Kaip įmonės kapitalizacijos struktūra veikia jos pelningumą?

The kapitalizacijos struktūra verslas yra jo pagrindas. Nuo pirmojo pardavimo iki projektų, į kuriuos ji investuoja, viskas prasideda nuo to, kaip ji finansuoja savo veiklą. Kapitalizacijos struktūra gali turėti didžiulės įtakos įmonės pelningumui.

Kas yra kapitalizacijos struktūra?

Didžiųjų raidžių struktūra (dažniau vadinama kapitalo struktūra) tiesiog reiškia pinigus, kuriuos įmonė naudoja veiklai finansuoti ir iš kur tie pinigai gaunami. Kapitalą galima pritraukti įsigyjant skolą arba per nuosavybę. Kapitalo finansavimas atsiranda iš akcijų pardavimo akcininkams. Skola gali kilti iš daugelio šaltinių, tokių kaip banko paskolos, asmeninės paskolos ir kredito kortelės skola, tačiau ji visada turi būti grąžinta vėliau, paprastai su palūkanomis.

Sostinės Kaina

Abi kapitalo finansavimo rūšys turi tam tikrų išlaidų, kurias reikia sumokėti prieigos fondams, vadinamiems sostinės Kaina. Skolos kapitalui tai yra palūkanų norma, kurią taiko skolintojas. Nuosavybės vertę atspindi akcininkų investicijų grąžos norma, kurią paprastai sudaro kapitalo prieaugis (kainos padidėjimas) ir (arba) dividendai. Nors skolos paprastai kainuoja mažiau nei nuosavybė, abi kapitalo finansavimo rūšys daro didelę įtaką įmonės pelno maržai.

Galbūt ryškiausias to pavyzdys yra skolos poveikis apatinei eilutei. Kažkur tarp veiklos išlaidų ir grynojo pelno skaičiaus įmonės pelno (nuostolių) ataskaitoje slypi išlaidos, patirtos mokant skolas. Bendrovė, turinti ypač daug skolų turinčią kapitalo struktūrą, kasmet moka didesnes palūkanas ir taip sumažina grynasis pelnas.

Teigiamas skolos kapitalo poveikis

Skolos kapitalas taip pat gali turėti teigiamą poveikį pelningumui. Skolos leidžia įmonėms pasinaudoti turimomis lėšomis, taip suteikiant spartesnę plėtrą, nei būtų įmanoma kitaip. Efektyvus skolos finansavimo panaudojimas padidina pajamas, viršijančias palūkanų mokėjimo išlaidas. Be to, palūkanos yra išskaičiuojamos iš mokesčių, taip sumažinant bendrą įmonės mokesčių naštą.

Akcijų finansavimo poveikis įmonės pelno maržoms yra ne mažiau svarbus, nors ir ne toks paprastas. Nors akcijų fondai skatina augimą nereikalaudami grąžinimo, akcininkai yra suteikiami ribotos nuosavybės teisės, įskaitant balsavimo teises. Jie taip pat tikisi investicijų grąžos, kuri gali apimti dividendus, kurie paprastai mokami tik tuo atveju, jei bendrovė nuolat gauna pelną. Verslas, finansuojamas iš akcininkų nuosavybės, priklauso investuotojams ir turi būti nuolat pelningas, kad galėtų įvykdyti šį įsipareigojimą.

Kapitalo struktūra ir pelningumas

Verslo nuosavybė yra dalijamasi, todėl patarlių pelno pyragas turi būti padalintas į daugiau dalių. Bendrovė, visiškai finansuojama skolomis, gali kas mėnesį mokėti dideles palūkanas, tačiau, kai viskas pasakyta ir padaryta, pelnas visiškai priklauso verslo savininkams. Negalint mokėti akcininkų dividendų, pelną galima reinvestuoti į verslą perkant naują įrangą arba atidarius naują vietą, taip gaunant dar didesnį pelną.

Kitas netiesioginis kapitalo struktūros poveikis pelningumui yra jo įtaka galimam papildomo kapitalo prieinamumui, jei to prireiks ateityje. Įmonę, kurios skolos ir nuosavybės santykis yra ypač didelis, tiek skolintojai, tiek potencialūs akcininkai gali laikyti be reikalo rizikinga, todėl sunku pritraukti papildomų lėšų. Ribota prieiga prie kapitalo finansavimo savo ruožtu riboja verslo augimo potencialą pelno maržos sustingęs.