Laiko ir pajamų metodo apibrėžimas
Kas yra laiko ir pajamų metodas?
Laiko pajamų metodas yra a vertinimas metodas, naudojamas maksimaliai įmonės vertei nustatyti. Laiko pajamų metodas naudoja daugkartines dabartines pajamas, kad nustatytų konkrečios įmonės „lubas“ (arba didžiausią vertę). Priklausomai nuo pramonės ir vietos verslo bei ekonominės aplinkos, šis skaičius gali būti nuo vieno iki dviejų kartų didesnis už faktines pajamas. Tačiau kai kuriose pramonės šakose šis skaičius gali būti mažesnis nei vienas.
Pagrindiniai išsinešimai
- Laiko pajamų (arba pajamų kartotinių) metodas yra vertinimo metodas, naudojamas maksimaliai įmonės vertei nustatyti.
- Jis skirtas verslui sukurti įvairią vertę.
- Šis metodas ne visada yra patikimas įmonės vertės rodiklis, nes pajamos nereiškia pelno, o pajamų padidėjimas ne visada reiškia pelno padidėjimą.
„Times-Revenue“ metodo supratimas
Smulkaus verslo savininkai gali nustatyti įmonės vertę, kuri padėtų finansiniam planavimui arba ruošiantis parduoti verslą. Gali būti sudėtinga apskaičiuoti verslo vertę, ypač jei vertę daugiausia lemia galimos būsimos pajamos. Vertei arba verčių diapazonui nustatyti gali būti naudojami keli modeliai, palengvinantys verslo sprendimus.
Laiko pajamų metodas naudojamas verslo vertės diapazonui nustatyti. Skaičius pagrįstas faktine pajamos per tam tikrą laikotarpį (pavyzdžiui, praėjusiais finansiniais metais), o daugiklis suteikia diapazoną, kurį galima naudoti kaip derybų pradžios tašką. Tiesą sakant, laiko ir pajamų metodas bando įvertinti verslą vertinant jo pardavimo pinigų srautus.
Priklausomai nuo laikotarpio, per kurį buvo laikomos pajamos, arba nuo naudojamo pajamų matavimo metodo, kartotinio vertė gali skirtis. Kai kurie analitikai proforma finansinėse ataskaitose įrašytas pajamas ar pardavimus naudoja kaip faktinius pardavimus arba prognozuoja, kokie bus būsimi pardavimai. Verslo vertinime naudojamas daugiklis priklauso nuo pramonės.
Smulkiojo verslo vertinimui dažnai reikia rasti absoliučiai mažiausią kainą, kurią kažkas sumokėtų už verslą, dažnai vadinamą „grindimis“ likvidavimo vertė įmonės turto, ir tada nustatykite viršutinę ribą, kurią kažkas gali sumokėti, pvz., einamųjų pajamų kartotinę. Apskaičiavus grindis ir lubas, įmonės savininkas gali nustatyti vertę arba tai, ką kažkas gali būti pasirengęs sumokėti, kad įsigytų verslą. Daugelio, naudojamo įmonės vertei, naudojant laiko ir pajamų metodą, vertei įtakos turi daugybė veiksnių, įskaitant makroekonominę aplinką, pramonės sąlygas ir kt.
Laiko pajamų metodas taip pat vadinamas „pajamų kartotinių metodu“.
Specialios aplinkybės
Laiko pajamų metodas idealiai tinka jaunesnėms įmonėms, kurių pajamos nėra arba yra labai nepastovios. Be to, įmonės, kurios yra pasirengusios sparčiai augti, pavyzdžiui, programinės įrangos kaip paslaugos įmonės, savo vertinimus grindžia laiko pajamų metodu.
Naudojamas kartotinis gali būti didesnis, jei įmonė ar pramonė yra pasirengusi augti ir plėstis. Kadangi tikimasi, kad šios įmonės turės didelį augimo etapą, kurio procentinė dalis bus didelė pasikartojančių pajamų ir geros maržos, jie būtų vertinami nuo trijų iki keturių kartų pajamų.
Kita vertus, naudojamas daugiklis gali būti arčiau vieno verslo, kuris auga lėtai arba nerodo didelio augimo potencialo. Įmonė, turinti mažą pasikartojančių pajamų procentą arba pastoviai mažas prognozuojamas pajamas, pavyzdžiui, paslaugų įmonė, gali būti įvertinta 0,5 karto didesnėmis pajamomis.
„Times-Revenue“ metodo kritika
Laiko pajamų metodas ne visada yra patikimas įmonės vertės rodiklis. Taip yra todėl, kad pajamos nereiškia pelno. Be to, pajamų padidėjimas nebūtinai reiškia pelno padidėjimą. Norint gauti tikslesnį dabartinės įmonės vertės vaizdą, reikia atsižvelgti į uždarbį. Taigi uždarbio kartotiniai, arba pajamų daugiklis, pirmenybė teikiama pajamų metodo kartotiniams.