4 akcijos, kurios gali spindėti rizikingoje rinkoje

Nuosavas kapitalas vertinimai išlieka netoli istorinių aukštumų, palūkanų normos kyla, bulių rinka ir ekonomikos plėtra sensta, ir prekybos karas eskaluoja tarp JAV ir Kinijos. Tai yra „rizikinga“ aplinka, kurioje investuotojams gali būti patariama apsisaugoti, pasak Michaelio Wilsono, vyriausiojo JAV. akcijų strategas Morgan Stanley, pagal Barron's ataskaitą. Wilsonas šiuo metu rekomenduoja komunalinių paslaugų sektorių, o šios keturios akcijos turi antsvorio Morgan Stanley įvertinimai: American Electric Power Co. Inc. (AEP), PG&E Corp. (PCG), Viešųjų paslaugų įmonių grupė Inc. (PEG) ir XCEL Energy Inc. (XEL).

Atsargos	Dividendų pajamingumas	Pirmyn P/E
Amerikos elektros energija	3.7%	16.3
PG&E	N/A	9.9
Viešųjų paslaugų įmonė	3.4%	16.0
XCEL	3.5%	16.9

Šaltinis: Barron's; birželio 20 d. atidarymo duomenys; išankstinis P/E, remiantis sutarimu 2019 m.

Komunalinių paslaugų atnaujinimas

Wilsonas neseniai padidino komunalinių paslaugų sektorių iki antsvorio pagal Barron's, remdamasis savo lūkesčiais, kad 10 metų JAV iždo raštelis

 pasiekia viršūnę kartu su santykiniu pajamų dydžiu komunalinių paslaugų srityje, kuris gerėja. Priešingai, jis pažymi, kad S&P 500 indekso (SPX) pajamų augimo tempai yra didžiausi.

PG&E istorija

PG&E sustabdė dividendų mokėjimą gruodį, po spalį įvykusių miškų gaisrų Šiaurės Kalifornijoje. dėl kurių ji buvo apkaltinta ir dėl to gali kilti didžiulių ieškinių dėl žalos turtui, viršijančių jo draudimo sumą aprėptis. Remiantis birželio 11 d Morningstar Inc., kaip „Morgan Stanley“ suteikė savo klientams, bendra pretenzijų suma gali siekti 10 mlrd. Nors perspėja, kad šie gaisrai gali reikšti „ilgą PG&E akcijų iškyšą“, o dividendų mokėjimas greičiausiai bus sustabdytas iki 2019 m., Morningstar vis dėlto skiria tikroji vertė 53 USD už akciją, ty beveik 33% daugiau nei birželio 20 d.

Tuo tarpu Morgan Stanley turi a tikslinės kainos 58 USD už PG&E, 45% daugiau nei birželio 20 d. Jie prognozuoja vidutinį metinį EPS augimo tempas nuo 2017 m. iki 2020 m. sudarė apie 4%, maždaug atitinkantį konsensuso įvertinimai. Birželio 20 d. tyrimo ataskaitoje apie PG&E Morgan Stanley pristatė nuodugnią didžiausio Šiaurės Kalifornijos gaisro – Tubbso gaisro – analizę. Jie daro išvadą, kad „didelė tikimybė, kad PG&E arba nesukėlė gaisro, arba jei jo įranga sukėlė gaisrą, greičiausiai ji nepažeidė augmenijos tvarkymo reikalavimus“.

Fondo pasirinkimas

Užuot investavę į atskiras komunalinių paslaugų akcijas, investuotojai, perkantys Wilsono disertaciją, gali apsvarstyti galimybę įsigyti komunalinių paslaugų fondą. Reeves Utility Income Fund (UTG) yra a uždarojo tipo fondas kuri orientuota į dividendų pajamingumo užtikrinimą, tuo pačiu sumažinant riziką, pagal kitą Barrono straipsnį. Fondas yra diversifikuotas ne tik elektros komunalinėse įmonėse, bet ir perkant telekomunikacijų tiekėjus bei tarpvalstybines dujotiekio bendroves. Ji taip pat gali įdėti iki 20 % savo portfelio į kitas mažos rizikos, didelio pajamingumo bendroves, nepriklausančias plačiai apibrėžtai komunalinių paslaugų sferai.

Barron's nurodo, kad fondas pateikė metinį pelną visos grąžos apie 11 % per pastaruosius 10 metų, palyginti su 6,6 % MSCI Pasaulio komunalinių paslaugų indeksas. Kaip „Barron's“ sakė vienas iš vadovų Johnas Bartlettas, „komunalinių paslaugų perspektyvos iš tikrųjų išlieka labai stiprios. Dauguma šių įmonių gali pasiekti maždaug 5–7% augimą. Jų dividendų pajamingumas yra apie 3%.

Meškų vaizdas

Kol palūkanų normos ir toliau kils, tol bus daromas spaudimas mažinti obligacijų pakaitalų kainas, pvz. REITs ir komunalinių paslaugų atsargos, „The Wall Street Journal“ perspėja. S&P 500 komunalinių paslaugų sektoriaus indeksas (S5UTIL) per metus iki birželio 19 d. sumažėjo 4,7%. pagal S&P Dow Jones indeksus. Kaip ir Federalinis rezervas Paspartina savo pinigų griežtinimo programą, pažymi žurnalas, akcijų mažėjimą palūkanų normoms jautrių akcijų tokios kaip komunalinės paslaugos taip pat turėtų paspartėti. Lengvinantis veiksnys, kurio žurnalas nepaminėjo, yra tai, kad dividendus mokančios akcijos suteikia galimybę ateityje padidėti dividendai, o tai nėra būdinga obligacijoms.