Berkshire Hathaway metiniame susirinkime

Ar esate pasiruošę palūkanų kėlimui? Geriau būkite, nes mes jį sulauksime trečiadienį, kai FOMC baigs dviejų dienų posėdį dėl pinigų politikos. Tikimasi, kad FED padidins bazinę federalinių fondų palūkanų normą 50 bazinių punktų iki 75–100 bazinių punktų po to, kai praėjusį kovą buvo padidinta 25 baziniais punktais. Dabar prognozuojama, kad federalinių fondų palūkanų norma baigsis nuo 2 iki 2,25 %, o tai yra 0,5 % didesnė, nei buvo tikėtasi anksčiau. Kainos kyla. Be to, tikimasi, kad FED jau kitą mėnesį pradės likviduoti savo rekordinį 9 trilijonų dolerių balansą. Parduodamos JAV iždo obligacijos. Bet ar pirkėjai išliks?

Artėja tarifų kėlimas. Augimas lėtėja, o infliacija plinta kaip nuodingos gebenės. Visiems, kurie mėgsta diagramas, stebėkite 4 000 S&P 500 lygį. Pasak „BofA“ techninės analizės komandos, jei jis nukris žemiau šio lygio, ratai gali visiškai nukristi. Dabar, keleiviai, mes jau anksčiau buvome slidūs, bet nieko, kas truko ilgiau nei kelis mėnesius, kol buvome kartu. Vis dėlto mes tai gavome. Jei esate ilgalaikis investuotojas, turintis tam tikrą balansą savo portfelyje ar net štangos strategiją, kuri padės jums atsistoti Atsiminkite tai: S&P 500 grįžo 9,2%, įskaitant dividendus, kasmet vidutiniškai per pastaruosius 80 metų. Paprastai akcijos ilguoju laikotarpiu kyla aukštyn. Kuo ilgesnis terminas, tuo didesnė grąža.

Kas yra šiame epizode?

Prenumeruokite Dabar: Apple podcast'ai / „Spotify“. / Google podcast'ai / PlayerFM

„Express“ išriedėjo į Omahą, Nebraską, kur vyks Berkshire Hathaway metinis akcininkų susirinkimas. Anksčiau jie tai vadino „Woodstock for Capitalists“, o dabar tai tik Warreno Buffetto ir Charlie'io Mungerio šou. Šį savaitgalį atvyksta 40 000 akcininkų, kad išgirstų išminties perlų iš nepažįstamų žmonių. „Berkshire Hathaway“ turi daugiau nei 60 dukterinių įmonių, daugelis iš jų yra buitinių pavadinimų. Jie visi yra čia ir visi parduoda prekes su nuolaida akcininkams. Kadaise buvęs kapitalistu, Buffettas žino, kad jo akcininkai mėgsta apsipirkti, ypač kai yra prisirišęs prie produktų. Tačiau jie taip pat yra čia norėdami pagerbti Omahos orakulą ir Charlie Mungerį bei pasiklausyti išminties perlų iš dviejų legendų šeštadienio akcininkų susirinkime. Buffettas ir Mungeris šeštadienį daugiau nei šešias valandas klausinėjo akcininkų klausimų. Daugumą klausimų ir atsakymų galite išgirsti CNBC.com, kuri šiemet turėjo konferencijos transliacijos teises.

Ilgalaikiai akcininkai labai gerai investavo į Berkshire Hathaway. Nuo 1970 m. Berkshire akcijos pabrango daugiau nei 3000%. A klasės akcijos niekada nebuvo padalintos ir šiandien kainuoja apie 492 000 USD už vienetą. Akcijos davė 20% vidutinę metinę grąžą, palyginti su tik 10% S&P 500. Šiandien yra apie 3 milijonai rekordinių akcininkų, o daugelis šeimų tapo multimilijonieriais dėl savo nuosavybės. Mažiausiai septyni žmonės, neįskaitant Warreno ir Charlie, tapo milijardieriais per Berkshire Hathaway. Herojaus garbinimas? Galite tuo net neabejoti. Sutikau keletą akcininkų, klajojančių po konferencijų centrą, pirkdami viską nuo naujų kaubojiškų batų iki apyrankių ir kt. Pasakyk savo vardą ir iš kur tu?

Bruce'as:

"Briusas. Aš esu iš Nebraskos, į pietus nuo Linkolno.

Kalebas:

„Kiek laiko tu esi a Berkshire Hathaway akcininkas?"

Bruce'as:

„Aštuntojo dešimtmečio pabaiga. Tikslių metų nepamenu, bet... Taip."

Kalebas:

„Kaip sekėsi būti Berkshire Hathaway akcininku?

Bruce'as:

"Puiku. Manau, kad nusipirkau... tai buvo A akcija, nes tai buvo kažkas 18 000 USD. Ir aš ką tik nusipirkau vieną. Reikėjo nusipirkti kelis!"

Kalebas:

– Ir tu, ir aš.

– Pasakyk, iš kur tu.

Mocartas:

"Aš iš Brazilijos."

Kalebas:

"Koks tavo vardas?"

Mocartas:

"Mocartas".

Kalebas:

– Kiek laiko esi akcininkas, Mocartai?

Mocartas:

– Manau, jau treji metai.

Kalebas:

– Ar tai tau buvo gerai?

Mocartas:

"O taip. Sekėsi puikiai“.

Kalebas:

„Kodėl investavote į Berkshire Hathaway?

Mocartas:

„Na, aš iš tikrųjų dirbu investicijų srityje. Aš esu a portfelio valdytojas. Dirbu valdymo įmonėje. Aišku, tu žinai, kas Warrenas Buffettas yra ir Berkšyras, ir visa tai. Ir taip, aš tiesiog nusipirkau akcijų, kad dalyvaučiau susitikime ir pamatyčiau, kas tai yra, ir pamatyčiau Warreną. Taigi, aš čia“.

Kalebas:

„Kokie įspūdžiai iš akcininkų susirinkimo iki šiol? Tai didelis apsipirkimo festivalis, ar ne?

Mocartas:

„Taip, tai žavu. Aš turiu galvoje, aš tikrai nežinojau, ko tikėtis, bet tai absoliučiai panašu, kad viršijau lūkesčius, kuriuos turėjau, ir tiesiog... didelis vakarėlis. Visi labai draugiški ir linksmi. Taip, tai buvo puiku“.

Kalebas:

"Obrigadas".

"Pasakyk man savo vardą."

Juozapas:

– Mano vardas Juozapas.

Kalebas:

– O iš kur tu, Džozefai?

Juozapas:

– Taip pat iš Brazilijos.

Kalebas:

"Kas jus atveda į Omahą, Nebraska?"

Juozapas:

„Na, suvažiavimas tikrai, ir aš atėjau su savo draugu“.

Juozapas:

„Ką jūs, vaikinai, žinote apie... kas tas Vorenas Bafetas ir Čarlio sumenko reputacija Brazilijoje?

Juozapas:

„O, jis gerai žinomas ir... Manau, kad tai beveik viskas. Čia investuoja daug investuotojų. Iš tikrųjų čia jau sutikome daug brazilų. Taigi... buvo labai įdomu pamatyti, kiek žmonių čia atėjo“.

Kalebas:

„Obrigadas. Ačiū."

– Pirmiausia pasakyk savo vardą.

Karlas:

"Karlas Hughesas".

Kalebas:

– Karlai, iš kur tu?

Karlas:

"Marion, Ohajas".

Kalebas:

„Kas jus atveda į akcininkų susirinkimą? Ar ilgą laiką buvote akcininkas?

Karlas:

– Taip, ilgametis akcininkas.

Kalebas:

– Kiek kartų atėjote į akcininkų susirinkimą?

Karlas:

– Vis dėlto tai mano antrasis apsilankymas.

Kalebas:

„Kaip sekėsi daugelį metų būti Berkshire Hathaway akcininku? Įsivaizduoju gana gerai, tiesa?"

Karlas:

„Buvo tikrai gerai“.

Kalebas:

"Ir kaip... Jei turėtumėte kokių nors klausimų Čarliui ar Vorenui, ko paklaustumėte, jei turėtumėte galimybę?

Karlas:

"Aš tik... 'dirbk puikų darbą'. Jie gerai veikia. Jie turi gerą verslo modelį ir tiesiog susikaupę.

Kalebas:

„Pasakyk savo vardą ir iš kur tu“.

Liudvigas:

„Aš esu Liudvigas. Aš esu iš Miuncheno, Vokietijoje.

Kalebas:

– O kiek laiko esate akcininkas?

Liudvigas:

– Nuo 2015 metų investuoju.

Kalebas:

– Nuo 2015 m. esate „Berkshire Hathaway“ akcininkas?

Liudvigas:

"Ne. Aš pasiilgau valties ir ką tik nusipirkau ją 2018 m.".

Kalebas:

„O kaip būti akcininku, ypač gyventi Vokietijoje? Jūs gana atidžiai sekate?"

Liudvigas:

„Taip, aš dirbu nuosavybės tyrimų skyrius, todėl aš visada užsiimu akcijomis ir investavimu. Ir Berkshire'as Hathaway, žinoma, yra kosmoso lyderis ir... Taip, tai... Taigi, mes visada to laikomės“.

Kalebas:

„Kokia Voreno ir Čarlio reputacija Vokietijoje?

Liudvigas:

„Tai gana gerai, ypač investiciniuose sluoksniuose. Visi į juos žiūri ir nuolat iš jų mokosi“.

Kalebas:

„Ką manote apie akcininkų susirinkimą iki šiol? Ar tai tavo pirmasis?"

Liudvigas:

„Taip, tai pirmas. Ir iš tikrųjų mes ką tik atvykome prieš valandą, taigi... bet mes tikrai esame sužavėti įvairių įmonių, įvairių akcijų paketų ir labai laukiame rytojaus.

Kalebas:

– Ar šiek tiek apsiperkate, kol esate čia?

Liudvigas

"Taip, mes tik apeiname ir žiūrime, koks yra geras produktas."

Kalebas:

"Norėčiau pamatyti jus su Justino kaubojiškais batais iki savaitgalio pabaigos, kad galėtumėte grįžti į Vokietiją."

Liudvigas:

– Taip, būtų labai malonu.

Kalebas:

„Pasakyk savo vardą ir iš kur tu“.

Krisas:

"Chrisas išlaisvintas iš Filadelfijos, Pensilvanijos".

Kalebas:

– O kiek laiko esate Berkshire akcininkas?

Krisas:

"2001. Mano pirmosios atsargos, kurias įsigijau, kai buvau Pensilvanijos universiteto studentas, buvo Berkshire, Klasė B akcijos“.

Kalebas:

– Ir prisimeni kainą, kai juos pirkai?

Krisas:

„1500 USD, tikiu? Tai buvo prieš padalintas dėl BNSF geležinkelio įsigijimo“.

Kalebas:

„Vis dar gana gera grąža už kūdikį B per tuos metus, tiesa?

Krisas:

„Absoliučiai. Nuo tada pirkau“.

Kalebas:

– Ar tai pirmasis jūsų akcininkų susirinkimas?

Krisas:

„Tai man aštuntasis. Taigi, manau, tai pirmas, kuriame lankiausi nuo 2019 m.

Kalebas:

„Taip, praėjo nemažai laiko, kai ir aš čia nebuvau. Kokie įspūdžiai? Tikrai nepasikeitė. Vis dar vyksta apsipirkimo šventė ir daug žmonių taip džiaugiasi čia matydami Warreną ir Charlie bei įgulą.

Krisas:

"Absoliučiai, taip. Atrodo, kad tai buvo 2019 m., o tai yra puiku. Pastarieji keleri metai buvo tiesiog... mes buvome uždaryti namuose, tik laukiame. Taigi labai smagu matyti žmones, kurie vėl juda. O Čarlis ir Vorenas, turime tik keletą galimybių juos pamatyti ir su jais bendrauti. Taigi, smagu sugrįžti į Omahą.

Kalebas:

"Jei galėtumėte užduoti jiems bet kokį klausimą, bet kokį klausimą, kas tai būtų?"

Krisas:

"Konversija, akcijų supirkimas... Tęsiant akcijų supirkimą ir konvertavimą iš A į B, ekonominė nuosavybė pereina B klasės akcininkams, tačiau balsavimo galia / koncentracija iš tikrųjų padidėjo po A akcijomis. Ir aš vis nerimauju. Kol Warrenas ir Charlie yra šalia, tai nėra problema, bet kai jų nebėra, tada ten gali kilti problemų dėl institucijų, turinčių per daug galios Berkšyro ateities atžvilgiu taškas“.

Kalebas:

„Atrodo, kad jūs gana atidžiai tai sekėte. Mes labai vertiname jūsų laiką."

Krisas:

"Jokiu problemu. Ačiū."

Jorge:

„Mano vardas Jorge. Aš esu iš Mineapolio, Minesotos.

Kalebas:

– Kiek laiko buvote Berkshire akcininkas?

Jorge:

„Aš esu „Berkshire“ akcininkas nuo 2018 m.

Kalebas:

"Ar tai jūsų pirmasis metinis susitikimas?"

Jorge:

„Tai mano pirmasis metinis susitikimas. Ir aš, kaip ir visi kiti, mėgaujuosi viskuo. Nežinojau, ar tikrai kada nors norėsiu eiti, nes žinau, kad tai nemokama, bet man tai yra apeigos. Warrenui 91. Žinojau, kad jei nevažiuosiu, pasigailėsiu 100%. Taigi, aš norėjau eiti pernai. Noriu metus prieš tai su pandemija. Atšauktas dvejus metus iš eilės. Taigi, aš pagaliau čia ir džiaugiuosi, kad esu čia“.

Kalebas:

„Kaip jus tenkina buvimas čia akcininku? Ar esate patenkintas sugrįžimu?"

Jorge:

„Labai, labai patenkintas sugrįžimu. Mėgstu skaityti jo metines laišką kuris kasmet atsiunčiamas paštu. Tai gražu ir gražu. Aš moku jį skaityti ir jaučiuosi kaip partnerė, kaip jis elgiasi su mumis ir panašiai. Ir taip, labai labai džiaugiuosi tokiu būdu... labai džiaugiuosi būdamas akcininku“.

Kalebas:

„Ir jei galėtumėte užduoti Warrenui ar Charlie bet kokį klausimą, kuris jums kyla šį savaitgalį, kas tai būtų?

Jorge:

"O, žmogau. Aš turėsiu sekundę apie tai pagalvoti. Aš klausiausi daug jo akcininkų susirinkimų, todėl jaučiu, kad jam buvo užduotas kiekvienas klausimas vienaip ar kitaip. Aš turiu galvoje, kad pasirinksiu bendrą, bet tikiuosi, kad... tai konkretesnė (jis ne visada toks išsamus), tai yra: „Kas neleidžia jam miegoti naktį“. Pavyzdžiui, kas ypač neleidžia jam miegoti naktį? Žinau, kad jis laikė daug pinigų pandemijai ir pinigų neišleido, nes nerimavo dėl galimo žlugimo. Ir man būtų tiesiog smalsu, kas jį verčia miegoti naktimis, kai jis galvoja apie savo paveikslą Berkshire Hathaway ateityje ir galvoja apie tai, kas tai bus ateityje? Dėl ko jis labiausiai nerimauja, kai galvoja apie Berkshire Hathaway po 20, 30, 40 metų, kuri gali sumažinti dabartinį jo pelną?

Kalebas:

– Visų pirma, tiesiog pasakyk savo vardą ir iš kur tu?

Arlene:

„Arlene Weber. Buffalo mergina iš Ilinojaus, už Čikagos ribų.

Kalebas:

– Kiek laiko esate akcininkas?

Arlene:

„Bent 20 metų, jei ne daugiau. Stebėdavau, kaip Warrenas žaidžia beisbolą sename stadione.

Kalebas:

„Jis išmesdavo pirmąją aikštę stadione“.

Arlene:

— Teisingai.

Kalebas:

„Nemanykite, kad šiais metais pamatysime jį tai darant. Jam 91 metai, bet aš manau, kad jis vis tiek tai turi. Kažkas ant jo greitojo kamuolio. Kas jums labiausiai patinka atvykstant į šiuos susitikimus?

Arlene:

„O, bičiulystė. O Dieve. Tai labai smagu. Ir jūs tiesiog jaučiate, kad jam rūpi akcijos. Ir daugelis šių žmonių turi įvairių akcijų, bet tik jas valdo. Tai kaip šeima“.

Kalebas:

„Ir aš įsivaizduoju, kad taip ilgai turėti akcijų jums buvo labai gerai, tiesa?

Arlene:

„Man buvo gana gerai. Aš ne... Visada, kai kas nors liepia parduoti. Aš visada sakau „ne“, nes jis yra mano saugumas“.

Kalebas:

„Ką jūs, kaip akcininkas, nerimaujate stebėdami šią įmonę? Taip ilgai tęsiasi. dėl ko nerimauji?"

Arlene:

„Aš nesijaudinu dėl Warren Buffett. Nuoširdžiai dėl to nesijaudinu. Nerimauju, jei jie netvarko su tuo, kaip jis valdo pinigus, dėl ko nerimauju. Tačiau šiuo metu aš vis dar manau, kad jis turi viską, kad jis gerai susitvarkytų“.

Kalebas:

„Na, yra sukurtas paveldėjimo planas, bet taip pat yra pasipiktinimo, kad jis pasidalijo pirmininko ir generalinio direktoriaus pareigas. Tu už?"

Arlene:

„Visiškai su tuo nesutiksiu. Iš viso."

Kalebas:

"Kodėl gi ne?"

Arlene:

„Manau, kad gali turėti tik vieną viršininką. Pradedate pridėti viršininką, pridėti viršininką, pridėti viršininką... Tai neveiks“.

Kalebas:

„Puiku. Taigi ką tu nori iš jo išgirsti rytoj?

Arlene:

„Noriu išgirsti, kad jis nesitraukia. Tikrai taip. Manau, kad jis puikiai atlieka savo darbą, ir manau, kad jis atsargiai elgiasi su pinigais. Ir tai man yra svarbu. Tai panašu į tai, kad perkate prabangų namą ir norite, kad jis liktų, žinote?

Kalebas:

"Puikus taškas. Labai ačiū už jūsų laiką."

Arlene:

„Man patiko kalbėtis su jumis ir jūsų prenumeratoriais.

Kalebas:

"Jūs supratote esmę. Akcininkai garbina Buffettą ir Mungerį. Jie užsidirbo pinigų, bet dar svarbiau – jaučiasi partneriais, verslo savininkais. Jei kada nors skaitėte bet kurį Buffetto laišką akcininkams ir turėtumėte perskaityti, nes tai yra meno kūriniai, jis su jais kalba kaip su partneriais. Kaip Buffettas sakė šį savaitgalį, kai jis rašo tuos laiškus, mintyse jis rašo dviem savo seserims. Jie buvo vieni pirmųjų jo investuotojų, todėl jis norėjo įsitikinti, kad jam viskas aišku ir kad jie yra kartu.

„Bet kaip su „Berkshire Hathaway“ priklausančios įmonės valdymu? Tai turi būti didelis spaudimas, tiesa? Tai yra. Tačiau Buffettas ir Mungeris labai rimtai žiūri į leisti puikiems lyderiams vadovauti. Retai matote atvejį, kai „Berkshire“ perka įmonę, atleidžia generalinį direktorių ir įdarbina kokį nors „karščiausią“ variantą, kurį galėtų įdėti į kampinį biurą. Tai prieštarauja jų požiūriui į savo imperiją. Filosofija paprasta: pirkite puikias įmones, kurios yra neįvertintos, vadovaujamos protingų žmonių, turinčių dideles adresuotas rinkas ir griovius aplink juos. Jie nori, kad įmonės, kurios jau yra gerai valdomos ir turi apginamas rinkos pozicijas, korporacijų plėšikų, aktyvistų investuotojų, privataus kapitalo ryklių, kurių jie nėra. Jie yra ilgalaikiai pirkti ir laikyti investuotojus. Laikotarpis. Susisiekiau su „Dairy Queen“ generaliniu direktoriumi, kad išsiaiškinčiau, kaip iš tikrųjų atrodo „Berkshire Hathaway“ valdymas dukterinė įmonė. Ir visiškas atskleidimas. Kol jo laukiau, išgėriau porą Dilly Bars.

Troja:

„Trojus Baderis, aš esu „International Dairy Queen“ prezidentas ir generalinis direktorius.

Kalebas:

„Ir jūs daug metų dirbate su DQ, Dairy Queen. Jūs buvote COO maždaug iki 2017 m., ar aš teisus?

Troja:

"Taip. Kompanijoje dirbu nuo 2001 m., o šį vaidmenį perėmiau sausio 18 d.

Kalebas:

„Taigi, kaip atrodo „Berkshire Hathaway“ dukterinė įmonė? Žinoma, kad jie yra atitrūkę nuo rankų, nes pasitiki puikiais vadovais. Bet ar tai taip tiesa, kaip skamba iš vidaus?

Troja:

„Taip, tikrai taip. O mes negalėjome... mes buvome... Dairy Queen, prieš pirkdamas Berkshire, buvo prekiaujama viešai. Ir Berkshire pirkinys buvo tikrai labai svarbus Dairy Queen sistemai, nes jis tikrai leido Dairy Queen žiūrėti ilgą laiką. Nuo to momento tai nebuvo ketvirtis iki ketvirčio ir tai leido mums daug daugiau ir giliau reinvestuoti į sistemą ir mūsų franšizės gavėjus. Ir tai tikrai paskatino didelį augimą tiek vieneto lygmeniu, tiek plėtra tarptautiniu mastu ir šalies viduje. Taigi, tai nuostabu, nes jie suteikia mums platumo, bet taip pat yra... tu žinai, ką tau reikia daryti. Svarbu sąžiningumas, svarbus prekės ženklas, svarbus jūsų vartotojas. Ir jei tu gyveni pagal tas vertybes ir tomis vertybėmis vadovaujiesi, dažniausiai iš to išplauks geri dalykai. Bet aš taip pat sakyčiau, kad kai kurie žmonės sako: „O, jie nuleidžia rankas, jie nėra tam, kad tave paremtų“. Tai niekada nėra problema. Mes visada turime paramą, kai tik jos reikia, ir mums tiesiog nepasisekė labiau, nei priklausyti Berkshire Hathaway.

Kalebas:

„Taip, tu esi geroje kompanijoje. Tiek daug įmonių, daugiau nei 60 įmonių, dukterinių įmonių, priklauso Berkshire Hathaway, tiek daug jų čia, Omahoje, akcininkų susirinkime. Kokiu laiku, kokio tipo ataskaitų jie tikisi iš jūsų? Žinau, kad jūs neprivalote teikti ataskaitų akcininkams kas ketvirtį, bet ar veikianti įmonė, Berkshire Hathaway, nori išgirsti jūsų nuomonę kas ketvirtį? Kas mėnesį? Kaip dažnai?"

Troja:

„Turime teikti ataskaitas kas ketvirtį, nes akivaizdu, kad viskas susiklostys iki Berkshire ataskaitos. Taigi, kiekvieną ketvirtį pateikiame išsamias ataskaitas, tačiau informaciją jiems teikiame ir kas mėnesį. Kaip mums sekasi kas mėnesį, žiūrint į skaičius, o paskui, aišku, kaip norisi naujų iniciatyvų, naujų investicijų. Versle atsiranda sudėtingų dalykų. Nuolatinis bendravimas su Gregu Abeliu“.

Kalebas:

„Taigi, dabar, kai pranešate dažnai, kokie yra pagrindiniai veiklos rodikliai? Akivaizdu, kad žinome, kad jūsų pramonė yra tokia pardavimas toje pačioje parduotuvėje, metų pabaigos išlaidas vienam klientui, bet kokios yra pagrindinės Dairy Queen veiklos metrikos, kurios yra svarbios jums, kaip generaliniam direktoriui, ir svarbios jiems kaip kontroliuojančiajai įmonei?

Troja:

"Taip. Daug kartų žmonės sakys: „O, tai mūsų pajamų, ir tai mūsų apatinė eilutė.' Tiesą sakant, mums tai prasideda nuo franšizės gavėjų. Norime sužinoti, kaip sekasi mūsų franšizės gavėjams iš a pardavimai ir pelno perspektyvą. Mes turime... turime dvi verslo parduotuves. Visos kitos mūsų parduotuvės yra franšizės pagrindu. Taigi, mūsų verslo širdis, siela ir sėkmė yra mūsų franšizės gavėjų sėkmė. Taigi, mes ir toliau žiūrime į savo franšizės gavėjus ne tik iš pardavimų toje pačioje parduotuvėje, bet ir iš viso AUV. Jei turime naują parduotuvę, kaip mums sekasi pardavimų atžvilgiu, bet taip pat kas atsitinka su darbo jėga? kas vyksta su prekių kaina? Kas vyksta su kai kuriomis iš tų kitų kontroliuojamų išlaidų? Nes galų gale svarbiausias yra valdomas pelnas ir galiausiai rezultatas. Kai mūsų franšizės gavėjai uždirba pinigus, kai jų pardavimai auga, visi laivai pakyla, nes mums paprastai mokama procentais nuo jų pardavimų, akivaizdu, tradicinis franšizės modelis. Taigi, jei sutelksime dėmesį į jų sėkmę, mums pasiseks“.

Kalebas:

„Taigi, kaip vartotojui šiuo metu sekasi JAV? Jie užsitęsė, bet atrodo, kad vyksta kažkoks eskizas. Žinau, kad jums, vaikinai, ateina dveji tikrai stiprūs metai, bet kaip dabar jaučiatės? Ką jums sako jūsų franšizės gavėjai?

Troja:

„Taip, mes turėjome dvejus labai stiprius metus. Rekordiniai 2021 m. pardavimai – daugiau nei 5,5 mlrd. USD – atiteko visame pasaulyje. Tačiau šiuo metu tai neabejotinai susilpnėja, jei galvojate apie tai, kas vyksta pasaulyje, tiesa? Atlyginimai vis dar gali būti dideli, bet dabar mes susiduriame su kažkuo, vadinamu infliacija ir šiek tiek sumažėjo vartotojų pasitikėjimas. Taigi, mes iš tikrųjų bandome subalansuoti infliaciją, todėl kainos turi kilti. Tačiau mes taip pat žinome, kad mūsų vartotojai šiandien daugiau išleidžia kurui, daugiau išleidžia būstui, maistui ir daugeliui kitų dalykų. Taigi, tai reiškia, kad jų diskreciniai doleriai, skirti atostogoms toli nuo namų, mažėja. Ir kiekvieną kartą, kai jie išeina, jie moka daugiau. Taigi, mes stengiamės įsmeigti adatą, kad įsitikintume, jog mūsų franšizės gavėjai išliks pakankamai pelningi. Ir kai jie nustato savo kainas ir nustato savo kainas, jie stengiasi užtikrinti, kad jie nedarytų įtakos jų sandoriams, kai svečiai gali juos aplankyti. Tačiau jie daro pakankamai, kad galėtų išlikti versle ir tada išliks pakankamai pelningi.

Kalebas:

„Jo vadovai jį myli, akcininkai jį myli. Tačiau ne visada akcininkų susirinkime, bent jau ne susirinkimo metu, būna grietinėlė ir vyšnių koksas. Kasmet ir šiemet nesiskyrė protestuotojai. Nedaug, bet keli buvo ten šaltą, vėjuotą ir lietingą dieną Omahoje, Nebraskoje. Apie keliolika narių Lokomotyvų inžinierių ir traukinių brolija, priklausantis Teamsters Union, vaikščiojo aukštyn ir žemyn 10-ąja gatve priešais konferencijų centro įėjimą su protesto ženklais, besiplaikstančiais vėjo. Susitikau su Sąjungos prezidentu“.

Denisas:

„Dennisas Pearsonas, lokomotyvų inžinierių ir traukinių brolijos nacionalinis prezidentas.

Kalebas:

– Ko jūs čia protestuojate?

Denisas:

„BNSF yra viena ryškiausių Berkshire Hathaway žvaigždžių portfelį. Profsąjungai atstovaujamiems BNSF darbuotojams darbo užmokestis nebuvo padidintas beveik trejus metus. Mes buvome prie derybų stalo. Jie nesąžiningai derasi, o darbuotojai nusipelno geresnio. Jie yra dalis to, kas čia uždirba visą šį pelną.

Kalebas:

„Ir kalbant apie kompensaciją ir sąžiningumą jūsų darbuotojams. Ko konkrečiai ieškote?"

Denisas:

„Na, trejus metus jiems nebuvo padidintas atlyginimas. The pragyvenimo išlaidos svyruoja nuo 7 iki 8 %. Ir visa tai yra nacionalinės derybos su visais geležinkeliais. „Union Pacific“ gatvėje yra to dalis. Jų darbuotojams taip pat nebuvo padidintas atlyginimas. Taigi, mes sėdime prie stalo ir bandome gauti ką nors sąžiningo šiems žmonėms, kurie padengtų pragyvenimo išlaidas ir suteiktų jiems reikšmingą atlyginimų padidėjimą.

Kalebas:

„Kokio atsakymo sulaukėte iš Berkshire Hathaway ar BNSF ir jų vadovybės?

Denisas:

„BNSF, užuot priėjęs prie stalo ir susitikęs su mumis sąžiningai ir, manau, padoriai, klaidingai pristato, kad darbuotojai turi visą šį laisvalaikį, kurio neturi. Jie net nesako tiesos visuomenei apie tai, kas šiuo metu vyksta geležinkelyje.

Kalebas:

„Taigi, kai matote šiuos dešimtis tūkstančių akcininkų, susirenkančių švęsti Berkshire Hathaway ir apsipirkti bei išgirsti iš Warren ir Charlie, koks jums susidaro įspūdis?

Denisas:

„Na, aš skambinu... Vakar vaikinui pasakiau, kad tai techniškai pelno šventė. Apie tai kalba Berkshire Hathaway. Ir mūsų vaikinai yra tie, kurie padeda uždirbti didelę šio pelno dalį, ir jie liko nuošalyje.

Kalebas:

„Ar turėjote progą į ką nors kreiptis akcininkų susirinkime? Ar turite atstovą, kuris galėjo užduoti klausimus?

Denisas:

„Ne, mes negavome dalykų iš anksto ir laiku, kad tai padarytume. Bet mes esame čia ir užtikriname, kad jie žinotų, kad esame čia.

Kalebas:

„Ei, paimk iš mūsų čia, „Express“. Geriau pasirūpinkite savo lokomotyvų inžinieriais ir traukiniais. Tuo tarpu akcininkų susirinkimo metu klausimų buvo įvairių: nuo minkštųjų kamuoliukų apie tai, kaip Buffettas ir Mungeris pasirinko puikias įmones, iki paplūdimio kamuolių. apie tai, kaip jiems pavyko įveikti rinką tiek metų, į kai kuriuos protingus klausimus apie strategiją, ilgalaikius planus ir įmonės nuosavybę. valdos. „Berkshire“ yra didžiausias „Apple“, „Coca-Cola“, HP ir kelių kitų gana didelių viešųjų įmonių akcininkas. Tačiau jokių sunkių klausimų apie investicijas į naftą ir klimato kaitą, paveldėjimo planavimą. Nors Gregas Abelis, kuris vadovauja kasdienėms Berkshire operacijoms, dalį susitikimo buvo scenoje ir atsakė į keletą klausimų. Planas yra įgyvendintas, o Buffettas pabrėžė, kad Berkshire'as sukurtas taip, kad tarnautų ir bus maždaug po 100 metų. Miniai tai labai patiko“.

„Ir nekyla klausimų dėl kai kurių akcininkų pasiūlymų, pavyzdžiui, Kalifornijos viešųjų darbuotojų pensijų sistemos CalPERS remiamo, mes mėgstame tai vadinti. Ji nori pakeisti Buffettą pirmininko poste tol, kol jis bus generalinis direktorius. Amerikos įmonėse tam vis dažniau skamba būgnai. Prisiminkite, Arlene iš Ilinojaus ši idėja nepatiko. CalPERS turi daugiau nei 450 milijardų dolerių turto, įskaitant apie 2,3 milijardo dolerių Berkshire A klasės akcijų. Tačiau Buffettas valdo daug daugiau tų balsavimo akcijų, todėl greičiausiai tai neįvyks. CalPERS taip pat pareiškė, kad palaiko keturis kitus akcininkų pasiūlymus, kuriems Berkshire valdyba prieštarauja, įskaitant vieną, dėl kurio būtų reikalaujama konglomeratas teikti akcininkams metinį įvertinimą, kaip jis valdo fizinę ir pereinamąją klimato riziką, ir galimybes“.

„Tačiau Buffettas ir Mungeris uždavė keletą klausimų apie tai, kuo Berkshire užsiima pastaruoju metu, įskaitant dideles išlaidas. Pirmąjį ketvirtį „Berkshire“ įsigijo 41 mlrd. USD grynųjų pirkimų, įskaitant „Chevron“, kuris dabar yra vienas iš keturių didžiausių „Berkshire“ akcijų, padidinimą. paprastosios akcijos valdos. Buffettas taip pat atskleidė, kad bendrovė valdo padidintą 9,5% „Activision Blizzard“ akcijų paketą – arbitražinį statymą vaizdo žaidimų gamintojui, kurį „Microsoft“ įsigys. Tai ir 11,5 milijardo dolerių vertės „Insure Allegheny“ pirkimas pirmą kartą per ilgą laiką įstrigo Berkshire pinigų krūvoje. Pirmuosius tris 2022 m. mėnesius ji baigė su maždaug 106,3 mlrd. USD grynųjų pinigų, palyginti su beveik 147 mlrd. USD 2021 m. pabaigoje. Buffettas ir Mungeris taip pat pateikė keletą klausimų apie Bitcoin, ir jie išmušė juos iš oro kaip muses.

„Viskas? Buvo gera sugrįžti į Omahą akcininkų susirinkime. Aš nesu akcininkas, bet yra kažkas ypatingo tame, kaip tie akcininkai gerbia Buffettą ir Mungerį. Taip jie jaučiasi galintys susieti su jais, kaip su šeima. Šeima, suburta per vieną didžiausių kapitalizmo eksperimentų, kuriuos kada nors matėme. Tikiuosi kitais metais vėl vykti“.

Savaitės terminas: Stop-Loss orderis

Atėjo terminų laikas. Laikas mums išmanyti investavimo terminą, kurį turime žinoti šią savaitę. Šios savaitės terminas ateina pas mus iš Heather Milbridge, Maine, ten, Narragansett įlankoje, laukinės gamtos širdyje. mėlynių šalyje, kur rasite Jasperą Wymaną ir sūnų, pirmaujantį šalyje laukinių augalų augintoją, pakuotoją ir pardavėją. mėlynės. Heather siūlo a stop-loss orderis šią savaitę. Ir mums patinka šis terminas, atsižvelgiant į tai, kaip baisiai daugelis iš mūsų jaučiasi šiais laikais investuodami į akcijas. Stop-loss orderis yra tvarkingas su a brokeris arba internetinis brokeris, norintis pirkti ar parduoti konkrečias akcijas, kai akcijos pasiekia tam tikrą kainą.

Stop loss yra skirtas apriboti investuotojo nuostolius a saugumopadėtis. Pavyzdžiui, nustačius „stop-loss“ pavedimą 10 % mažesne nei kaina, už kurią pirkote akcijas, jūsų nuostolis bus apribotas iki 10%. Neblogas būdas sugrįžti į rinką, jei jaučiate, kad gali kilti šiek tiek daugiau nuostolių, saugokite Neigiama pusė. Mums patinka šis pasiūlymas, Heather, ir jūs ketinate įsigyti porą mūsų „Investopedia“ akcijų kitam pasivaikščiojimui palei įlanką nuostabiame Milbridžo mieste.