Wells Fargo pajamos: kas atsitiko

Kas nutiko

„Wells Fargo“ paskelbė savo 2020 m. ketvirtojo ketvirčio finansinius rezultatus, paskelbdamas EPS padidėjimą, kuris viršijo analitikų lūkesčius. Tačiau pajamos viršijo lūkesčius ir sumažėjo penktą ketvirtį iš eilės per metus. Banko paskolų nuostolių rezervas šiek tiek sumažėjo, nes atidėjiniai paskolų nuostoliams buvo neigiami, o tai prieštarauja analitikų prognozėms dėl padidėjimo. Wells Fargo direktorių valdyba patvirtino paprastųjų akcijų atpirkimo padidinimą.

(Toliau pateikiama pradinė „Investopedia“ pajamų peržiūra, paskelbta 2021 m. sausio 14 d.)

Ko ieškoti

Wells Fargo & Co. (WFC) yra tarp kelių kitų didžiųjų JAV bankų, kuriems 2021 m. pirmąjį ketvirtį Federalinis rezervų bankas leido atnaujinti akcijų supirkimą. JAV centrinis bankas panaikino draudimą išpirkti pelningiausiems skolintojams, manydamas, kad jų kapitalo atsargos pakaktų atlaikyti šimtus milijardų dolerių paskolų nuostolius, susijusius su COVID-19 pandemija.



Investuotojai atidžiai stebės, kaip Wells Fargo atlaikė ekonominius pandemijos padarinius, kai bankas 2021 m. sausio 15 d. praneš apie 2020 m. ketvirtojo ketvirčio pajamas.Analitikai tikisi, kad pelnas vienai akcijai (EPS) ir pajamos sumažės, palyginti su tuo pačiu trijų mėnesių laikotarpiu prieš metus.

Tačiau investuotojai taip pat daug dėmesio skirs „Wells Fargo“ paskolų nuostolių atidėjiniams – pagrindiniam bankininkystės sektoriaus rodikliui, rodančiam, kiek bankas atideda, kad apsaugotų nuo pablogėjusių paskolų. Kuo daugiau pinigų ji atideda, kad apsisaugotų nuo paskolų praradimo, reiškia, kad ji turi mažiau pinigų grąžinti akcininkams išpirkimo būdu. Analitikai prognozuoja, kad bendrovė smarkiai padidins atidėjinius paskoloms nuostoliams, palyginti su praėjusių metų ketvirčiu, nors ir ne tiek, kiek per pirmuosius du metų ketvirčius.

„Wells Fargo“ akcijos per pastaruosius metus atsiliko nuo platesnės rinkos. Akcijų veiklos atotrūkis padidėjo, nes joms nepavyko prisijungti prie rinkos atsigavimo po praėjusių metų nuosmukio, prasidėjusio 2020 m. vasario pabaigoje. Akcijos ir toliau smuktelėjo iki spalio pabaigos, tačiau nuo to laiko vis didėja. „Wells Fargo“ akcijos per pastaruosius 12 mėnesių davė -32,5% grąžą, tai yra gerokai mažesnė už S&P 500 bendrą 15,9% grąžą.

Prasti finansiniai rezultatai per praėjusius metus slėgė akcijas. Wells Fargo pranešė, kad 2020 m. trečiąjį ketvirtį EPS sumažėjo 54,7%. Palyginti su tuo pačiu trijų mėnesių laikotarpiu prieš metus, pajamos sumažėjo 14,3%. Tai pažymėjo ketvirtą ketvirtį iš eilės pajamų mažėjimo.Bankas pažymėjo, kad istoriškai žemos palūkanų normos sumažino jo grynųjų palūkanų pajamų, skirtumas tarp palūkanų, kurias jis uždirba už suteiktas paskolas, ir palūkanų, kurias jis moka už klientų indėlius.

2020 m. antrąjį ketvirtį „Wells Fargo“ patyrė 0,66 USD nuostolį vienai akcijai – tai pirmasis nuostolis per mažiausiai 15 ketvirčių. Palyginti su praėjusių metų ketvirčiu, pajamos sumažėjo 17,4%. Pirmąjį ketvirtį EPS sumažėjo 99,2%, o pajamos sumažėjo 18,0%.Neigiamas „Pandemic“ poveikis pakenkė finansiniams rezultatams, padidindami naujausias banko finansines išlaidas, susijusias su padirbtų sąskaita skandalas, iškilęs 2016 m. Tas skandalas bankui kainavo milijardus dolerių ir suteršė jo reputaciją.

Analitikai tikisi, kad 2020 m. ketvirtąjį ketvirtį Wells Fargo finansų padėtis toliau blogės, nors ir mažiau nei pastaraisiais ketvirčiais. Tikimasi, kad EPS sumažės 2,8%, o pajamos sumažės 8,9%, o tai būtų penktas ketvirtis iš eilės mažėjančių pajamų. Visiems 2020 metams analitikai prognozuoja, kad EPS sumažės 91,1%, o pajamos – 14,6%, o tai yra didžiausias nuosmukis per penkerius metus.

Wells Fargo pagrindinės metrikos
2020 m. ketvirtojo ketvirčio (FY) įvertinimas	2019 m. IV ketvirtis (FM)	2018 m. IV ketvirtis (FM)
Pelnas už akciją ($)	0.58	0.60	1.21
Pajamos (B USD)	18.1	19.9	21.0
Paskolos nuostolių atidėjimai (M USD)	881.9	644.0	521.0

Šaltinis: Matoma Alfa

Kaip minėta pirmiau, investuotojai taip pat atidžiai stebės Wells Fargo's paskolos nuostolių atidėjiniai, kurį bankas vadina atidėjiniais kredito nuostoliams padengti. Ši pagrindinė metrika rodo, kiek grynųjų bankas prideda prie savo paskolų nuostolių rezervų, kad padengtų blogas paskolas. Kaip pelno (nuostolių) ataskaitos sąnaudos, atidėjimai paskolų nuostoliams mažina pelną. Didėjantys atidėjiniai paskolų nuostoliams rodo, kad bankas tikisi, kad padidės paskolų įsipareigojimų nevykdymas. Tikėdamiesi pandemijos, JAV bankai gerokai padidino paskolų nuostolių atidėjimus dėl didesnio skaičiaus namų ūkių ir įmonių, nesugebančių sumokėti skolų, pelnas mažėja industrija.

Wells Fargo nėra išimtis. Bankas jau padidino atidėjinius paskoloms nuostoliams 23,6% 2019 m. ketvirtąjį ketvirtį, prieš pat COVID-19 pandemijai pradėjus plisti visoje JAV ir smogti ekonomikai. Reaguodama į tai, „Wells Fargo“ 2020 m. pirmąjį ketvirtį padidino paskolų nuostolių rezervus 374,0%, o antrąjį ketvirtį – 1 795,4%. Nors bankas trečiąjį ketvirtį atsargas padidino tik nežymiai, analitikai prognozuoja dar 36,9% padidėjimą 2020 m. ketvirtąjį ketvirtį. Numatoma, kad per visus 2020 metus banko atidėjiniai paskoloms nuostoliams padidės 464,6%.ﻻ Numatymas, kad Wells Fargo ateityje gaus didelių paskolų nuostolių, rodo, kad ateityje bus dar daugiau ekonominių problemų.