Tikimasi, kad „Russell“ perbalansavimas padidins naujausius IPO

Keletas neseniai sulaukusių aukšto lygio pirminių viešų pasiūlymų (IPO) gali sulaukti postūmio, nes FTSE Russell indeksų šeima bus subalansuota birželio pabaigoje, vieną sunkiausių metų prekybos dienų. Uber Technologies Inc. (UBER), Lyft Inc. (LYFT), Beyond Meat Inc. (BYND) ir PagerDuty Inc. (PD), visi nustatyti įtraukti į Russell 1000 indeksas– kuri seka 1000 didžiausių JAV įmonių – ir bet kuris fondas, sekantis Russell 1000. Nepaisant viso pirkimo spaudimo, sunkumų patiriančių IPO „Uber“ ir „Lyft“ akcijų judėjimas greičiausiai bus nutildytas, teigia „Wall Street Journal“. ataskaita.

Ką tai reiškia investuotojams

Metinis indekso subalansavimas daro įtaką daugiau nei 9 trilijonams USD investuotojų turtas, lyginamas arba investuotas į produktus, kurie seka Russell JAV indeksus. Šių metų pertvarkymo metu beveik 1 milijardas dolerių bus perkeltas į naujai nukaldintas akcijas iš pastarųjų IPO, nes fondai, kurie seka Russell etalonus, turės nusipirkti daugiau nei 326 mln. „Uber“ akcijų vertės, 93 mln. USD „Lyft“, 67 mln. USD „Beyond Meat“ ir 26 mln. USD vertės „PagerDuty“, teigia Min Moon, „J.P. Morgan Chase & Co.“ generalinis direktorius, kurį cituoja Žurnalas. Dar 400 mln. USD vertės 20 kitų naujausių IPO taip pat bus įtrauktos į Russell 2000 indeksą, kurį sudaro mažesnės įmonės.

Kai tokios didelės grynųjų pinigų sumos perkeliamos į skirtingas akcijas ir iš jų, kainos taip pat šiek tiek keičiasi. Štai kodėl daugelis prekiautojų bando patekti į šiuos sandorius dar prieš paskelbdami apie tai atsargos turi būti pridėtos ir kurios turi būti pašalintos atlikus statymus dar gegužės mėnesį, laukiant juda.

Tačiau naudos iš tokių važiavimas priekyje tapo vis sunkesnis ir sunkesnis, nes prekyba populiarėjo. „Per pastarąjį dešimtmetį į šią prekybą įsitraukė daugiau žmonių, o tai apsunkino pirmavimą“, – sakė Moonas. Žurnalas. „Žmonės įeina vis anksčiau.

Net neaišku, kiek pastarųjų nuviliančių IPO, tokių kaip „Uber“ ir „Lyft“, akcijos bus naudingos įtraukus jas į „Russell 1000“. Stevenas DeSanctisas iš Jefferies mano, kad indekso perbalansavimas neturės didelės įtakos akcijoms iš dviejų pavėžėjimo įmonių, remiantis jo skaičiavimais dėl numatomo pirkimo spaudimo.

Jis nustatė, kad pirkimo suma greičiausiai bus mažesnė, nei būtų galima tikėtis, atsižvelgiant į abiejų bendrovių atitinkamus duomenis rinkos kapitalizacijų, dėl Russell indeksų naudojimo a laisvai plaukiojantis o ne visos rinkos ribos metodika skaičiuojant akcijų svorį. Laisvai plaukiojantis metodas naudoja rinką plūdė— akcijos, kuriomis galima prekiauti, o ne bendras apyvartoje esančių akcijų skaičius, o „Uber“ ir „Lyft“ atitinkamos plaukiojančios akcijos sudaro 65 % ir 70 % viso jų išleistų akcijų skaičiaus.

DeSanctis daro išvadą, kad pirkimo spaudimas, atsirandantis dėl perbalansavimo, bus dalis santykinai didelio prekybos apimtis atitinkamų „Uber“ ir „Lyft“ akcijų. Didesnė prekybos apimtis lemia didesnę likvidumo, o tai sumažins šio palyginti nedidelio pirkimo spaudimo poveikį akcijų kainoms. „Atsižvelgiant į tai, kiek „Uber“ ir „Lyft“ akcijų prekiauja tam tikrą dieną, tai gali nesuteikti didelio pakėlimo“, – sakė p. DeSanctis.

Žvilgsnis į priekį

Nors „Russell“ indeksų perbalansavimas gali suteikti nedidelį trumpalaikį „Uber“, „Lyft“ ir galbūt kitų atšokimą, poveikis greičiausiai bus ribotas. Siekdamos suteikti savo akcijos ilgalaikį postūmį, dvi pavėžėjimo bendrovės turės įtikinti investuotojus, kad jos turi aiškius kelius į tvarų pelną.