Berkshire Hathaway pajamos: ko ieškoti iš BRK.A

Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), viena didžiausių šalies įmonių, pastaraisiais ketvirčiais pastebimai išaugo pagrindinės veiklos pajamos, nes atsigauna po ekonominio sukrėtimo dėl COVID-19 pandemijos. Sausio pabaigoje bendrovė pranešė, kad nuo 2020 m. pabaigos savo darbuotojų skaičių padidino 12 000, o tai dar labiau atspindi vykstantį įvairių įmonės verslų atsigavimą.

Investuotojai atidžiai stebės, ar Berkshire gali toliau atsigauti, kai vasario mėn. 2022 m. 26 d., 2021 m. IV ketvirtį. Analitikai tikisi pelno vienai akcijai (EPS) mažės antrąjį ketvirtį iš eilės, nes pajamos mažėja trečią ketvirtį iš eilės. Atrodo, kad šie nuosmukiai nesuderinami su pagrindinių Berkshire verslų atsigavimu, tačiau iš tikrųjų taip nėra. Taip yra todėl, kad „Berkshire“ turi unikalų, dažnai neteisingai suprantamą būdą pranešti apie savo pajamas ir EPS numerius.

Į „Berkshire“ pajamas ir pelno pelno (EPS) duomenis įeina didžiulio bendrovės akcijų, išvestinių finansinių priemonių ir kitų vertybinių popierių investicijų portfelio rezultatai. Investuotojai, nagrinėjantys oficialius Berkshire dokumentus Vertybinių popierių ir biržos komisijai (SEC) pamatysite, kad žemiau bendrovės bendrųjų pajamų eilutės yra eilutė investicijoms ir išvestinėms sutartims. Investicijos yra įtrauktos į bendrąsias įmonės pajamas ir EPS, naudojamus šioje istorijoje. Dėl „Berkshire“ investicijų portfelio dydžio šiuos aukščiausius ir apatinius rodiklius stipriai paveiks akcijų rinkos svyravimai.

Siekdami susidaryti aiškesnį Berkshire pagrindinių verslo veiklos rezultatų vaizdą, investuotojai turėtų atsižvelgti į įmonės veiklos pajamas, į kurias neįtraukiamas jos investicijų pelnas ir nuostoliai portfelį. Atmetus nepastovius bendrovės investicijų portfelio svyravimus, metrika suteikia aiškesnį vaizdą apie pajamos, gautos tik iš įmonės veiklos, kuri yra draudimo, geležinkelių, energetikos, mažmeninės prekybos ir kt verslui. Analitikai tikisi, kad „Berkshire“ veiklos pajamos augs sparčiausiai iš bet kurio ketvirčio per pastaruosius trejus metus.

„Berkshire Hathaway“ akcijos per pastaruosius metus pralenkė platesnę rinką. Akcijos gana atidžiai stebėjo likusios rinkos rezultatus didžiąją praėjusių metų dalį, išskyrus keletą trumpų laikotarpių, kai jie buvo geresni, įskaitant neseniai. Nuo 2022 m. pradžios akcijos buvo nepastovios, tačiau jų pranašumo atotrūkis labai padidėjo, nes likusi rinkos dalis sumažėjo. Per pastaruosius metus Berkshire akcijos davė 23,2% grąžą, viršijančią S&P 500 bendrą 9,3% grąžą.

Berkshire Hathaway pajamų istorija

Berkshire pranešė 2021 m. trečiojo ketvirčio pajamos rezultatai pranoko analitikų lūkesčius. EPS sumažėjo 63,8%, palyginti su praėjusių metų ketvirčiu, o tai yra pirmasis nuosmukis nuo tada, kai bendrovė pranešė apie nuostolį vienai akcijai 2020 m. I ketvirtį. Palyginti su per metus, pajamos sumažėjo 20,3 proc.YOY), antrąjį ketvirtį iš eilės mažėjančios pajamos. Bendrovės pajamų ir EPS mažėjimą daugiausia lėmė žymiai mažesnis bendrovės investicijų portfelio pelnas, palyginti su praėjusių metų ketvirčiu.

2021 m. II ketvirtį „Berkshire“ pranešė apie pajamas ir pajamas, kurios viršijo sutartus vertinimus. EPS išaugo 13,3 % per metus ir smarkiai sulėtėjo, palyginti su praėjusiu ketvirčiu. Pajamos sumažėjo 0,5%, palyginti su praėjusių metų ketvirčiu, tai yra pirmasis nuosmukis nuo tada, kai bendrovė pranešė apie neigiamas pajamas 2020 m. I ketvirtį. Bendrovė nurodė, kad pajamos iš verslo operacijų gerokai atsigavo nuo praėjusių metų ketvirčio, ​​kuriam didelę įtaką padarė sukrėtimas dėl COVID-19 pandemijos. Tačiau jos verslas dabar susiduria su nuolatiniais iššūkiais tiekimo grandinė trikdžių ir didesnių sąnaudų.

Analitikai tikisi, kad 2021 m. ketvirtąjį ketvirtį pajamos ir pajamos mažės. Tikimasi, kad EPS sumažės 16,2 % per metus, o tai būtų antrasis kritimo ketvirtis iš eilės. Prognozuojama, kad pajamos, palyginti su praėjusių metų ketvirčiu, sumažės 18,1%, o tai jau trečias kritimas iš eilės. Visus 2021 finansinius metus analitikai tikisi, kad EPS padidės 92,5%, o pajamos padidės 19,2%. Tai būtų reikšmingas patobulinimas, palyginti su 2020 finansiniais metais patirto EPS ir pajamų sumažėjimo.

„Berkshire Hathaway“ pagrindinė statistika
2021 m. IV ketvirčio sąmata	2020 m. IV ketvirtis	2019 m. IV ketvirtis
Pelnas už akciją ($)	18,444.99	22,013.00	17,892.00
Pajamos (B USD)	84.8	103.5	96.1
Veiklos pajamos (B USD)	6.3	5.0	4.4

^{Šaltinis: Matoma Alfa}

Pagrindinė metrika

Kaip minėta pirmiau, pagrindinis Berkshire verslo veiklos rodiklis yra veiklos pajamos, kuri neapima įmonės investicijų pajamų. Tačiau bendrovė veiklos pajamas apibrėžia savaip: paprastai veiklos pajamos yra pajamų prieš mokesčius matas, tačiau „Berkshire“ metrika yra pajamų atskaičius mokesčius matas – iš esmės tai grynosios pajamos, neįskaitant investicijų, sudarančių didelį nuosavą kapitalą, pelno ir nuostolių. portfelį. Stebėti „Berkshire“ veiklos pajamų metriką yra ypač svarbu, nes įmonė turi didelių investicijų, įskaitant nemažus akcijų paketus pagrindinėse akcinėse bendrovėse. Dėl šių investicijų Berkshire pajamos gali smarkiai pasikeisti nuo ketvirčio iki ketvirčio, ​​kurią skatina rinkos svyravimai. Investicinio portfelio pajamų neįtraukimas yra naudingas būdas investuotojams pamatyti, kaip sekėsi įvairios įmonės veiklos rūšys.

Per dvejus metus iki pandemijos pradžios Berkshire veiklos pajamos išaugo, nors ir vos 2019 m. Bendrovės veiklos pajamos 2018 m. išaugo 64,4%, o kitais metais sulėtėjo iki 0,8%. Tačiau 2020 finansiniais metais, pirmaisiais metais, kuriuos paveikė ekonominis sukrėtimas dėl pandemijos, bendrovės veiklos pajamos sumažėjo 8,6%. Metinis nuosmukis susijęs su nuosmukiu antrąjį ir trečiąjį metų ketvirčius, veiklos pajamos sumažėjo 10,2% per antrąjį ketvirtį ir 30,5% per metus trečiąjį ketvirtį. 2020 m. ketvirtąjį ketvirtį augimas sugrįžo, nes veiklos pajamos, palyginti su praėjusių metų ketvirčiu, padidėjo 13,2%. Per pirmuosius tris 2021 m. FM ketvirčius jis toliau plėtėsi: pirmąjį ketvirtį jis padidėjo 19,5 %, o antrąjį ketvirtį – 21,3 %, o trečiąjį ketvirtį – 18,6 %. Analitikai tikisi, kad „Berkshire“ veiklos pajamos ir toliau augs 2021 m. ketvirtąjį ketvirtį ir išaugs 25,4 % per metus. Tai būtų sparčiausias augimo tempas iš bet kurio ketvirčio per pastaruosius trejus metus. Analitikai tikisi, kad per visus 2021 finansinius metus veiklos pajamos padidės 20,4%, o tai būtų sparčiausias tempas nuo 2018 m.