Gibsono paradokso apibrėžimas

Kas yra Gibsono paradoksas?

Gibsono paradoksas grindžiamas britų ekonomisto Alfredo Herberto Gibsono ekonominiu pastebėjimu dėl teigiama koreliacija tarp palūkanų normų ir didmeninių kainų lygio. Vėliau Johnas Maynardas Keynesas šiuos santykius pavadino paradoksu, nes tvirtino, kad to negalima paaiškinti esamomis ekonomikos teorijomis.

Gibsono paradokso supratimas

Gibsono paradokso pagrindas yra Alfredo Gibsono surinkti daugelio metų empiriniai įrodymai, kurie parodė teigiamą koreliaciją dėl „British Consols“ (Anglijos banko išleistų amžinųjų obligacijų) pajamingumo didmeninės prekybos indekso numeriui (ankstyva modernus

kainos lygis indeksas) per daugiau nei 100 metų. Ankstesni kitų ekonomistų tyrimai taip pat aprašė šį ryšį, tačiau Keynesas pirmasis įvardijo tai kaip Gibsono paradoksą. Keynesas tikėjo, kad Gibsonas atrado šiuos santykius, ir skyrė visą savo knygos „Traktatas apie pinigus“ skyrių Gibsono figūroms.

Keinsas netikėjo, kad kainų ir palūkanų tendencija kartu kilti ir kristi kartu kreditų plėtros ir defliacijos ciklų metu paaiškino stiprų, ilgalaikį, teigiamą koreliacija. Jis konkrečiai pabrėžė, kad nemano, kad gerai žinomas Fišerio efektas gali paaiškinti teigiamą kainų ir palūkanų normų koreliaciją, nes jis (klaidingai) manė, kad Fišerio efektas gali būti taikomas tik naujoms paskoloms, o ne obligacijų pajamingumui antrinėje rinkoje. Jis nusprendė tai pavadinti paradoksu ir rasti būdą, kaip jį pritaikyti savo paties naujoje teorijoje.

Norėdami tai padaryti, Keynesas tvirtino, kad rinkos palūkanų normos yra lipnios ir nepakankamai greitai prisitaiko, kad subalansuotų santaupas ir investicijas. Dėl šios priežasties jis teigė, kad santaupos viršys investicijas laikotarpiais, kai palūkanų normos kris, o investicijos viršys taupymą, kai palūkanų normos didės. Remiantis savo teorija, kaip nustatomas kainų lygis, Keinsas sako, kad tai reiškia, kad palūkanos kainos mažėja, kainų lygis kris, o kai palūkanų normos didės, kainų lygis kris kilti. Tai, sakė Keynesas, paaiškina paradoksą.

Gibsono paradokso istorija

Vadinamojo Gibsono paradokso aktualumas šiuolaikinėje ekonomikoje yra abejotinas, nes piniginės ir finansinės sąlygos, kuriomis jis įvyko, ir kurios buvo koreliacijos pagrindas-būtent aukso standartas ir palūkanų normos, kurias daugiausia nulėmė rinkos - nebėra. Vietoj to, centriniai bankai nustato pinigų politiką neatsižvelgdami į jokius prekių standartus ir reguliariai manipuliuoja palūkanų normomis.

Pagal Gibsono paradoksą, koreliacija tarp palūkanų normų ir kainų buvo rinkos sąlygojamas reiškinys, kuris negali egzistuoti, kai palūkanų normos yra dirbtinai susietos su infliacija centrinis bankas įsikišimas. Gibsono tiriamu laikotarpiu palūkanų normas nustatė natūralus taupytojų ir skolininkų santykis pasiūla ir poreikis. Pinigų politika per pastaruosius kelis dešimtmečius slopino šiuos santykius.

Per dešimtmečius ekonomistai pateikė galimų paaiškinimų, kaip išspręsti Gibsono paradoksą. Tačiau kol santykis tarp palūkanų normų ir kainų ir toliau bus dirbtinai susietas, šiandieniniai makroekonomikai gali nepakakti susidomėjimo to siekti. Galų gale Gibsono paradoksas nebuvo nei Gibsono (kurį anksčiau atrado kiti), nei tikras paradoksas (kaip tikėtini paaiškinimai egzistavo Keyneso rašymo metu ir nuo to laiko buvo ištirta daugiau) ir mažai domina, nes yra istorinė aukso išnaša standartinė era.