Vartotojas, rodantis „ankstyvus įtrūkimo požymius“, iškelia raudoną akcijų vėliavą

Remiantis UBS kas ketvirtį atliekama apklausa, daugeliui JAV vartotojų sunku sudurti galą su galu, ir tai kelia pavojų ekonomikos plėtrai, atsižvelgiant į tai, kad vartotojų išlaidos yra apie 70% JAV. BVP, Bloombergas pranešimus. Tuo tarpu didėjanti namų ūkių skola paskatino vartotojų finansų analitiką Richardą Shane'ą iš JPMorgan sumažinti kainų tikslai apie visas akcijas, kurias jis dengia.

„Nors sektorius ir toliau turėtų turėti tvirtus pagrindus iki metų pabaigos, mūsų perspektyvos 2020 m. tampa atsargesnės“, – rašo Shane'as neseniai paskelbtame pranešime, kurį cituoja Barronas. „Konkrečiai, lėtėjančios ekonomikos perspektyvos, darbo jėgos silpnumo požymiai ir padidėjęs politinis netikrumas – visa tai gali paveikti grupę“, – pridūrė jis. Trys akcijos, kurių atžvilgiu jis yra pesimistiškesnis, yra American Express Co. (AXP), Capital One Financial Corp. (COF), ir automobilių skolintojas „Ally Financial Inc. (sąjungininkas).

Reikšmė investuotojams

UBS apklausoje dalyvavo 2100 JAV respondentų. Iš jų 44 % išleidžia daugiau nei savo pajamas arba beveik visas. Tuo tarpu 40% teigė, kad per pastaruosius metus turėjo problemų su kreditu, pavyzdžiui, sunku gauti kredito kortelę ar

įsipareigojimų nevykdymas paskolą, o prieš metus – 37 proc. Tik 17 % teigia, kad per pastaruosius šešis mėnesius pagerėjo finansinė padėtis, palyginti su 20 % prieš metus.

Nors 75% mano, kad gali lengvai gauti būsto paskolą, tai yra mažiau nei 81% praėjusiais metais ir mažiausias procentas nuo 2014 m. pabaigos. Bankams griežtinant skolinimo standartus, 21 proc. pripažįsta, kad suklastojo informaciją apie paskolos paraiškas, o praėjusiais metais tokių buvo 19 proc.

Išaugo pavėluoti mokėjimai kredito kortelėmis ir studentų paskolos, kurios vėluoja 90 ar daugiau dienų. Nors pradelstų automobilių paskolos nepadidėjo, jos išlieka aukšto lygio.

„Mažesnių pajamų grupė lėmė padėties pablogėjimą, o tai rodo, kad žemesnės pakopos vartotojai ir toliau patiria neproporcingą spaudimą“, – teigiama UBS ataskaitoje. „Kredito tendencijos JAV vartotojų rinkose kelia didesnį nerimą, ypač neužtikrintų paskolų rinkose, kaip žemesnės pakopos vartotojas. patiria tolesnį spaudimą dėl griežtėjančių skolinimo standartų, didėjančių delspinigių ir palūkanų normų, artėjančių prie didžiausio lygio“, pridėta.

Blogėjant vartotojų kreditingumui, UBS tikisi, kad įmonių obligacijų pajamingumas per likusį 2019 m. Jie tikisi vidurkio rizikos priemokos viršija JAV iždo skolą, kuri padidės nuo 1,19 iki 1,25 procentinio punkto investicinio lygio skola ir nuo 4,19 iki 4,25 procentinio punkto už didelis derlius obligacijų.

Shane'as pažymi, kad bendra JAV namų ūkių skola 2019 m. antrąjį ketvirtį išaugo iki 13,9 trilijono USD, ty 20 ketvirčių iš eilės. Tai sudaro daugiau nei 42 000 USD vienam gyventojui. Nors didžioji dalis skolinimosi yra susijusi su būstu, jis nurodo, kad paskolos automobiliui yra 1,3 trilijono USD, kredito kortelių likučiai 0,8 trilijono USD ir studentų skolos 1,5 trilijono USD.

Žvilgsnis į priekį

Nors vartotojų skola yra rekordiškai didelė absoliučiais skaičiais, jos nėra lyginant su namų ūkių turtu, pažymi Shane'as. Jis taip pat pastebi, kad hipotekos, kreditinių kortelių ir automobilių paskolų vėlavimai yra stabilūs ir daug mažesni nei per 2008 m. finansų krizę. Be to, jis sako, kad „nedarbas išlieka palankus ir siekia 3,5 proc.“, o tai turėtų palaikyti vartotojų išlaidas. Šiuo požiūriu mažesnis nei vidutinis UBS apklausos respondentų procentas nerimauja dėl darbo praradimo.

Nepaisant nerimą keliančių vartojimo kreditų tendencijų, UBS recesijos rizikos rodiklis yra daug mažesnis nei buvo prieš paskutinius du nuosmukius 2001 ir 2007 m. Shane'as taip pat nesitiki, kad JAV ekonomika žlugs.