Tech Bull Meeks vengia sektoriaus, vietoj to perka bankus
Paulas Meeksas seka technologijų akcijas nuo 1992 m. kaip analitikas arba investicijų valdytojas ir buvo vertas dėmesio dėl savo ilgalaikio populiarumo šiame sektoriuje. Tačiau sausio mėnesį jis pakėlė antakius ir patarė investuotojams sumažinti technologijų akcijų poveikį, nurodydamas siaučiančias pervertinimas technikoje. Meeksas neseniai pakartojo šią nuomonę, pasakoja CNBC“, vertinimai nėra išankstiniaiinterneto burbulas šoktelėję vertinimai, bet jie vis tiek yra ekstremalūs.“ Priešingai, jis sakė: „Man patinka bankai, nes jų rezultatai buvo prastesni.“ Šiuo metu Meeks yra vyriausiasis investicijų pareigūnas (CIO) Sloy, Dahl & Holst. (Daugiau taip pat žr.: Ilgametis technologijų analitikas pataria pervertintam sektoriui.)
| Atsargos | Tikras | YTD kainos padidėjimas |
| JPMorgan Chase & Co. | JPM | 0% |
| Bank of America Corp. | BAC | (2%) |
| Wells Fargo & Co. | WFC | (9%) |
| „Citigroup Inc. | C | (11%) |
| Goldman Sachs Group Inc. | GS | (10%) |
| Morganas Stenlis | MS | (5%) |
| S&P 500 indeksas (SPX) | 3% |
Šaltinis: CNBC, duomenys iki birželio 19 d. 10:00 EDT.
Ką rekomenduoja Meeks
"Aš norėčiau antsvorio bankai ir aš neutralus svoris o gal net per mažas svoris technologiją, kurios vertinimai šiuo metu yra dideli“, – CNBC sakė Meeksas. Kol jis tuo tiki pagrindai Technologijų akcijos išlieka stiprios, jis teigė, kad jos, jo nuomone, nėra pakankamai tvirtos, kad galėtų toliau vairuoti pranašumą sektoriui.
Priešingai, Meeks pažymėjo, kad besitęsianti palūkanų normų didėjimo tendencija teigiamai veikia bankų pajamas, nes bankai įgyja daugiau veiksmų laisvės didinti grynieji palūkanų skirtumai. Be to, nepaisant didėjančios baimės, kad an apversta pelningumo kreivė Meeksas mano, kad pajamingumo kreivė ilgainiui taps statesnė. Tai savo ruožtu turės teigiamą poveikį banko pelnui, pastebėjo jis. Jo populiariausi bankų akcijos yra JPMorgan Chase ir Morgan Stanley, kurias jis šiuo metu turi.
Balandžio mėn., remdamasis technologijų akcijų pagrindais, kurie buvo maždaug tokie geri, kaip aš mačiau, Meeksas šiek tiek atsitraukė nuo sausio mėn. pagal kitą CNBC ataskaitą, bent jau kalbant apie dideles technologijų akcijas ILTIS grupė. Tuo metu jis pasiūlė investuotojams, kuriems priklausė šios akcijos, ir toliau jas laikyti, taip pat pagalvoti perkant ant dipsų.
^SPX duomenis pateikė YCharts
Kitas „Bullish“ požiūris į didelius bankus
Tony Dwyer, vyriausiasis rinkos strategas „Canaccord Genuity“ vertina didžiuosius bankus ir sako, kad „dabar pats laikas pirkti“ dėl trijų priežasčių. Tai yra didelis pajamų augimas, reguliavimo panaikinimas, ir a plokštėjanti pajamingumo kreivė, pagal trečiąjį CNBC pranešimą.
Pirmąjį ketvirtį pajamos išaugo 30 proc., viršijančios prognozes, kad padidės 24 proc metai per metus (YOY). Dwyeris pažymėjo, kad kapitalo grąžinimas akcininkams, įskaitant tuos, kurie buvo atlikti per akcijų supirkimas, buvo veiksniai, lėmę tai teigiamai uždarbio staigmena.
Reguliavimo panaikinimas, įskaitant sušvelninimą kapitalo reikalavimai ir prekybos apribojimus, kurie buvo nustatyti Volckerio taisyklė, didina bankų galimybes užsidirbti pinigų. Jis pridūrė, kad mažesni bankai taip pat mato naudos dėl sumažėjusio reguliavimo ir laikymasis naštos.
Plokščia pajamingumo kreivė, kurioje yra mažai arba visai nėra plisti Tarp trumpalaikių ir ilgalaikių palūkanų normų, bankų pelnas yra mažesnis nei staigi pajamingumo kreivė, tačiau Dwyeris mano, kad investuotojai būtų per anksti atsisakyti banko akcijų dabar. Pagal Dwyer pranešimą citavo Barron's1990-aisiais ir 2000-aisiais santykinė bankų akcijų vertė pasiekė žemiausią tašką, kai skirtumas tarp trumpalaikių ir ilgalaikių palūkanų normų buvo maždaug 35 baziniai taškai, panašus į tai, kas yra dabar. Kai pajamingumo kreivė dar šiek tiek suplokštėjo, bet prieš tai, kai ji neapsivertė, bankų akcijos pralenkė. Iš tiesų, pridūrė jis, „tikėtis reikšmingo pelno net kreivai apsivertus“.