Ieškote pigių ETF? Jie yra tokie pat pigūs, kiek jie ketina gauti

Biržoje prekiaujami fondai (ETF) sukėlė revoliuciją investuojant, siūlydami nebrangias alternatyvas akcijoms ir investiciniams fondams. Tačiau saulė galėjo leistis tomis dienomis, kai ETF mokesčiai nuolat mažėja.

Remiantis duomenimis, kuriuos surinko rinkos duomenų teikėjas „FactSet“ Be to, pirmąjį pusmetį turto valdytojai padidino mokesčius dvigubai daugiau ETF nei tų, kurių mokesčiai sumažėjo – pirmą kartą per šešis metų.

Elisabeth Kashner, „Factset“ pasaulinių fondų analizės direktorė, sakė, kad tik laikas parodys, ar šių metų tendencija reiškia tris dešimtmečius trukusios ETF mokesčių suspaudimo eros pabaigą, kuri prasidėjo prieš 30 metų, kai State Street pradėjo pirmasis ETF.

Tačiau Kashner nesitikėjo to, ką rado, kai sudarė pirmosios pusės duomenis.

„Buvau nustebęs“, – sakė ji. „Štai kodėl tokį įvykių posūkį vertinu kaip vertingą naujieną“.

Staigus poslinkis

Per pastarąjį ketvirtį amžiaus turtas pateko į ETF, užimdamas rinkos dalį iš brangesnių investicinių fondų. Dėl konkurencijos tarp ETF teikėjų jų kainos nuolat mažėjo.

Iki 2017 m. vidutinis turto svertinis ETF išlaidų santykis sumažėjo iki 23,1 bps. Prieš pirmąjį šių metų pusmetį tai buvo paskutinis kartas, kai daugiau ETF padidino mokesčius nei juos sumažino.

Nuo tada iki praėjusių metų pabaigos mokesčiai sumažėjo už 1 892 ETF, 87 % daugiau nei 1 010 ETF, kurių mokesčiai padidėjo. Praėjusių metų pirmąjį pusmetį ETF buvo sumažinta beveik penkis kartus daugiau (248) nei padidinta (58).

Tačiau per pirmuosius šešis šių metų mėnesius 200 ETF padidino mokesčius, palyginti su 101, kuris juos sumažino.

Mokesčių sumažėjimas susilpnėja, nes srautai išnyksta

Vertinant pagal turtą, vidutinis ETF vis dar kainuoja 25 % mažiau nei prieš šešerius metus.

Tačiau šių metų nuosmukis, palyginti su pastaraisiais metais, sumažėjo. 17,3 bazinio punkto, pirmojo pusmečio vidutinis mokestis vos nukrito nuo praėjusių metų 17,4 bazinio punkto, kuris buvo staigesnis nuo 18,3 bps 2021 m. ir 19,1 bps 2020 m.

Šiemet švelnesnis mokesčių sumažinimas sutampa su mažesniu aktyvų srautu į JAV kotiruojamus ETF, ypač akcijų ETF, kurie pritraukė tik 61,5 mlrd. USD grynųjų įplaukų (atėmus naujas investicijas išpirkimai). 2021 m. akcijų ETF ištraukė 11 kartų didesnę sumą.

Kashneris teigė, kad kylančios palūkanų normos padeda paaiškinti, kodėl turto srautai sumažėjo – ir ne tik dėl to, kad praėjusiais metais dėl jų akcijos svyravo. Mažos rizikos investicijų, tokių kaip taupomosios sąskaitos, pajamingumas gerokai išaugo.

„Pirmą kartą per amžius grynieji pinigai veikia investuotojams“, – sakė ji. „Pirmą kartą skaičiuojant vidurkius, galite palikti savo grynuosius pinigus pinigų rinkos fonde ir nesijausti kaip kupinas.