7 sparčiai augančios akcijos pirmauja, nes S&P 500 lėtėja
Akcijos, kurių pajamos greičiausiai augs 2019 m., yra pranašesnės už S&P 500 indeksas (SPX) iki šiol šiais metais, o „Goldman Sachs“ tikisi, kad jie išlaikys savo lyderystę. Tokios įmonės turi geras sąlygas augti pelno maržos, bendras pelnas, taigi ir jų akcijų kainos. „Rinkoje, kuriai būdinga kukli, pardavimai skatinama EPS augimą, investuotojai paprastai apdovanoja įmones, kurių tikimasi didžiausio augimo sparčiausiai“, – teigia Goldmanas naujausioje JAV savaitinio Kickstart ataskaitoje.
„Goldman“ surinko 50 S&P 500 akcijų krepšelį, kurio pardavimai greičiausiai augs 2019 m. konsensuso įvertinimai, pažymėdamas: „Tikimasi, kad vidutinė sudedamoji dalis 2019 m. padidins pajamas 10 %, palyginti su tik 4 % įprastų S&P 500 akcijų. Tarp šių 50 akcijų yra šios septynios: Costco Wholesale Corp. (KAINA), Concho Resources Inc. (CXO), Charles Schwab Corp. (SCHW), SVB Financial Group (SIVB), Progressive Corp. (PGR), Align Technology Inc. (ALGN) ir Centene Corp. (CNC). Išsamesnė informacija pateikta žemiau esančioje lentelėje. Tai pirmoji iš dviejų istorijų, kurias „Investopedia“ skirs šiai ataskaitai.
7 pajamų laimėtojai
(Numatomas 2019 m. pajamų augimas)
- Costco, 8 proc.
- Concho Resources, 13 proc.
- Švabas, 9 proc.
- „SVB Financial“, 24 proc.
- progresyvus, 14 proc.
- „Align Technology“, 23 proc.
- šimtmetis, 18 proc.
- S&P 500 akcijų mediana, 4 proc.
Šaltinis: Goldman Sachs
Reikšmė investuotojams
„[Didaus pajamų augimo] krepšelis viršijo [S&P 500] 400 bp YTD (14 % vs. 10 proc., nes indekso lygio pardavimų augimo įverčiai ir toliau mažėjo“, – teigiama pranešime. Skaičiavimai buvo atlikti 2019 m. kovo 7 d.
Nuo žemos uždarymo kainos, kurią ankstesnė lokių rinka pasiekė 2009 m. kovo 9 d., S&P 500 pasiekė visos grąžos 401%, o vidutinė metinė norma yra 17,5%, pagal Goldman skaičiavimus. Jie apskaičiavo, kad pelno augimas lėmė beveik 75% 10 metų indekso prieaugio, o augimas išankstinis P/E santykis, nuo 10 kartų iki 16 kartų, sudarė tik 19 proc.
Žvelgiant į pelno augimo komponentus, ataskaitoje nurodoma, kad S&P 500 pajamos per tuos 10 metų padidėjo 43 % ir sudarė 22 % indekso prieaugio. Vidutinė indekso pelno marža padidėjo 490 bazinių punktų (bp), nuo 7,3% iki 12,2%, o tai sudarė apie 28% S&P augimo.
„SVB Financial Group“ yra „Silicon Valley Bank“ – Santa Klaroje, Kalifornijoje įsikūrusios institucijos, kurios specializacija yra naujų technologijų įmonių finansavimas, – patronuojanti įmonė. Jos akcijų prieaugis iki kovo 7 d. buvo 26%, palyginti su 13% vidutinių akcijų krepšelyje ir 12% vidutinių S&P 500 akcijų. Konsensuso skaičiavimai rodo, kad pardavimų augimas 2019 m. sieks 24 %, o 2020 m. – 11 %, o pastarasis skaičius beveik dvigubai viršija 6 % augimo tempą, numatytą vidutinei S&P 500 akcijai.
Kaip ir daugelis bankų ir finansų įmonių, SVB yra palyginti pigi, o išankstinis P/E yra 12 kartų, palyginti su 17 kartų vidutiniu S&P 500 akcijų kiekiu ir 22 kartus vidutiniu akcijų krepšeliu. Anksčiau šiais metais SVB sumokėjo 280 mln Leerink, Bostone investicine bankininkystė įmonė, kuri daugiausia dėmesio skiria sveikatos priežiūros ir gyvybės mokslų įmonių aptarnavimui.
Žvilgsnis į priekį
Vienas minusas investuojant į įmones, kurių pajamų augimo lūkesčiai viršija vidutinį, yra tai, kad jos valdo vertinimai gerokai viršija rinkos vidurkius, kaip minėta aukščiau. Tai kelia didelės devalvacijos riziką, jei ataskaitose pateiktos pajamos nepateisins lūkesčių.