„MBIA Insurance Corporation“ apibrėžimas

Kas yra „MBIA Insurance Corporation“?

„MBIA Insurance Corporation“ yra bendrovė, teikusi draudimą išduodančioms savivaldybėms obligacijas. Akcinių bendrovių MBIA, Inc. padalinys (MBI), „MBIA Insurance Corporation“ buvo pagrindinis finansinių garantijų draudimo išdavėjas visame pasaulyje.

Kaip veikia „MBIA Insurance Corporation“

MBIA draudimas buvo naudojamas savivaldybių obligacijoms ir struktūrizuotiems finansiniams produktams paremti, taip pat kaip būdas pagerinti kreditą savivaldybių obligacijų emitentams, nes MBIA draudimas pažadėjo mokėti palūkanas ir pagrindinę sumą už visas obligacijas, patiriančias emitentą numatytas.

Rizikos draudimo fondų valdytojas Billas Ackmanas 2002 m. Sakė, kad patronuojanti bendrovė MBIA nenusipelnė AAA reitingo ir paragino atskirti savivaldybių obligacijų draudimo verslą nuo struktūrizuoto finansų verslo. Taip atsitiko dėl to, kad MBIA kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriai, parduodami dėl hipotekos užtikrintų įkeistų skolinių įsipareigojimų, galiausiai bus problema, tvirtino Ackmanas. Rizikos draudimo fondo valdytojas buvo teisus, nes MBIA sudužo per finansų krizę.

Savivaldybių obligacijų draudikus stipriai ištiko finansinė krizė. The daugumą naujai išleistų savivaldybių obligacijų apsidraudė prieš krizę. Tačiau krizės pasekmės privertė smarkiai mažėti savivaldybių draudimą. Be to, pagrindinės reitingų agentūros, tokios kaip MBIA ir „Ambac“, sumažino savo reitingus.

Nuo tada rinkos dalis išliko suspausta, nes palūkanų normos išlieka žemiausios. Tokios įmonės kaip MBIA bandė valdyti riziką. 2014 m. MBIA įkūrė tik savivaldybėms skirtą padalinį, vadinamą Nacionaline viešųjų finansų garantija. MBIA taip pat nepasirašė jokio naujo draudimo nuo 2017 m., Kai S&P sumažino savo reitingus.

Specialios aplinkybės

MBIA draudimo buvimas savivaldybių obligacijose anksčiau užtikrino AAA įvertinimas arba jos atitikmuo iš pagrindinių reitingų agentūrų, dėl kurių obligacijos tapo daug labiau parduodamos investuotojams.

„MBIA Insurance Corporation“ užtikrino draudimą savivaldybių obligacijos, taip pat žinomas kaip munis. Siekdami padidinti investuotojų pasitikėjimą, daugelis miestų (savivaldybių obligacijų emitentas) įsigijo draudimą per „MBIA Insurance Corporation“, kad gautų aukštesnį reitingą ir garantuotų obligacijas.

Obligacijų emitentai nustatė, kad jie galėtų sumažinti bendras skolos išleidimo išlaidas, įsigydami MBIA draudimą, nes kuo aukštesnį reitingą gauna obligacijos, tuo mažesnis emitentas gali koreguoti kupono norma pristatant investuotojams.

Reikalavimai „MBIA Insurance Corporation“

MBIA draudimas perkamas taip pat, kaip ir kitos draudimo rūšys, draudėjas pasirenka konkrečias draudimo sumas ir laiduotojas apskaičiuojant riziką, kurią draudikui suteikia ši apsauga, siekiant nustatyti draudimo kainą. Rizika apskaičiuojama pagal tikimybę, kad obligacijų emitentas įsipareigojimų neįvykdys, o MBIA - ne turi išmokėti investuotojams, todėl pagrindinis projekto rodiklis yra obligacijų fondų stabilumas rizika.

Jei projektas pavyks ir surinks pinigų, kuriuos emitentas numato, emitentas gali lengvai sumokėti investuotojams, nereikalaudamas pasinaudoti MBIA draudimo apsauga. Jei projektas nepavyks, emitentas neturės lėšų investuotojams sumokėti ir neįvykdys įsipareigojimų.

MBIA ir jos konkurentai stengėsi išlaikyti aukščiausius savo kredito reitingus, nes tai padarė jų paslaugas daug vertingesnes klientams ir investuotojams. Mažai tikėtina, kad obligacijų emitentas sumokės už draudimą iš bendrovės, turinčios blogą kredito reitingą, kuris gali nesugebėti išmokėti investuotojams.