ASML: ką reikia žinoti apie puslaidininkių įmonę

ASML yra Nyderlandų įmonė, įsikūrusi Veldhovene, Nyderlanduose, kurianti ir kurianti sistemas ir programinę įrangą, naudojamą puslaidininkinių lustų gamyboje.

Tai vienintelė įmonė pasaulyje, kuri šiuo metu gamina ekstremalias ultravioletinių (EUV) litografijos mašinas, kuri leidžia gaminti mažesnes, greitesnes ir galingesnes mikroschemas, naudojant trumpesnį bangos ilgį šviesos.

ASML taip pat gamina giliųjų ultravioletinių spindulių (DUV) litografijos sistemas, metrologijos ir tikrinimo sistemas bei kompiuterinės litografijos programinę įrangą; atnaujina esamas mašinas; ir teikia išsamias mokymo ir klientų aptarnavimo paslaugas.

ASML našumas

ASML akcijų našumas 2022 m. drastiškai sumažėjo, nes nerimaujama dėl puslaidininkinių lustų paklausos, didėjant tarptautinės prekybos su Kinija apribojimais. Tačiau, be generalinio direktoriaus patikinimo, akcijų kaina atsigavo po to, kai ASML 2022 m. spalį paskelbė sveikus trečiojo ketvirčio rezultatus. Peteris Wenninkas, kad nepaisant naujų JAV eksporto kontrolės taisyklių, ASML tikėjosi, kad „tiesioginis poveikis bendram ASML 2023 m. ribotas“.

2023 m. kovą Nyderlandų vyriausybė paskelbė apribojimus puslaidininkinės įrangos eksportui. Pareiškime ASML pabrėžė, kad nesitikėjo, kad priemonės „turės esminės įtakos mūsų finansinėms perspektyvoms, kurias paskelbėme 2023 m., arba mūsų ilgalaikiams scenarijams. paskelbėme per Investuotojų dieną praėjusių metų lapkritį“, ypač dėl to, kad eksporto apribojimai netaikomi visiems „imersinės litografijos įrankiams, o tik tiems, kurie vadinami „dauguma pažengęs.“

2023 m. liepos mėn. ASML paskelbė antrojo ketvirčio rezultatus, taip pat Wennink pareiškimą, kuriame minimas „didelis maždaug 38 EUR atsilikimas. milijardo“ ir tikimasi „stipraus augimo 2023 m., kai grynieji pardavimai padidės iki 30 % ir šiek tiek pagerės bendrasis pelnas, santykinis iki 2022 m.

Nepaisant to, nuo pelno ataskaitos paskelbimo akcijų kaina mažėjo, greičiausiai dėl neapibrėžtumo dėl pasaulinės prekybos padėties, kaip užsiminė Wennink. taip pat pareiškimas: „Mūsų klientai skirtinguose rinkos segmentuose šiuo metu yra atsargesni dėl besitęsiančio makroekonominio neapibrėžtumo, todėl tikisi vėliau atsigauti rinkose. Taip pat vis dar neaiški atsigavimo šlaito forma“.

2023 m. rugsėjo viduryje Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, didžiausias ASML klientas, pranešė savo pagrindiniams tiekėjams, įskaitant ASML, dėl susirūpinimo dėl klientų paklausos atidėti kai kurių lustų gamybos įrangos pristatymą, todėl ASML dalis sumažėjo 2,5 proc. kaina.

ASML grąžinimas akcininkams

Atsižvelgdama į savo, kaip unikalaus EUV litografijos technologijos tiekėjo, poziciją ir tvirtą inovacijų istoriją savo pramonėje ASML veikė gerai ir ilgą laiką demonstravo didelį akcininkų augimą. Tai matyti iš akcijų kainos, kuri per pastaruosius penkerius metus išaugo 249%.

ASML turi kas ketvirtį dividendų išmokėjimo grafiką ir akcijų supirkimo programą akcininkams. Abu jie per pastaruosius penkerius metus parodė teigiamą augimą ir gerą akcininkų grąžą bei prisidėjo prie bendra akcininkų grąža (TSR) 267% per tą patį laikotarpį.

ASML vertinimas

Kalbant apie ASML akcijų vertinimą, analitikai daro skirtingas išvadas.

Kai kurie teigia, kad šie yra palankūs vertės rodikliai:

• ASML stiprus per metus (YOY) ir prognozuojamas pajamų augimas 2023 m
  
• Didelis ASML užsakymų kiekis (jos generalinio direktoriaus teigimu, jo vertė siekia 38 mlrd. eurų)
• ASML, kaip beveik monopolinės pažangiausios EUV litografijos technologijos savininkės, pozicija

Kiti, kurie spėja, kad ASML yra pervertinti atskaitos veiksniai, tokie kaip:

• Makroekonominis neapibrėžtumas, atsirandantis dėl JAV ir Olandijos draudimų eksportuoti lustų gamybos įrangą į Kiniją 
• Augančios žaliavų ir tiekimo sąnaudos dėl atsakomųjų retųjų žemių metalų eksporto iš Kinijos apribojimų
• Mažesnės bendrosios maržos prognozės

ASML ateitis

Nors ASML turi beveik monopolinį statusą savo EUV litografijos sistemų atžvilgiu, yra spėlionių, kad didėjantys prekybos apribojimai su Kinija gali susilpninti ASML veiklą. Kinija buvo trečia pagal dydį ASML rinka 2022 m., sudaranti apie 15 % jos pajamų. Kinija taip pat priėmė atsakomuosius retųjų žemių metalų, reikalingų drožlių gamybai, eksporto reglamentus gali padidinti šių pagrindinių išteklių kainą ir (arba) gali prireikti ASML ieškoti alternatyvios gamybos metodus.

Tačiau ASML generalinis direktorius 2022 m. lapkritį pareiškė, kad jie labai nekoreguotų savo 2030 m. prognozių, jei negalės parduoti Kinijai toliau. savo dabartinius pajėgumus, be to, 2023 m. antrojo ketvirčio finansiniuose rezultatuose patvirtino, kad turi 38 mlrd. Jis taip pat pabrėžė, kad dėl didelių pajamų iš giliųjų ultravioletinių (DUV) litografijos sistemų ir „nepaisant padidėjusio neapibrėžtumo“, ASML prognozavo „stiprų augimą 2023 m., kai grynieji pardavimai padidės iki 30% ir šiek tiek pagerės bendrasis pelnas, palyginti su 2022.”

Generalinis direktorius Peteris Wenninkas pareiškė, kad ilgainiui prekybos apribojimai paskatins Kiniją kurti savo įrangą. Viename interviu jis sakė: „Jei jie negalės gauti tų mašinų, jie jas sukurs patys.[...] Kuo labiau jiems darysite spaudimą, tuo didesnė tikimybė, kad jie padvigubės jų pastangos“.

ASML toliau diegia naujoves ir 2023 m. pabaigoje klientams pristatys savo pirmąją naujos kartos didelės skaitmeninės diafragmos (High-NA) EUV platformą, vadinamą EXE. Sistema turi perkurtą optikos sistemą ir yra žymiai greitesnė nei ankstesni modeliai.

Esmė

Atsižvelgiant į tarptautinio prekybos karo, vis dar vykstančio puslaidininkių pramonėje, sudėtingumą, ilgalaikis poveikis ASML verslui ir klientų bazei dar nepastebimas.

Tačiau ASML toliau diegia naujoves ir išlaiko savo, kaip vienos svarbiausių puslaidininkių gamybos pramonės veikėjų, statusą. Puslaidininkinės mikroschemos yra daugumos šiandien naudojamų technologijų pagrindas – nuo ​​telefonų iki lėktuvų, automobilių iki kompiuterių, medicinos ir kariuomenės. taikomųjų programų, o lustų, kuriuos palengvina ASML technologija, paklausa tikimasi, kad ir toliau augs, tiek nuolat, tiek gerokai.