Ką daro susijungimo ir įsigijimo (M&A) įmonės

Visos įmonės stengiasi augti ir plėstis. Apskritai yra du būdai, kaip verslas gali padidėti - dėl vidinio augimo arba išorės plėtros. Vidinis augimas vyksta reguliariai augant ūkio subjekto augimo trajektorijai, ar geriau naudojant naujas technologijas, įsigyjant turtą tiekimo grandinės valdymas ir (arba) naujų produktų linijų. Šis kelias dažnai užtrunka, kol įmonė duoda rezultatų. Kitas būdas, kuriuo įmonės nori augti, yra ištirti įmonių pasirinkimą restruktūrizavimas. Tai galima pasiekti atliekant įvairius įmonių veiksmus, pvz., Susijungimus, perėmimus ar įsigijimus. Išorinis augimo būdas yra labai populiarus tarp įmonių visame pasaulyje, nes tai padeda peržengti prekybos kliūtis ir kaupti kapitalą visose šalyse.

Kas yra susijungimas ar įsigijimas?

Sujungimas ar įsigijimas yra vienas iš svarbiausių įmonės įvykių, veiksmas, kuris amžinai tampa antspaudu jos istorijoje. Padidėjus konkurencingumui, ši strategija yra įprasta tiek mažoms, tiek didelėms įmonėms.

Tokio žingsnio ar sprendimo tikslas yra unikalus kiekvienam verslui, tačiau jis grindžiamas principu sukurti daugiau vertės (sujungus), nei atskiros įmonės yra vertos atskirai. Vadinama papildoma susijungimo ar įsigijimo proceso sukurta vertė

sinergija. Nors skamba paprasta, visas susijungimo procesas, perimti ar įsigijimas siekiant sukurti sinergiją (finansinę naudą) yra bauginantis. Tai apima dideles pinigų sumas, dokumentus, vyriausybės taisykles, teisėtumą ir apskaitos procedūras. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite Kas lemia sandorių ir įsigijimų sandorio veikimą?)

Kaip M&A įmonės vykdo sandorių sudarymo procesą

Sujungimo ar įsigijimo sandorio procesas gali būti bauginantis, todėl susijungimo ir įsigijimo įmonės įsikiša. Jie palengvins procesą, mokėdami savo klientams (įmonėms) priimti šiuos keičiančius, daugialypius įmonių sprendimus - už tam tikrą mokestį.

Toliau aptariami įvairūs susijungimo ir įsigijimo įmonių tipai. Kiekvienos rūšies įmonės vaidmuo yra padėti sėkmingai sudaryti sandorį savo klientams, tačiau jie skiriasi savo požiūriu ir dėmesio sritimi.

Investiciniai bankai

Investiciniai bankai atlikti įvairius specializuotus vaidmenis. Jie vykdo sandorius, susijusius su didžiuliu kapitalu tokiose srityse kaip draudimas. Jie veikia kaip institucinių klientų finansiniai patarėjai (ir (arba) tarpininkai), kartais atliekantys tarpininko vaidmenį.

Investiciniai bankai taip pat palengvina įmonių veiklą pertvarkymai, įskaitant susijungimus ir įsigijimus. Investicinių bankų finansų skyrius valdo susijungimo ir įsigijimo darbus nuo pat derybų stadijos iki sandorio pabaigos. Darbas, susijęs su teisiniais ir buhalteriniais klausimais, dažnai perduodamas iš išorės filialas įmonės ar pasitelkti ekspertai.

Investicinio banko vaidmuo šiame procese paprastai apima gyvybiškai svarbios rinkos informacijos pateikimą ir būsimų tikslų sąrašo parengimą. Kai klientas yra tikras dėl tikslinio sandorio, atlikite dabartinės analizę vertinimas Tai daroma siekiant sužinoti kainų lūkesčius. Visus dokumentus, valdymo susitikimus, derybų sąlygas ir baigiamuosius dokumentus tvarko investicinio banko atstovai. Tais atvejais, kai investicinis bankas tvarko pardavimo pusę, an aukcionas Pirkėjas nustatomas keliais pasiūlymų etapais.

Kai kurie pagrindiniai investiciniai bankai yra „Goldman Sachs“ (GS), Morganas Stanley (MS), „JPMorgan Chase“ (JPM), „BofA Securities“ (BAC), „Barclays“ investicinis bankas, „Citigroup“ (C), Deutsche Bank (DB) ir „Credit Suisse Group“ (CS). (Taip pat žr Susijungimų ir įsigijimų proceso pirkimo pusė.)

Advokatų kontoros

Įmonių advokatų kontoros yra populiarios tarp įmonių, norinčių plėstis išorėje susijungimo ar įsigijimo būdu, ypač įmonių, kurios kerta tarptautines sienas. Tokie sandoriai yra sudėtingesni, nes jie apima įvairius įstatymus, kuriuos reglamentuoja skirtingos jurisdikcijos, ir reikalauja labai specializuoto teisinio tvarkymo. Tarptautinės advokatų kontoros geriausiai tinka šiam darbui, turėdamos patirties įvairiose jurisdikcijose.

Kai kurios pirmaujančios advokatų kontoros, užsiimančios susijungimais ir įsigijimais, yra Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP („Skaddenas”), Cravath, Swaine & Moore LLP, Sullivan & Cromwell LLP, Simpson Thacher ir Bartlett LLP, Latham & Watkins, LLP ir Davis Polk & Wardwell LLP.

Audito ir apskaitos įmonės

Šios bendrovės taip pat tvarko susijungimo ir įsigijimo sandorius, kurių specializacija akivaizdi auditas, apskaita ir mokesčiai. Šios apskaitos įmonės yra turto vertinimo, audito ir konsultacijų mokesčių klausimais ekspertai. Tais atvejais, kai susijungimas ar įsigijimas yra tarpvalstybinis, labai svarbu suprasti mokesčių pasekmes. Be audito ir apskaitos specialybių, šios bendrovės turi ir kitų ekspertų, galinčių valdyti kitus finansinius sandorio aspektus.

Kai kurios žinomos šios kategorijos įmonės, teikiančios specializuotas susijungimo ir įsigijimo paslaugas: KPMG, „Deloitte“, „PricewaterhouseCoopers“ (PwC) ir „Ernst & Young“ (EY). Šios įmonės kartu dažnai vadinamos „Didysis ketvertas“buhalterinės apskaitos įmonės.

Konsultacinės ir konsultacinės firmos

Pirmaujančios valdymo konsultacinės ir konsultacinės firmos klientus veda į visus susijungimo ar įsigijimo proceso etapus, nesvarbu, ar tai tarpšakiniai, ar tarpvalstybiniai sandoriai. Šios įmonės turi ekspertų komandą, kuri siekia sėkmingo sandorio nuo pradinio etapo iki sėkmingo sandorio užbaigimo. Didesnės šio verslo įmonės turi pasaulinį pėdsaką, kuris padeda nustatyti tinkamus tikslus. Įmonėms pavesta parengti įsigijimo strategiją, o po to atlikti patikrinimą, deramas patikrinimas, ir pataria dėl kainų įvertinimo, kad klientai nepermokėtų ir pan.

Kai kurie versle žinomi pavadinimai yra šie: Kearney, „Bain & Company“, Bostono konsultacijų grupė, „McKinsey & Company“ ir L.E.K. Konsultacijos.

Esmė

Kiekvienais metais įmonės sudaro tarpšakinius, tarpšakinius ir tarpvalstybinius sandorius, kurių suma siekia trilijonus, nors tokių sandorių sėkmės rodiklis yra mažesnis nei penkiasdešimt procentų.Įmonėms mokamos didžiulės pinigų sumos už tai, kad jos yra tarpininkės ar tarpininkės. Mokestis už šias paslaugas priklauso nuo įmonių, dalyvaujančių susijungimo ir įsigijimo procese, dydžio ir vertės. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite Kaip susijungimai ir įsigijimai gali turėti įtakos įmonei)