Akcijų investuotojų lūkesčiai Žemiausi nuo 2008 m. krizės

Remiantis tuo, ką jis vadina „akcijų rinkos lūkesčių modeliu“, Morgan Stanley (MS) nustato, kad būsimo akcijų rinkos augimo perspektyva yra žemiausia nuo 2007 m. sausio mėn. „MarketWatch“ praneša. Geros naujienos yra tai, kad kovo pabaigoje Morgan Stanley modelis prognozavo 10,4 proc. S&P 500 indeksas (SPX) per ateinančius 12 mėnesių. Vertinant nuo kovo mėnesio pabaigos, indeksas pasieks naują visų laikų rekordą – 2 915. „MarketWatch“ priduria, kad blogos naujienos yra tai, kad lūkesčiai mažėja nuo 12,0% tikėtinos 12 mėnesių grąžos 2017 m. pabaigoje.

The Federalinis rezervas gegužės 2 d. posėdį baigė pranešdama, kad šiuo metu palūkanų normų nedidins. Tačiau aukšta akcijų rinka vertinimai pagal istorinius standartus išlieka svarbiausias investuotojų rūpestis. Be to, gandai ir retorika susiję su prekybos karai ir toliau įkaista, o puslaidininkių atsargos iškilo naujausiai pramonės grupei. (Daugiau taip pat žr.: Kaip lustų akcijas gali nužudyti prekybos karas.)

Morgan Stanley modelis

Kaip apibūdino MarketWatch, pagrindiniai Morgan Stanley modelio duomenys yra įmonių pajamų augimo prognozės

vertybinių popierių analitikai, kurie sumažėjo nuo 10,6 % 2018 m. pradžioje iki 9,3 %, o tai yra mažiausia augimo prognozė nuo 2015 m. vasario mėn. „MarketWatch“ ypač pažymi, kad didelio augimo scenarijui priskirta tikimybė smarkiai sumažėjo.

Be to, nors pirmojo ketvirčio pajamų ataskaitos iki šiol buvo geros ir rodo sparčiausią augimą per pastaruosius metus, daugelis analitikų mano, kad „MarketWatch“ duomenimis, pelno augimas galėjo pasiekti aukščiausią tašką. Dalis problemos yra ta, kad pelno mokesčio sumažinimas lėmė didelį vienkartinį pajamų padidėjimą. Nors dėl to uždarbis galėjo patekti į aukštesnį ilgalaikį plokščiakalnį, dėl didelių mokesčių Mažai tikėtina, kad 2018 m. pasiektas metinis pajamų augimo tempas pasikartos 2019. (Daugiau taip pat žr.: „Longtime Stock Bull“ teigia, kad rinka yra susidūrimo kurso metu.)

Fed laikosi stabiliai

The etalonasFed fondų norma buvo paliktas nepakitęs ankstesniame FED tikslinis diapazonas nuo 1,25 % iki 1,75 % „USA Today“ praneša. The 10 metų JAV iždo raštelis gegužės 2 d. baigė prekybą su 2,976% pajamingumu, nepakitusiu nei praėjusią dieną, pagal CNBC.

Savo pareiškime po posėdžio FED pažymėjo, kad „ekonominė veikla auga vidutiniškai“ ir kad „bendra (metinė) infliacija ir infliacija už prekes, išskyrus maistą ir energiją, priartėjo prie 2 proc.“, – citavo „USA Today“ ir nurodė, kad 2 proc. infliacija. Tačiau, ateities sandorių rinka suteikia 90 % tikimybę, kad palūkanų norma birželį padidės, priduria USA Today.

Ekonomistai perspėja Trumpą

Ketvirtadienį prezidentas Trumpas turi gauti laišką, kurį pasirašė daugiau nei 1100 ekonomistų, įskaitant Nobelio premijos laureatai ir buvę prezidento patarėjai įspėja apie galimas pražūtingas pasekmes apie protekcionizmas apie ekonomiką, „Bloomberg“ praneša. Laišką su panašiais įspėjimais ekonomistai išsiuntė 1930 m Smoot-Hawley tarifų įstatymas buvo priimtas protekcionistinis įstatymas, kuris, kaip manoma, pablogino padėtį Didžioji depresija 1930 m., jei ne tai buvo pagrindinė priežastis.

„1930 m. Kongresas neatsižvelgė į ekonomistų patarimus, o amerikiečiai visoje šalyje sumokėjo kainą“, – rašoma Bloomberg laiške. „Šalys negali nuolat iš mūsų pirkti, nebent joms būtų leista mums parduoti“, – tęsiama laiške, taip pat pažymima, kad Bloomberg pagrindinis importo muitų poveikis bus kainų padidėjimas JAV vartotojams ir taip nukentės „dauguma mūsų piliečių“. Jokūbas Frenkelis, pirmininkas JPMorgan Chase International, taip pat atkreipė dėmesį į 1930-ųjų pamokas ir mano, kad protekcionizmas yra didžiausia grėsmė pasaulio ekonomikai. šiandien. (Daugiau taip pat žr.: „Susidūrimo kurso su nelaime“ akcijos sumažėjo 40 %.)

Žvelgiant į rinkos istoriją

Po to, kai 2007 m. sausio mėn. prognozuojamas mažas Morgan Stanley modelio rinkos pelnas, po to sekė dar aštuoni mėnesiai. Piką rinka pasiekė 2007 m. spalio 9 d. ir vėliau meškų turgus sumažino S&P 500 indekso vertę 56,8 %, kol po 517 kalendorinių dienų 2009 m. kovo 9 d. pasiekė dugną, pagal Yardeni Research Inc. „MarketWatch“ taip pat pažymi, kad „Morgan Stanley“ modelio prognozuojama 10,4% 12 mėnesių grąža šiuo metu yra mažesnė už vidutinę nuo 1986 m.

S&P 500 indeksas pakilo 290% nuo tada, kai pasiekė žemiausios rinkos lygį, tačiau per metus sumažėjo 1,4%. Sausio mėnesį pakilęs iki naujo visų laikų rekordo, indeksas išliko staigus korekcija po to nuo to laiko buvo judėjimas iš esmės į šoną, o daugybė mitingų ir atsitraukimų kompensavo vienas kitą.