Po metų infliacijos mažinimo įstatymas greičiausiai nesumažino infliacijos, bet duokite jam laiko

Prieš metus priimtas Infliacijos mažinimo įstatymas padarė daug dalykų. Tikėtina, kad infliacijos mažinimas nebuvo vienas iš jų – bent jau kol kas.

2022 m. rugpjūčio 16 d. prezidentas Joe Bidenas pasirašė įstatymo projektą, kuriame buvo padaryta daugybė mokesčių kodekso pakeitimų, leidžiančių Medicare derėtis su farmacijos kompanijomis dėl vaistų kainų, skiriant didesnį finansavimą IRS, kad galėtų vaikytis mokesčių apgavysčių ir pagerinti klientų aptarnavimą, ir suteikiant įmonėms ir asmenims mokesčių paskatas pereiti prie žaliosios energijos iš iškastinio kuro. Nuo tada infliacija sumažėjo iki 3,2% metinio lygio nuo 8,3%, matuojant vartotojų kainų indeksu.

Nors įstatymo projektas buvo pavadintas Infliacijos mažinimo įstatymu, ekonomistų teigimu, infliaciją lėmė didesnės ekonominės jėgos.

„IRA turėjo mažai ką bendro su infliacijos mažinimu per pastaruosius metus“, – elektroniniame laiške sakė „Moody’s Analytics“ vyriausiasis ekonomistas Markas Zandi. „Infliacija sumažėjo daugiausia dėl mažėjančios pasaulinės pandemijos poveikio pasaulinei pasiūlai grandinės ir darbo rinkos, Rusijos karas Ukrainoje ir poveikis naftai, maistui ir kitoms prekėms kainos“.

Nors ekspertai nesutaria dėl to, kas sukėlė infliacijos padidėjimą po pandemijos ir vėliau sumažėjo per praėjusius metus, daugelis nurodė tiekimo grandines ir Federalinio rezervo banko palūkanų normų didinimo kampaniją, o ne Bideno pasirašytą teisės aktą, kaip pagrindines infliacijos priežastis. atsitraukti.

Infliacijos kilimas ir kritimas

2020 m. prasidėjus COVID-19 pandemijai, buvo sutrikdyta visa prekių gamybos, gabenimo ir paskirstymo grandinė. Gamyklos, gaminančios svarbius elementus, pvz., kompiuterių lustus, buvo uždarytos, o įmonės susidūrė su sunkvežimių vairuotojų ir kitų logistikos darbuotojų trūkumu. Klientai vis dar reikalavo produktų, tačiau įmonės negalėjo tiekti tiek, kiek reikia, todėl kainos kilo.

2022 m. pradžioje tiekimo grandines dar labiau supainiojo Rusijos invazija į Ukrainą ir JAV bei jos sąjungininkų sankcijas Rusijai, kuri yra pagrindinė naftos gamintoja. Žalios naftos kainos labai išaugo ir iš jo pagamintam benzinui.

San Francisko federalinio rezervo banko ekonomistai birželį atliktoje analizėje apskaičiavo, kad tiekimo grandinės problemos lėmė 60 % vartotojų kainų kilimo nuo 2021 m.

Kadangi tiekimo grandinės prisitaikė ir grįžo į įprastą veiklą, logistikos problemos palengvėjo, o tai padėjo sulėtinti infliaciją.

Kitas svarbus veiksnys buvo Federalinis rezervų bankas, kuris valdo infliaciją nustatydamas JAV. pinigų politika. Pandemija buvo lengvų pinigų eros, nes Fed išlaikė savo bazinę palūkanų normą netoli nulio, kad paskatintų ekonomiką. Dėl to įmonėms ir asmenims buvo pigu gauti paskolas. Nuo 2022 m. kovo mėn. Fed padidino palūkanų normą, o praėjusį mėnesį padidino palūkanų normą pakilo iki aukščiausio lygio nuo 2001 m.

Tai įdėjo spaudimas didinti visų rūšių paskolų skolinimosi išlaidas kurias paėmė įmonės ir asmenys, įskaitant hipoteką ir kredito korteles. Fed tikslas yra sulėtinti ekonomiką, atgrasyti nuo išlaidų ir atkurti pusiausvyrą tarp produktų ir paslaugų pasiūlos ir paklausos.

Kai kuriais duomenimis, tai pavyko. „Allianz“ ekonomistų liepos mėn. atlikta analizė parodė, kad FED sumažino maždaug pusę viso infliacijos nuo 2022 m. vasaros.

Daugumoje pranešimų apie infliaciją per praėjusius metus nėra: joks paminėjimas apie Infliacijos mažinimo įstatymą. Kongreso biudžeto biuras, nešališka tyrimų agentūra, prieš priimdama įstatymo projektą apskaičiavo, kad trumpuoju laikotarpiu jis neturės jokios įtakos infliacijai.

Kodėl tada jis vadinamas infliacijos mažinimo įstatymu?

Infliacijos mažinimo įstatymas pradėjo gyvuoti kaip „Build Back Better“ projektas – ambicingas 1,7 trilijono USD išlaidų planas, į kurį įtraukta daug IRA nuostatų ir be to, socialines programas, įskaitant nuolatinį vaiko mokesčių kredito išplėtimą ir vaikų priežiūros subsidijavimo bei nemokamų visuotinių paslaugų teikimo programą. darželis.

Įstatymo projektas buvo priimtas demokratų kontroliuojamuose Atstovų rūmuose 2021 m., tačiau buvo apgailėtinas Senate, kur demokratai turėjo priimti kiekvieną iš 50 savo senatorių. Vakarų Virdžinijos senatorius Joe Manchinas prieštaravo BBB, nes buvo susirūpinęs, kad tai padidins valstybės skolą ir paskatins infliaciją tuo metu, kai vartotojų kainos kilo nerimą keliančioje trajektorijoje.

Manchinas galiausiai balsavo už supaprastintą versiją, kuri buvo pertvarkyta kaip antiinfliacijos įstatymo projektas, pašalinantis socialines programas.

Infliacijos mažinimo įstatymas gali sumažinti infliaciją ilgalaikėje perspektyvoje

Tačiau kai kurios įstatymo projekto nuostatos gali sumažinti kai kurias vartotojų išlaidas. „Medicare“, federalinė sveikatos draudimo programa pagyvenusiems žmonėms, sutaupys pinigų nuo 2026 m., kai bus leista derėtis dėl kainų su vaistų gamintojais. Žmonės, užsiregistravę „Medicare“, taip pat sutaupys, nes nuo 2025 m. farmacijos išlaidos neviršys 2000 USD.

Sąskaita taip pat sutaupė pinigų žmonėms, vartojantiems insuliną, o Medicare gavėjų diabeto gydymo išlaidas apribojo iki 35 USD per mėnesį. Sveikatos ir žmogiškųjų paslaugų departamentas apskaičiavo, kad maždaug ketvirtadalis „Medicare“ studentų 2020 m. mokėjo daugiau nei dvigubai daugiau.

Tačiau tikėtina, kad tai neturės didelės įtakos plačiajai visuomenei infliacijos reiškinys, tai yra plačiai paplitęs daugelio žmonių perkamų prekių kainų padidėjimas. Receptiniai vaistai sudaro mažiau nei 1 % vartotojų kainų indekso – infliacijos matuoklio, skirto parodyti, kam žmonės paprastai išleidžia savo pinigus.

„Leidimas Medicare derėtis su farmacijos įmonėmis dėl vaistų kainų leis reikšmingai sutaupyti Medicare gavėjų, Tačiau poveikis bendrai infliacijai bus labai nedidelis, nes vaistai sudaro nedidelę tipiško vartotojų biudžeto dalį“, – sakė Zandi. sakė.

Dar svarbiau platesnei ekonomikai, IRA teikia paskatas, skatinančias žaliąją energiją, įskaitant mokesčių kreditą iki 7500 USD perkant elektrinę transporto priemonę, o ne dujomis varomą. Benzino suvartojimo mažinimas gali pakeisti infliaciją, užkertant kelią tokiam naftos sukeliamam šuoliui, su kuriuo vartotojai susidūrė po invazijos į Ukrainą, sakė Zandi.

Elektromobilių naudojimo skatinimas „turėtų sumažinti naftos kainą ir sumažinti JAV ekonomikos priklausomybę nuo naftos, taigi ir jos pažeidžiamumą dėl kylančių naftos kainų“, – sakė Zandi. „Beveik kiekvieną nuosmukį nuo Antrojo pasaulinio karo iš dalies lėmė naftos kainų šuolis.

Ne tik tai, bet ir IRA leidžiamos investicijos į infrastruktūrą galėtų padėti sumažinti infliacijos spaudimą, ypač kartu su CHIPS įstatymas, kuris finansavo aukštųjų technologijų mokslinių tyrimų ir pramonės plėtrą, ir Dviejų partijų infrastruktūros įstatymas 2021 m., pagal kurį buvo leista išleisti 550 milijardų dolerių keliams ir tiltams, geriamajam vandeniui ir didelės spartos interneto prieigai.

„IRA kartu su CHIPS įstatymu ir infrastruktūros teisės aktais padės pagerinti ekonomiką ilgalaikį produktyvumą ir padaryti ekonomiką atsparesnę potencialiai geopolitinei rizikai“, – sakė Zandi sakė. „Tai padės apriboti infliaciją ilgesniu laikotarpiu, o visa kita bus vienoda“.