8 akcijos, galinčios pirmauti „mikroelektroninėje“ rinkoje

„Morgan Stanley“ teigia, kad pagrindinės jėgos, varančios akcijas, 2018 m. iš „makro“ jėgų smarkiai pereis prie atskirų vairuotojų 2019 m. Kadangi rinka tampa nepastovesnė, Morgan Stanley analitikai teigia, kad akcijos sektoriuose, įskaitant daugiausia turi vartotojų nuožiūra, ryšių paslaugų, informacinių technologijų ir sveikatos priežiūros paslaugų aukštyn kojom. Tarp populiariausių Morgan Stanley pasirinkimų yra WellCare sveikatos planai (WCG), suderinimo technologija (ALGN), Nektar Therapeutics (NKTR), Twitter Inc. (TWTR), „Netflix Inc. (NFLX), Ulta Beauty Inc. (ULTA), Macy's Inc. (M) ir L Brands Inc. (LB), kaip nurodyta naujausioje investicinės įmonės ataskaitoje, pavadintoje „U.S. Makroskopas: perėjimas iš beta į alfa.

Dėka ne tokio keblio Fed ir prognozių dėl stabilizuojančios JAV ekonomikos, Morgan Stanley tikisi, kad S&P 500 grąža artimiausiu metu sumažės. Tuo tarpu analitikai tikisi, kad grąža „padės labiau orientuota į mikro ir rekomenduoja investuotojams sutelkti dėmesį į santykinę vertę ir savitos (alfa) galimybės“, – rašė Morgan Stanley, rekomendamas investuotojams sutelkti dėmesį į „alfa“, o ne į „beta“ versiją. trumpalaikis. „Akcijų rinkimo galimybių gausiausia vartotojų nuožiūra, ryšių paslaugų ir sveikatos priežiūros srityse“, – pridūrė Morgan Stanley.

Rinka daugiausia kainuoja makrofaktoriais

„Morgan Stanley“ įtraukė 50 „S&P 500“ akcijų su didžiausia išskirtine rizika, teigiama arba neigiama, remiantis įmonės sklaidos balų sistema. Nors pastaraisiais mėnesiais rinką daugiausia lėmė makro veiksniai, tokie kaip rinka, vertė, dydis ir sektorius, analitikas tikisi, kad mikro arba liekamieji veiksniai paaiškins didėjančią S&P 500 dalį grįžta. Pavyzdžiui, vidutinės 3 mėnesių akcijų koreliacijos padidėjo nuo beveik rekordiškai žemo lygio spalio mėnesį iki 94^th procentilis šiandien, žymintis ketvirtą didžiausią padidėjimą istorijoje. Be to, pavienių akcijų ir indekso nepastovumo santykis pastaruoju metu nukrito žemiau ilgalaikio vidurkio, o tai prieštarauja aplinkai po rinkimų. Morgan Stanley tikisi, kad šios tendencijos pasikeis, nes „alfa“ vaidina didesnį vaidmenį akcijų grąžoje.

Nors nepastovumas išaugo, dėl koreliacijų padidėjimo grąžos sklaida buvo siaura, matuojama kaip S&P 500 sudedamųjų dalių grąžos skerspjūvio standartinis nuokrypis, rašė Morgan Stanley. Žvelgiant į priekį, analitikai rekomenduoja investuotojams artimiausiu metu sutelkti dėmesį į alfa, o ne į beta versiją, nes rinka jau įvertino didžiąją dalį makrofono.

Įmonei būdingi veiksniai, skatinantys grąžą

„Morgan Stanley“ prognozė, kad S&P 500 iki 2750 iki metų vidurio nukryps nuo dabartinio lygio. Atsižvelgdamas į šią kuklią perspektyvą, analitikas rekomenduoja investuotojams sutelkti dėmesį į akcijas, kurioms būdinga didelė savita rizika, kaip rodo įmonės sklaidos balų sistema, apskaičiuota naudojant abu grąžos dalis, kurią lemia mikro (konkrečiai įmonei) veiksniai, ir įmonės prognozė dėl nepastovumo arba „rizikos“, susijusios su mikro pelno dalimi. faktoriai. Svarbu pažymėti, kad didelis sklaidos balas rodo ne tik teigiamą grąžą, bet ir tą, kuri labiausiai nukrypsta nuo rinkos grąžos bet kuria kryptimi.

Akcijų, kurių dispersija yra didelė, o 2019 m. pajamos ir pardavimai yra dideli, pavyzdžiai yra „Advanced Micro Devices Inc. (AMD), kurio sklaidos balas yra 18,2 ir 2019 m. EPS augimas 37%, taip pat sveikatos priežiūros žaidimas Incyte Corp. (INCY), kurio sklaidos balas yra 8,7%, o 2019 m. EPS augimas - 92%. Šie veiksniai rodo, kad šios akcijos gali didėti, palyginti su nuosmukiu.

Dvi akcijos iš „Morgan Stanley“ sąrašo, turinčios aukštus sklaidos balus, bet silpnus 2019 m. pajamas ir pardavimus, o tai reiškia didelį neigiamą poveikį, yra medžiagų įmonė „Freeport-McMoRan“ (FCX), kurių sklaidos balas yra 5,7 ir numatomas 2019 m. EPS augimas 69 %, taip pat Nektar Therapeutics, kurio sklaidos balas yra 13,6, o 2019 m. EPS augimas – neigiamas 152 %.

Žvilgsnis į priekį

Morgan Stanley pabrėžia, kad nors akcijų rinkėjai, pirkdami šias akcijas, gali gauti daug naudos, jie taip pat turi ir neigiamų aspektų. Bankas taip pat pabrėžia, kad investuotojai į šiuos žaidimus turėtų žiūrėti kaip į trumpalaikius statymus. Dėl šios priežasties galbūt tik labiausiai patyręs investuotojas gali žaisti šį mikro žaidimą faktas, kad šios didelės dispersijos atsargos gali smarkiai pakilti arba mažėti dėl menkiausio gėrio ar blogo žinios.

Tuo tarpu trumpalaikis makroekonominis neapibrėžtumas išlieka, pavyzdžiui, JAV ir Kinijos prekybos įtampa, kuri artimiausiu metu gali paskatinti platų JAV akcijų judėjimą. „Bet kokie reikšmingi netikėtumai (teigiami ar neigiami) pasaulio augimo duomenims greičiausiai padidintų rinkos beta versijos svarbą akcijų grąžai“, – pridūrė Morgan Stanley.