Kiaulės metai (saugokitės kiaulių)

Pagrindiniai judesiai

Kaip minėjau praėjusio penktadienio „Chart Advisor“ informaciniame biuletenyje, bankai ir akcijų rinkos Kinijoje ir daugelyje Azijos bus uždaryti pavasario festivalio arba Mėnulio Naujųjų metų atostogų metu. Šią savaitę prasideda Kiaulės metai. Tai man primena prekiautojų akcijomis posakį „kiaulės šeriamos, o kiaulės skerdžiamos“. Posakis turėtų parodyti, kad pelno siekiantys investuotojai (kiaulės) gali būti sėkmingi ilgalaikėje perspektyvoje, tačiau pertekliniai ir nenuoseklūs prekybininkai (šernai) sprogti.

Vertinti dabartinę rinkos aplinką, ar nėra požymių, kad šernai tampa nekontroliuojami, yra geras pratimas. Analitiko lūkesčiai 2019 m. pirmojo ketvirčio uždarbis yra beveik 0%, o tai gali būti dar vienas nepakankamas įvertinimas, tačiau tai tikrai rodo situaciją, kai svarbus tinkamas sprendimas ir įžvalgumas.

Šiuo metu man rūpi sritis – vertinimai „gynybiniai sektoriaiPavyzdžiui, šiandien atlikau 50 didžiausių JAV komunalinių paslaugų sektoriaus akcijų ir vidurkio analizę.

P/E santykis buvo 27, tai yra daugiau nei 23 2014 m. Žvelgiant į tai perspektyvoje, vidutinis P/E santykis visoje S&P 500 neseniai nukrito iki 20,85. Ar prasminga, kad komunalinės paslaugos turėtų būti vienas iš labiausiai vertinamų sektorių rinkoje?

Daugumoje sektorių aukštas P/E santykis yra augimo lūkesčių funkcija. Kitaip tariant, augantys sektoriai paprastai turi daug pajamų, nes tikimasi, kad ateityje pelnas greitai augs. Todėl daugeliu atvejų didelis P/E santykis nekelia ypatingo nerimo.

Tačiau dideli augimo tempai ir komunalinės paslaugos paprastai nėra kartu. Mano nuomone, investuotojai turėtų būti kiek įmanoma išrankesni vertindami atskirų sektorių vertę, kad išvengtų šernų. Kaip matote toliau pateiktoje komunalinių paslaugų pasirinkimo sektoriaus SPDR ETF diagramoje (XLU), yra pagrindinis 55 USD už akciją sukimosi lygis, kuris, jei vertinimai jau yra pernelyg išplėsti, gali sukelti investuotojų nesėkmę.

Alphabet Inc. (GOOGL)

Priešprieša gynybiniams sektoriams, kurie atrodo pervertinti, yra kitos grupės, kurios greičiausiai buvo tokios perparduota rinkos nuosmukio metu 2018 m. pabaigoje. Technologijos yra vienas iš tų sektorių, kuris greičiausiai vis dar neįvertintas. Pavyzdžiui, „Alphabet Inc.“ (GOOGL) pelnas buvo paskelbtas šią popietę ir viršijo lūkesčius (12,77 USD už akciją, palyginti su 10,86 USD), o tai dar vienas teigiamas siurprizas sektoriuje, kuris patyrė prasčiausią pardavimą per ankstesnį rinkos nuosmukį.

Abėcėlė yra svarbi akcija, nes didžioji dalis pajamų ir pelningumo gaunama iš reklamos. Jei vartotojų ir verslo ekonomikai sekasi gerai, tada reklamos rodikliai yra stiprūs, o „Alphabet“ pajamos bus teigiamos. Tai dažnai yra viena iš pirmųjų vietų, kur galime aptikti pagrindinį ekonomikos silpnumą, jei reklamos išlaidų rodikliai yra vienodi arba neigiami.

Esmė ta, kad net jei „Alphabet“ akcijomis prekiaujama pigiau, pasibaigus didėjančioms sąnaudoms ir apatinės paraštės (žr. lentelę žemiau), viršutinės ir apatinės eilučių skaičiai turėtų būti palaikomi sektoriuje. Nenustebčiau, kai rytojaus sesijoje kainos vėl kils, kai investuotojai turės galimybę suvirškinti duomenis.

Skaityti daugiau:

Vidutinis P/E santykis komunalinių paslaugų sektoriuje

Kas yra uždarbis?

Kas yra sektoriaus analizė?

Rizikos rodikliai – ateinanti savaitė

Dauguma rizikos rodiklių vis dar rodo, kad artimiausiu metu nėra pagrindo nerimauti dėl platesnių rinkos indeksų. Obligacijų, aukso, mažos kapitalizacijos ir nepastovumo indeksai šiandien vis dar krypo teisinga kryptimi, nes S&P 500 indeksas kilo. Dar labiau mane paskatino pagerėjusi prekybininkų pozicionavimas valiutų rinkoje. Nors tai ne visada aktuali finansų antraštėms, saugus prieglobstis valiutos, tokios kaip Japonijos jena, paprastai krenta, kai didėja apetitas rizikuoti. Nors jenos kursas sausį labai nenukrito, ji tik pradeda viršyti trumpalaikius techninius lygius, kurie turėtų padėti didinti akcijų kainas.

Nors tai gali kelti painiavą ne Forex prekiautojams, toliau pateikta diagrama parodo, kiek jenos vertė per pastarąsias dvi prekybos dienas sumažėjo JAV dolerio atžvilgiu. Kai diagrama kyla, tai reiškia, kad „nusipirkti“ dolerį kainuoja daugiau silpnesnių jenų. Kylantis USD/JPY valiutos kursas paprastai koreliuoja su gerėjančiomis akcijų kainomis, o krintantis USD/JPY kursas gali būti ankstyvi įspėjamieji silpnumo požymiai.

Skaityti daugiau:

Forex prekyba pradedantiesiems

Kur dingo visi lokiai?

Trys diagramos aukso naudai

Esmė

Panašu, kad obligacijos, akcijos ir rizikos rodikliai rodo teisingą kryptį papildomam pelnui vasario mėnesį. Tačiau vertinant kai kurių tradiciškai „gynybinių“ sektorių santykinę riziką gali būti svarbu naudoti diskreciją investuotojams, bandantiems maksimaliai padidinti savo pelną ir išvengti šernų.

Skaityti daugiau:

Kas yra USD/JPY kursas?

Pradėkite kaip sėkmingas investuotojas

„Alphabet Inc.“ (GOOGL) pajamų ataskaita

Mėgaukitės šiuo straipsniu? Gaukite daugiau Prisijungti Chart Advisor naujienlaiškiui.