad žinotumėte, kad mano vaikas taip elgiasi dėl klimato kaitos." Ir aš jų klausiu: "Na, ką jūs darote?" Aš atsakiau: "Na, Aš tiesiog didžiuojuosi savo sūnumi arba aš didžiuojuosi savo dukra." Aš pasakiau: "Na, aš nežinau, ar jiems to pakaks, nes tu turi galia. Jie to nedaro. Jie yra tie, kurie mokosi mokykloje Atsakomybė, kuri taip pat yra savanaudiška finansų sistemos išlaikymo atžvilgiu, manau, yra labai galingas.

„Aš pasakiau kalbą konferencijoje priešais rizikos draudimo fondas investuotojai Niujorke prieš porą metų, o visi šie garsūs rizikos draudimo fondų investuotojai vėliau atėjo pas mane ir visi papasakojo apie savo vaikus ir savo vasaros namus. Pokalbis buvo apie tai, o ne apie jų portfelius. Ir aš manau, kad vienas iš sunkiausių dalykų, susijusių su klimato kaita, finansų srityje dirbantiems žmonėms, yra tai, kad tai pirmasis numeris, kuris ateina su jumis. Turint požiūrį į Pepsi ir Coke arba IBM prieš Wangą, kompiuterį ar Apple prieš IBM, reikia tvirtumo. Jei būsite investuotojas, turėsite opų. Tai kelia stresą. Sunku, visiškai pripažįstu. Jaučiau tuos jausmus tame darbe, bet tuo pačiu tai neturėjo nieko bendra su jūsų gyvenimu namuose. Nesvarbu, ar buvote ilgas, ar žemas, „Pepsi“ ar „Cola“ neturėjo įtakos jūsų santykiams su vaikais, broliais ir seserimis, ar kitais jūsų artimaisiais ar nepažįstamais žmonėmis.

"Klimato kaita nėra taip. Prie manęs priėjo portfelio valdytojai ir pasakė: „Tai pirmas dalykas, kurį man teko padaryti, tai tikrai rimta“. Finansai yra virš daugelio taisyklių ir nuostatų, kuri yra ant nacionalinių valstybių ir vyriausybių, kuri yra ant kultūrų ir papročių, kuri yra ant bendruomenių, kurios visos yra ant klimato stabilumas. Ir jei pats dugnas susvyruos, viršus stipriai kris. Taigi galvodami apie tai mažiau kaip apie finansus, o daugiau kaip apie civilizacijos problemą, gali būti aiškiau. Ir tikiuosi, kad kai kurios iš tų turtingų šeimų supras, kad reikia elgtis ne tik per savo portfelius, bet ir elgtis kaip piliečiai.

Kalebas:

„Šiuo metu, Spenceri, vyksta intensyvios diskusijos apie grynojo nulio metodus, kurie teršia aplinką, bet iš tikrųjų nesumažina bendro išmetamųjų teršalų kiekio, o prekyba anglies dioksidu vyksta šioje stovykloje. Ir tie, kurie sako: „Tai neveiksminga strategija. „Mes neturime tam pakankamai laiko“. Kur tu papuoli ant šito?"

Spenceris:

„Manau, kad dabar esame taške, nes ledynai labai traukiasi, nes miške jau yra gaisrų, kuriais turime pasikliauti, kad mūsų požiūris į priekį turi būti daug visko. Buvo laikotarpis, kai galėjo pakakti tik anglies dioksido mokesčio, kad mus atitrauktų nuo daugelio blogiausių pasekmių. Esame už šio taško. Net jei dabar būtų įvestas agresyvus anglies dioksido mokestis, mažai tikėtina, kad jis būtų veiksmingas ar pakankamas tiek, kiek mums jo reikia. Tai yra sprendimo dalis. Daug dalykų yra sprendimo dalis, statybos kodeksai ir kiti panašūs dalykai. Akivaizdu, kad nėra vieno būdo tiesiog sumokėti kam nors kitam, kad jis tuo pasirūpintų už jus. Neįmanoma visko atstatyti iki nulio, iš esmės nepakeitus elgesio.

„Manau, kad pirmoji žmonių banga, pradėjusi pirkti grynąjį nulinį kompensavimą, greitai pastebės, kad durys galėjo užsidaryti už jų labai greitai, nes nėra tiek daug kompensacijų pirkti arba jiems reikia išleisti daug daugiau pinigų, kad investuotų į technologijas, gali turėti tokį poveikį, bet tai, kad esate pirmieji, leido jums nusipirkti tikrų anglies dioksido kreditų ir išplėsti kai kuriuos miškus kažkur. Tačiau labai greitai ta galimybė išsenka, dažnai tiesiogine prasme sausros pavidalu, ir reikia ieškoti naujų būdų.

„Paskutinis dalykas, kurį norėčiau pasakyti apie tai, yra tai, kad žmonės mokosi vartoti šį terminą „net-zero“, ir aš manau, kad tai yra gerai, bet tai nėra ta, kad jūs gaunate savo grynąjį nulį, o aš – savo grynąjį nulį.. Tai, kad planeta turi būti ties nuliu. Taigi aš esu ties nuliu, bet kažkas kitas net mano problemos neišsprendžia. Ir kadangi dabar yra išmetamų teršalų iš amžinojo įšalo ir išmetamų iš miškų, žmonės turi pradėti siekti grynojo neigiamo. Ir mes negalime ten patekti iš karto. Nežinome, kaip tuoj pat ten patekti, bet manau, kad mūsų svetainėms bus svarbu nustatyti labai ambicingą tikslą, o ne menką inžineriją, nes dėl finansinių rinkose, ypač turime pradėti galvoti apie didžiules pinigų sumas, kurias reikia investuoti, trilijonus ir trilijonus dolerių, taigi daugiau pinigų, nei buvo panaudota, buvo skirta energijai, kad tai padarytume. atsitikti.

„Yra produktyvių dalykų, kuriuos galima padaryti, ir yra realių galimybių, bet jie turi greitai augti. Iki šiol sakyčiau, kad žmonės bandė siekti neto nulio, nekainuodami daugiau nei kažko prenumerata. Mums reikia realaus kapitalo paskirstymo labai dideliu mastu, ir mums reikia labai protingų žmonių, kurie suprastų, kaip tai padaryti. Taigi, jei norite galvoti apie tai, kaip kapitalas iš tikrųjų galėtų pasikeisti, jis finansuoja didelio masto anglies dioksido mažinimą, energijos perėjimą prie būdų, kurie nėra tai padarė dabar ir neatrodo kaip pirmieji perdavimai prie grynojo nulio, bet perkelia trilijonus dolerių į naujas galimybes, kurios gali užtikrinti stabilumą Persiųsti."

Kalebas:

„Pasitraukime į tai, nes tai yra „The Green Investor Podcast“ – investuotojai, kaip žinote, ypač jaunesni investuotojai, atrodo, nori investuoti kartu su savo aplinkosauginėmis ir etinėmis vertybėmis. Mes apklausėme savo skaitytojus. Yra tiek daug jų, kurie nori tai padaryti ir daryti tai teisingai, bet kaip galėtumėte juos nukreipti tai teisingas būdas arba bent jau pradėti tyrimo procesą tinkamu būdu, kad jie eitų teisingu keliu.

Spenceris:

„Manau, kad paprasčiausias būdas pradėti... Šį patarimą duodu jaunimui. Tai yra lygiai toks pat patarimas, kurį daviau, kai dirbau Velingtone ir dažnai kalbėjausi su vyriausiaisiais investicijų pareigūnais. kai kurie iš didžiausių pensijų fondų pasaulyje yra tai, kad nefinansuoti iškastinio kuro gali atrodyti paprasta, bet tai tikrai didelis sandoris. Ir priežastis, kodėl tai yra didelė problema, yra ta, kad jis atitrūksta nuo indekso idėjos. Ir tai, ką aš pasakiau vyriausiems investicijų pareigūnams, buvo: „Pasirinkdami šį etaloną, jūs įsipareigojote kiekvienai rinkos daliai ir iškastinis kuras yra ta pramonės šaka, apie kurią galiu drąsiai pasakyti, kad jos galutinė vertė nulinė ir nepastovumas. Jei turite turtą, kurio galutinė vertė nulinė ir kurio nepastovumas didelis, kodėl turėtumėte priverstinai skirti didelę savo portfelio dalį tai? Tada, kas atsitiko per ateinančius metus, tas indeksas mažėjo, mažėjo ir mažėjo. Dabar investuotojui, kuris tikrai siekia pelno, galbūt tai nėra absoliuti. Galbūt jūs sakote: „O, tai didelis nepastovumas ir kai kainos labai žemos, aš įšoksiu ir iššoksiu“. Bet įsipareigojimas finansuoti pramonę, kuri artėja prie nulio, yra patologija, kurios mums nereikia sekti.

„Tas pats pasakytina ir apie geografiją. Taigi aš kalbėjausi su žmonėmis, dirbančiais draudimo ir skolinimo srityse, ir jie sako: „Na, ar jūs tiesiog rekomenduotumėte nutraukti skolinimą ten, kur ateitis yra neaiški? aš pasakė: „Taip, tiesiog nustok tai daryti“. Jie sako: „Bet mes turime būti visur“. Na, ši prievarta būti visur ir visame kame yra šiuolaikinio portfelio produktas teorija. Tai vienas iš pagrindinių indekso investavimo nuomininkų. Suprantu, kodėl tai veikė gerai, bet tai veikė gerai tuo metu, kai viskas veikė, kai viskas buvo stabili, kai ateitis buvo tikrai nežinoma, tačiau dėl klimato ateitis dabar yra daug geriau žinoma mokslas. Ir jūs galite išvengti blogiausio.

„Manau, kad antroji dalis yra ta, kad investuotojų skatinimas užduoti gerus klausimus, keisti finansų normas, nemanau, kad investavimas turėjo daug įtakos. poveikį arba kad ESG investicijos labai pakeitė pasaulį, tačiau žmonės, siekiantys šių dalykų, pakeitė korporacijų mentalitetą, ir jie turi išlaikyti stumdymas. Taigi būti patenkintam ir pasakyti: „Na, aš radau geriausią iš daugelio ne itin gerų socialinio investavimo fondų“, ko gero, geriausia jaunam žmogui. žmogus, kuris rūpinasi šiais klausimais dėl savo pinigų, bet dėl ​​savo el. laiškų, su savo laiku ir toliau stumia: „Nupirksiu tai, bet noriu kažko geriau. Aš į tai investuosiu, bet reikalauju aukštesnio standarto." Taigi manau, kad stumdami tuos standartus, stumdami tuos lūkesčius, žmonės šiuose C apartamentuose turi įtakos. Jiems rūpi, ką tu galvoji. Jiems rūpi, ką tu galvoji kaip investuotojas. Jiems rūpi, ką tu galvoji kaip klientas, ir tai, ką tu galvoji, nes jaunimas perims valdžią ir spręs savo pirmtakus.

„Firmose, versle jaunimui sakau kreiptis tiesiai į vadovybę. Ir ką aš sakau vadovybei: jei esate kambaryje, kuriame pilna žmonių, kuriems yra daugiau nei 45 metai, tikriausiai darote blogus sprendimus. Jei neįtraukiate jaunų žmonių, kurie gyvens su pasekmėmis, jūs suteikiate sau pertrauką, kurios jūs nenusipelnėte ir kurios nenusipelno įstaiga. Taigi investavimas gali būti jo dalis, tačiau tai yra dalyvavimo problema, o gera žinia yra ta, kad dalyvauti gali visi.

Kalebas:

„Mes visi vienaip ar kitaip esame kartu. Tikimasi, kad investavimo pramonė taip pat atsibunda nuo to. Ir mes labai vertiname jūsų laiką ir įžvalgą. Spenceris Glendonas, įkūrėjas Tikėtinos ateities. Pasižiūrėk. Labai dėkojame, kad prisijungėte prie mūsų įžanginės „Žaliojo investuotojo“ serijos. Labai ačiū."

Spenceris:

„Sveiki, Kalebai. Labai ačiū. Geriausi linkėjimai."