Mastelio keitimo pajamos: ko ieškoti iš ZM

Zoom Video Communications Inc. (ZM), kuri siūlo pirmąją vaizdo įrašų komunikacijos platformą, per pastaruosius dvejus metus, kilus COVID-19 pandemijai, išpopuliarėjo. Pajamos ir pajamos šoktelėjo į viršų. Tačiau įmonės augimas pastaraisiais ketvirčiais smarkiai sulėtėjo, nes darbuotojai pradėjo grįžti į savo biurus. Šioje naujoje aplinkoje didžiausias „Zoom“ iššūkis yra išlaikyti savo stambių verslo klientų bazę, kuri yra labai svarbi kuriant pastovų ir patikimą pajamų srautą.

Investuotojai atidžiai stebės, kaip Zoom vadovybė planuoja spręsti šiuos iššūkius, kai bendrovė 2022 m. gegužės 23 d. praneš apie 2023 m. pirmojo ketvirčio pajamas. Bendrovės 2022 finansiniai metai (

FY) baigėsi sausio mėn. 31, 2022. Analitikai nėra optimistiški. Jie tikisi, kad „Zoom“ ketvirčio pakoreguotas pelnas vienai akcijai (EPS) sumažės pirmą kartą per kelerius metus, nes pajamų augimas toliau lėtėja.

Investuotojai taip pat stebės, kiek Zoom klientų per 12 mėnesių įnešė daugiau nei 100 000 USD (TTM) pajamos. Ši pagrindinė metrika rodo didesnių įmonių, naudojančių „Zoom“ platformą, skaičių. Šie klientai teikia stabilesnius, ilgalaikius pajamų srautus nei smulkesni klientai. Analitikai tikisi, kad klientų, duodančių daugiau nei 100 000 USD pajamų, skaičius augs sparčiai per metus, tačiau daug lėčiau nei ankstesniais ketvirčiais.

„Zoom“ akcijos per pastaruosius metus buvo prastesnės už platesnę rinką. Per pirmuosius tris metų mėnesius akcijų rezultatai buvo geresni. Tačiau jis sumažėjo po to, kai 2021 m. rugpjūčio pabaigoje bendrovė pranešė apie antrojo ketvirčio fiskalinius pajamas, ir nuo to laiko ji buvo prastesnė. „Zoom“ akcijos per pastaruosius metus davė -72,9% grąžą, o tai yra gerokai mažesnė už S&P 500 bendrą grąžą -0,9%.

Padidinti pajamų istoriją

„Zoom“ pranešė 2022 m. ketvirtojo ketvirčio pajamos rezultatai pranoko analitikų lūkesčius. Palyginti su praėjusių metų ketvirčiu, pakoreguotas EPS išaugo 5,8%, o tai yra lėčiausias tempas nuo tada, kai pajamos sumažėjo antrąjį 2019 m. ketvirtį. Palyginti su praėjusiais metais, pajamos išaugo 21,4 proc.YOY), lėčiausias tempas iš bet kurio ketvirčio bent per pastaruosius ketverius metus. Pajamų augimą lėmė naujų klientų įsigijimas, taip pat paslaugų plėtra esamiems klientams. Bendrovės direktorių valdyba įgaliota a akcijų supirkimas iki 1,0 milijardo dolerių vertės programa, skirta akcininkams grąžinti vertę.

Į 2022 m. III ketvirtis, „Zoom“ uždarbis ir pajamos viršijo sutartus įvertinimus. Koreguotas EPS per metus padidėjo 11,4 %, ty lėčiausiai nuo 2019 m. II ketvirčio. Pajamos išaugo 35,2%, palyginti su praėjusių metų ketvirčiu, tai yra lėčiausias tempas per mažiausiai 15 ketvirčių. Bendrovė teigė, kad pajamų augimą lėmė naujų klientų įgijimas ir paslaugų plėtra tarp esamų klientų.

Analitikai tikisi, kad 2023 m. pirmąjį ketvirtį „Zoom“ finansiniai rezultatai smarkiai pablogės. Jie prognozuoja, kad pakoreguotas bendrovės pelnas sumažės 33,9 % per metus, o tai būtų pirmasis kritimas per daugiau nei trejus metus. Numatoma, kad pajamos augs 12,3 % per metus, tai yra lėčiausias tempas per mažiausiai 17 ketvirčių. Visiems 2023 finansiniams metams analitikai tikisi, kad pakoreguotas EPS sumažės 30,5%, o tai būtų pirmasis metinis kritimas per mažiausiai penkerius metus. Numatoma, kad metinės pajamos padidės 10,8 proc., tai yra lėčiausias tempas per mažiausiai penkerius metus.

Mastelio keitimo klavišų statistika
2023 m. pirmojo ketvirčio sąmata	2022 m. I ketvirtis	2021 m. I ketvirtis
Koreguotas pelnas už akciją ($)	0.87	1.32	0.20
Pajamos (M $)	1,073.5	956.2	328.2
Klientai, uždirbantys daugiau nei 100 000 USD per 12 mėnesių pajamas	2,996	1,999	769

Kaip minėta pirmiau, investuotojai taip pat stebės klientų, kurie per pastaruosius 12 mėnesių įnešė daugiau nei 100 000 USD pajamų, skaičių. Šios klientų grupės dydis yra dviejų pagrindinių galimybių matas: „Zoom“ galimybė išplėsti savo mastelį pasiūlymai savo vartotojų poreikiams ir įmonės galimybė pritraukti į savo didesnes organizacijas platforma. Tikėtina, kad dideli klientai bus stabilesnis pajamų šaltinis, palyginti su asmenimis ar mažesnėmis organizacijomis, kurios gali dažniau pereiti prie kitų vaizdo konferencijų paslaugų. Sutarčių su didelėmis įmonėmis užtikrinimas bus ypač svarbus pasaulinei ekonomikai ir toliau atsikratyti baisiausių pandemijos padarinių ir kuo daugiau žmonių pradeda grįžti į savo įmonės biurus dirbti. Taip pat bus svarbu apsaugoti tuos dideles pajamas generuojančius klientus, nes įkaista konkurencija su kitomis vaizdo ryšio platformomis.

„Zoom“ klientai, įnešantys daugiau nei 100 000 USD pajamų iš TTM, labai išaugo vos per keletą trumpų metų. Iki 2019 m. finansinių metų pabaigos įmonė turėjo 344 tokius klientus. Ši suma išaugo iki 2 725 2022 m. FM pabaigoje, kuri baigėsi sausio mėn. Tai beveik aštuonis kartus daugiau nei per trejus metus. Nors augimas paspartėjo nuo 2021 m. iki pirmojo 2022 m. FM ketvirčio, ​​nuo tada jis lėtėjo. 2022 m. I ketvirtį stambių sutarčių klientų skaičius išaugo 160,0 % per metus. Antrąjį ketvirtį augimas sulėtėjo iki 130,6 % per metus, o paskutiniame fiskalinių metų ketvirtyje – 65,8 %. Analitikai tikisi, kad 2023 m. pirmąjį ketvirtį tempas dar labiau sulėtės. Jie apskaičiavo, kad klientų, įnešančių daugiau nei 100 000 USD iš TTM pajamų, skaičius išaugs 49,9 % per metus. Tai būtų lėčiausias tempas per mažiausiai 17 ketvirčių.