12 akcijų, kurios turėtų klestėti, kai Fed auga
Pastarasis akcijų rinkos išpardavimas iš dalies atspindi didėjantį investuotojų susirūpinimą dėl didėjančių palūkanų normų, didesnių darbo sąnaudų ir tarifų, kurie žada susilpnėti. pelno maržos ir nusiųsti akcijų kainas dar žemesnes. „Didėjantis pajamingumas turėtų apsunkinti įmones, turinčias didžiausią skolų krūvį“, – neseniai paskelbtoje ataskaitoje rašo „Goldman Sachs“ ir priduria: „Rekomenduojame investuotojams sutelkti dėmesį į akcijas, kurių skolos yra stipriausios. „Goldman“ 50 akcijų su stipriais balansais krepšelis užtikrina spartesnį pardavimų augimą nei jų kolegų, kurių balansai yra silpni, ir taip pat siūlo a mediana grąžinti nuo metų iki datos (YTD) 2018 m., tai yra du kartus daugiau nei mediana S&P 500 atsargos.
Tarp stiprių Goldman balanso akcijų yra šios 12: Alphabet Inc. (GOOGL), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Ulta Beauty Inc. (ULTA), Valero Energy Corp. (VLO), Intuitive Surgical Inc. (ISRG), Align Technology Inc. (ALGN), Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX), Robert Half International inc. (
RHI), Nvidia Corp. (NVDA), Intuit Inc. (INTU), MasterCard Inc. (MA) ir Xilinx Inc. (XLNX). Daugiau informacijos apie šias akcijas rasite toliau esančioje lentelėje. 12 sparčiai augančių, mažai skolingų laimėtojų| Atsargos | 2019 EPS Augimas | Altmano Z balas |
| Lyginimo technologija | 26% | 30.1 |
| Abėcėlė | 19% | 12.4 |
| Chipotle | 40% | 15.1 |
| Intuitumas | 14% | 15.1 |
| Intuityvi chirurgija | 12% | 43.5 |
| Mastercard | 17% | 11.8 |
| Nvidia | 14% | 31.4 |
| Robertas Halfas | 10% | 10.7 |
| Ulta Beauty | 18% | 12.1 |
| Valero | 60% | 4.4 |
| Viršūnė | 22% | 18.8 |
| Xilinx | 17% | 6.9 |
Šaltinis: Goldman Sachs; EPS augimas pagrįstas konsensuso įvertinimai.
Kas svarbu investuotojams
The Altmano Z balas yra įmonės bankroto tikimybės matas. Paprastai priimtas aiškinimas, kad mažesnis nei 1,8 balas rodo didelę bankroto riziką, o didesnis nei 3,0 – labai mažą. Vidutinės S&P 500 akcijų vertė yra 3,5, o vidutinės krepšelio akcijų vertės yra 9,4.
Dauguma lentelėje pateiktų akcijų turi daug aukštesnius balus, o Intuitive Surgical – 43,5. Tačiau didžiausias prognozuojamas EPS augimo tempas, 60 % Valero, atitinka žemiausią balą lentelė, 4.4, o koreliacija tarp dviejų metrikų yra menka, nes atsitiktinis žvilgsnis į lentelę bus atskleisti. Neabejotinai veikia kiti veiksniai, išskyrus finansinę galią, įvertintą Altmano Z-Score. Kitas galimas aiškinimas yra toks, kad esant tokiam aukštam finansinės galios lygiui, skiriasi atskiros akcijos tampa statistiškai mažiau reikšmingos kaip pajamų augimo prognozės, ypač trumpalaikis.
„Mastercard“ pateikia iliustratyvų atvejį, kuriame 43 proc. nuo metų iki datos (YTD) akcijų grąža, prognozuojamas 17 % EPS augimas 2019 m. ir stiprus Altman Z balas – 11,8, kaip paskelbta Goldmano ataskaita. „Mastercard“ ir konkurentė „Visa Inc. (V) ilgą laiką buvo laikomi labai panašiais mokėjimų tvarkytojais, kurie mažai kuo skiriasi, todėl praeityje buvo panašios santykinės akcijų kainos, Barronas nurodo. Tačiau „Mastercard“ akcijos 2018 m. išaugo į priekį, iš dalies lėmė spartesnis pajamų augimas – 20 % antrąjį ketvirtį, o Visa – 15 %. „Mastercard“ pajamų bazė yra mažesnė, maždaug 70% didesnė nei „Visa“, tačiau didesnė jos pajamų dalis gaunama iš sparčiau augančių tarptautinių šaltinių pagal Barron's.
Žvilgsnis į priekį
Dėl žemo svertas, ir kiti stiprūs pagrindai kurios prisideda prie jų aukštų Z balų, šios stiprios balanso atsargos greičiausiai atsitrauks nuo palūkanų normų padidėjimo ir pralenks rinką. Iki spalio mėn. 4, vidutinė krepšelio akcijų grąža nuo metų pradžios buvo 10%, palyginti su 5% vidutinių S&P 500 akcijų. Prognozuojamas 2019 m. EPS augimas yra 11 % vidutinių krepšelio akcijų ir 10 % vidutinių S&P 500 akcijų.
„Goldman“ tikisi, kad trečiojo ketvirčio S&P 500 pelnas bus paskelbtas stipriai, tačiau įžvelgia daug pavojaus ženklų, galinčių sumažinti tolesnį pelną. Kylančios palūkanų normos yra tik viena iš šių makro grėsmių, įskaitant infliaciją, atlyginimų didėjimą, tarifus ir lėtėjantį pasaulio ekonomikos augimą. Jei ekonomikos nuosmukis yra pakankamai stiprus, net ir stiprus balansas gali nekompensuoti staigių pagrindinių pajamų sumažėjimo. (Taip pat žiūrėkite: Kodėl „Žvaigždžių įmonių pajamos“ gali nepadidinti akcijų.)
