Kodėl 3x ETF yra rizikingesni, nei manote

Investuotojai susiduria su didele rizika naudodamiesi visomis svertinėmis investicinėmis priemonėmis. Tačiau 3 kartus biržoje prekiaujami fondai (ETF) yra ypač rizikingi, nes jie naudoja daugiau svertas bandant pasiekti didesnę grąžą. Svertiniai ETF gali būti naudingi trumpalaikė prekyba tikslais, tačiau ilgainiui jie kelia didelę riziką.

3x ETF supratimas

Kaip ir su kitais svertiniais ETF

, 3x ETF stebi įvairias turto klases, tokias kaip akcijos, obligacijos ir biržos prekių ateities sandoriai. Skirtumas tas, kad 3x ETF taiko dar didesnį svertą, bandydami įgyti tris kartus dienos ar mėnesio grąža atitinkamų pagrindinių indeksų. 3x ETF idėja yra pasinaudoti greitu kasdieniu judėjimu finansinės rinkos. Ilgainiui atsiranda naujų pavojų.

Sudėtingumas ir nepastovumas

Sudėtinis- kaupiamasis pelno ir nuostolių taikymas pagrindinei kapitalo sumai laikui bėgant - yra aiški rizika 3x ETF. Sudėjimo procesas iš naujo investuoja turto pajamas kapitalo prieaugis arba palūkanų, kad laikui bėgant gautų papildomą grąžą. Prekiautojai skaičiuoja sudėtį matematinėmis formulėmis, ir šis procesas gali sukelti didelį pelną ar nuostolį sverto ETF.

Tarkime, kad investuotojas įdėjo 100 USD į trigubo sverto fondą. Apsvarstykite, kas atsitiks, kai kaina lyginamąjį indeksą vieną dieną pakyla 5%, o kitą prekybos dieną sumažėja 5%. Trijų kartų sverto fondas padidėja 15% ir sumažėja 15% iš eilės dienų. Po pirmosios prekybos dienos pradinė 100 USD investicija yra verta 115 USD. Kitą dieną po prekybos uždarymo pradinė investicija dabar yra 97,75 USD. Tai reiškia 2,25% nuostolį dėl investicijų, kurios paprastai stebėtų lyginamąjį indeksą nenaudojant sverto.

Kintamumas sverto fonde investuotojas gali greitai patirti nuostolių. Tie, kurie ieško realaus šio reiškinio pavyzdžių, turi ieškoti ne daugiau nei S&P 500 ir susijusių 3 kartų ETF veiklos rezultatai per pirmąjį 2020 m. Pusmetį.

Dariniai

Daugelis 3 kartų naudoja ETF dariniai-toks kaip ateities sandoriai sutartys, apsikeitimo sandoriai, arba galimybės- sekti pagrindinį etaloną. Išvestinės finansinės priemonės yra investicinės priemonės, kurias sudaro šalių susitarimai. Jų vertė priklauso nuo finansinio turto kainos. The pirminės rizikos su prekybos išvestinėmis finansinėmis priemonėmis susijusios „rinkos“, „sandorio šalies“, „likvidumo“ ir „sujungimo“ rizikos. Investuojant į 3 kartus daugiau ETF investuotojams netiesiogiai kyla visa ši rizika.

Dienos atstatymai ir nuolatinio sverto spąstai

Dauguma sverto turinčių ETF kasdien grįžta prie pagrindinio lyginamojo indekso, kad išlaikytų fiksuotą sverto koeficientą. Tai visai ne taip tradiciška maržos sąskaitos darbas, o šis atstatymo procesas sukelia situaciją, vadinamą nuolatinio sverto spąstais.

Turint pakankamai laiko, vertybinių popierių kaina ilgainiui sumažės tiek, kad padarytų baisią žalą ar net sunaikintų investuotojus, turinčius didelį svertą. Vienas stabiliausių pasaulio akcijų indeksų „Dow Jones“ 1987 m. Spalio dieną nukrito apie 22%.Jei tuomet būtų buvęs 3 kartų „Dow“ ETF, jis būtų praradęs apie du trečdalius savo vertės Juodasis pirmadienis. Jei pagrindinis indeksas kada nors sumažėtų daugiau nei 33% per vieną dieną, 3x ETF prarastų viską. Trumpas ir nuožmus lokių turgus 2020 m. pradžioje turėtų būti įspėjimas.

Didelių išlaidų santykis

Trijų svertų ETF taip pat turi labai daug dideli išlaidų santykiai, todėl jie yra nepatrauklūs ilgalaikių investuotojų. Visi investiciniai fondai ir biržos fondai (ETF) apmokestina savo akcininkus išlaidų santykis padengti visas fondo metines veiklos išlaidas. Sąnaudų santykis išreiškiamas procentais nuo vidutinio fondo grynojo turto ir gali apimti įvairias veiklos išlaidas. Išlaidų santykis, kuris apskaičiuojamas kasmet ir atskleidžiamas fondo prospekte bei akcininkų ataskaitose, tiesiogiai sumažina fondo grąžą akcininkams.

Net ir nedidelis išlaidų santykio skirtumas ilgainiui gali investuotojams atnešti nemažą pinigų sumą. 3x ETF dažnai ima maždaug 1% per metus. Palyginkite tai su tipiniais akcijų rinkos indekso ETF fondais, kurių išlaidų santykis paprastai yra mažesnis nei 0,05%. Kasmetiniai 1% nuostoliai sudaro daugiau kaip 26% nuostolių per 30 metų. Net jei sverto ETF pritrauktų net su indeksu, jis vis tiek ilgainiui pralaimėtų dėl mokesčių.