„JPMorgan Chase“ pajamos: ko ieškoti iš JPM
Key Takeaways
- Analitikai apskaičiavo, kad EPS yra 2,89 USD, palyginti su 3,78 USD 2021 m. II ketvirtį.
- Tikimasi, kad grynoji palūkanų marža augs per metus.
- Tikimasi, kad po dviejų ketvirčių iš eilės mažėjimo bendros pajamos per metus šiek tiek padidės.
JPMorgan Chase & Co. (JPM) pranešė apie mažėjantį pelną pastaraisiais ketvirčiais esant didžiausiai per dešimtmečius infliacijai ir didėjant susirūpinimui dėl ekonomikos nuosmukio. Blogiausia gali būti dar ateis. generalinis direktorius (generalinis direktorius) Jamie'is Dimonas birželio pradžioje perspėjo savo akcininkus ruoštis ekonominiam „uraganui“, kurį paskatins augančios palūkanų normos ir Rusijos invazijos į Ukrainą ekonominiai padariniai.
Investuotojai atidžiai išnagrinės, kaip šios jėgos veikia „JPMorgan“ finansinius rezultatus, kai 2022 m. liepos 14 d. jis praneš apie 2022 m. II ketvirčio pajamas. Analitikai tikisi nevienodo rezultato. Banko pelnas vienai akcijai (EPSTikimasi, kad, nepaisant padidėjusių pajamų, trečią ketvirtį iš eilės sumažės per metus (YOY).
Investuotojai taip pat sutelks dėmesį į JPMorgan grynąją palūkanų maržą – pagrindinį bankininkystės sektoriaus rodiklį, atspindintį skirtumas tarp palūkanų, kurias bankai uždirba už savo turtą, ir palūkanų, kurias jie moka indėlininkams ir kt kreditoriai. Tikimasi, kad JPMorgan grynoji palūkanų marža pakils iki aukščiausio lygio nuo 2020 m. ketvirtojo ketvirčio.
JPMorgan akcijos per pastaruosius metus buvo prastesnės už platesnę rinką. Banko akcijos kelis kartus viršijo S&P 500, ypač ilgesnį laikotarpį nuo praėjusių metų rugsėjo iki lapkričio. Tačiau šiais metais akcijos pradėjo smarkiai mažėti po to, kai bankas 2022 m. sausio 14 d. sumažino savo 2021 m. ketvirtojo ketvirčio finansinių metų pajamų ataskaitoje nurodytas rekomendacijas. Akcijos atsigavo ir birželį toliau mažėjo. Dabar JPMorgan akcijų grąža per vienerius metus yra -26,5%, o tai gerokai atsilieka nuo S&P 500 -12,9%.
JPMorgan Chase pajamų istorija
JPMorgan EPS rezultatai pastaraisiais ketvirčiais buvo nepastovi. Nuo 2020 m. trečiojo ketvirčio iki 2021 m. trečiojo ketvirčio bendrovės pelnas augo penkis ketvirčius iš eilės. Tačiau keturiais iš paskutinių devynių ketvirčių, įskaitant paskutinius du praneštus ketvirčius, YOY EPS sumažėjo. Analitikai tikisi, kad 2022 m. antrąjį ketvirtį EPS vėl sumažės 23,4%.
Panašiai skyrėsi ir bendrovės pajamų rodikliai. Didžiausias nuosmukis per pastaruosius dvejus metus buvo 2021 m. II ketvirtį, prasidėjus COVID-19 pandemijai JAV: pajamos sumažėjo 7,9 % per metus. „JPMorgan“ pranešė, kad pajamos per metus sumažėjo per penkis iš devynių pastarųjų ketvirčių, įskaitant du paskutinius praneštus ketvirčius. Antrąjį ketvirtį analitikai prognozuoja, kad pajamos padidės 3,7%.
| JPMorgan Chase pagrindinė statistika | |||
|---|---|---|---|
| 2022 m. II ketvirčio sąmata | 2021 m. II ketvirtis | 2020 m. II ketvirtis | |
| Pelnas už akciją ($) | 2.89 | 3.78 | 1.38 |
| Pajamos (B USD) | 31.6 | 30.5 | 33.1 |
| Grynoji palūkanų marža (%) | 1.77 | 1.62 | 1.99 |
Šaltinis: Matoma Alfa
Pagrindinė metrika
Kaip minėta pirmiau, investuotojai taip pat sutelks dėmesį į JPMorgan's grynoji palūkanų marža. Šis pagrindinis rodiklis matuoja skirtumą tarp pajamų, kurias bankai gauna iš kredito produktų, tokių kaip paskolos ir hipotekos, ir palūkanų, kurias jie moka indėlininkams ir kitiems kreditoriams. Jis yra analogiškas bendroji marža nefinansinių įmonių, tai yra skirtumas tarp pardavimų ir parduotų prekių savikainos. Esant ypač žemoms palūkanų normoms, grynosios palūkanų maržos sumažėja, nes bankai mažina palūkanų normas skolininkai, norėdami išlikti konkurencingi, tačiau jie nenori mažinti palūkanų, kurias moka kreditoriams, žemesnes nulis apribotas. Atkreipkite dėmesį, kad JPMorgan savo finansinėje medžiagoje grynąją palūkanų maržą vadina „grynuoju pelnu iš palūkanas uždirbančio turto“.
Grynoji palūkanų marža šiuo metu yra ypač svarbus rodiklis. JPMorgan grynoji palūkanų marža palaipsniui mažėjo 2020 ir 2021 m., kai Fed sumažino palūkanų normas iki sušvelninti ekonominį sukrėtimą dėl COVID-19 pandemijos, kad namų ūkiams ir įmonėms būtų lengviau pasiskolinti. Tačiau dabar JAV Federalinis rezervų bankas pradėjo didinti palūkanų normas, kad kovotų su infliacija, o palūkanų normos bus padidintos dar daugiau. Tai gali būti naudinga JPMorgan, nes didesnės palūkanų normos paprastai suteikia didesnę bendrą grynąją palūkanų maržą.
Iki pandemijos, 2019 m. finansiniais metais, JPMorgan ketvirčio grynoji palūkanų marža svyravo nuo 2,38% iki 2,57%. 2020 m. antrąjį ketvirtį jis sumažėjo iki 1,99 %, o 2021 m. antrąjį ketvirtį – iki 1,62 %. Nuo to laiko jis sunkiai tobulėjo ir 2022 m. pirmąjį ketvirtį išaugo daugiausiai iki 1,67 %. Analitikai tikisi nežymaus pagerėjimo 2022 m. antrąjį ketvirtį, skaičiuodami, kad JPMorgan grynoji palūkanų marža padidės iki 1,77%. Tačiau šis lygis būtų žymiai mažesnis nei JPMorgan maržos 2018 ir 2019 m.
