Blokuotos prekybos priemonės (BTF) apibrėžimas

Kas yra blokinė prekybos priemonė (BTF)?

Blokuota prekybos priemonė (BTF), kurią siūlo kai kurios akcijų ir išvestinių finansinių priemonių biržos, leidžia dvišalėms didelės prekybos sandorio šalims sutikti, kad ši prekyba būtų vykdoma ne viešojo užsakymo knygose, kad būtų išvengta didesnių kainų, kurios gali netyčia paveikti kad saugumo rinkos kaina.

A blokuoti prekybą yra vienas labai didelio vertybinių popierių pavedimas. Blokuoti sandoriai vykdomi ne atvirose rinkose per BTF, siekiant sumažinti poveikį vertybinių popierių kainai.

Suprasti blokavimo prekybos priemones

Sandoriai blokinėje prekybos sistemoje vykdomi tarp dviejų šalių, kai kainos jau nustatytos užtikrintai, o įvykdymas atliekamas nedelsiant. Instituciniai investuotojai sandorių, kuriuose dalyvauja daug vertybinių popierių, naudokite blokines prekybos priemones.

Kai akcijomis prekiaujama blokinėje prekybos sistemoje, jos sudaromos didelėmis dalimis. Partijų dydis gali skirtis, tačiau prekiautojams paprastai neleidžiama kaupti kelių atskirų užsakymų, siekiant įvykdyti minimalius apimties reikalavimus. Vertybiniai popieriai, kuriais prekiaujama naudojant blokinę prekybos priemonę, yra mažiau veikiami rinkos svyravimų, nes taip nėra matomas biržos viešųjų užsakymų knygose, todėl tokia prekyba labiau panaši į privačią sutartį tarp dviejų vakarėliai.

Blokinė prekybos priemonė paprastai vykdoma per specializuotą tarpininkavimą, kuris užsiima blokiniais sandoriais, žinomu kaip blokinis namas. Klientai gali būti įvairūs - nuo korporacijų ir bankų iki draudimo įmonių ir akademinių fondų. Kai kurie investuotojams ir analitikai stengiasi sekti pinigus arba likti priekyje rinkos tendencijų stebėdami blokinę prekybos veiklą.

Kadangi jie nėra atsiskaityti viešojo užsakymo knygose, sandoriai su blokais rečiau sukelia didelių kainų svyravimų. Tačiau dėl blokinių prekybos priemonių pobūdžio blokų prekybos veikla gali turėti didelį poveikį finansų rinkoms. Apie blokinius sandorius reikia nedelsiant pranešti prekybos blokų sistemai, o prekybos duomenys paprastai skelbiami kartu su dienos valiutos keitimo apimtimi.

Procesas, vykdomas blokuojamose prekybos patalpose

Blokiniai sandoriai yra būtini ne biržoje. Labai didelis pavedimas pirkti ar parduoti tam tikras akcijas, tačiau netyčia sutrikdys prekybą ir dirbtinai padidins (arba sumažins) jo rinkos kainą. Kai didelė įstaiga nusprendžia pradėti blokinę prekybą, ji kreipsis į blokinį namą arba tiesiogiai į biržos blokų prekybos įstaigos darbuotojus.

Kai bus pateiktas blokinis pavedimas, kiti tarpininkai, kurie specializuojasi tam tikros rūšies vertybiniais popieriais, kuriais prekiaujama, bandys užpildyti didelį užsakymą sukaupdami kelis mažesnius pardavėjus. Taigi dideli užsakymai gali būti suskirstyti į mažesnes dalis, todėl vienas institucinis pirkėjas gali vienu metu atsiskaityti už užsakymus daugelio klientų vardu.

Pvz., Jei „Bank of America“ nori inicijuoti 1 000 000 akcijų blokinę prekybą už 10 USD už akciją, jis kreipsis pagalbos į blokinę prekybos įstaigą. Blockhouse darbuotojai suskaido didelę prekybą į valdomus gabalus, šiuo atveju gali atsirasti 100 mažesnių 10 000 akcijų blokų, kurių kaina yra 10 USD už akciją. Kiekvienas iš blokų bus inicijuotas su atskiru tarpininku, taip išlaikant žemą rinkos nepastovumą.

Blokinės prekybos priemonės pavyzdys

Daugelis viešųjų biržų taip pat palaiko blokines prekybos galimybes dideliems klientams. „The Block“ prekybos priemonė Australijos vertybinių popierių birža pagal biržos ataskaitas 2020 metais buvo parduota daugiau nei vienas milijonas sutarčių. Nors šie sandoriai atsiskaito už ASX užsakymų knygų ribų, jie vis tiek pateikiami kartu su likusiais biržos rinkos duomenimis.

NASDAQ, antra pagal dydį pasaulio vertybinių popierių birža, taip pat turi BTF, vadinamą „NASDAQ Private Markets“. Ši specializuota rinka, skirta akredituotiems ir instituciniams prekiautojams, per pirmuosius tris 2021 m. Mėnesius pranešė apie 30 mlrd.