Kaip savo portfelyje naudoti VIX ETF

Kalbant apie investavimą, rinką nepastovumas-tai yra, greičio ir masto, kuriuo kainos keičiasi kiekvieną dieną, derinys yra svarbi priemonė, į kurią reikia atkreipti dėmesį.

The Čikagos valdybos pasirinkimo sandoris (CBOE) sukūrė patogų finansinį įrankį rinkos nepastovumui stebėti, žinomą tiesiog kaip kintamumo indeksas, bet geriau žinomas pagal akronimą, VIX. VIX indeksas generuojamas iš numanomas nepastovumas išimta iš kainų indekso parinktys ant S&P 500ir yra skirtas atspindėti rinkos lūkesčius dėl 30 dienų nepastovumo.

Stebėti rinkos nepastovumą yra vienas dalykas. Tačiau investuotojai taip pat gali pasinaudoti prekyba vertybiniais popieriais, kurie seka paties VIX vertę. Čia mes svarstome galimybę naudoti VIX ETF.

Kintamumo indeksas

Vadinamasis vadinamasis „baimės indeksas“, VIX dažniausiai naudojamas siekiant įvertinti investuotojų pasitikėjimą rinka, arba, atvirkščiai, kaip būdas suprasti, kaip bijo rinkos dalyviai, kad nepastovumas vargins erdvės. VIX daugiausia grindžiamas akcijų rinkos reakcijomis; pavyzdžiui, kai akcijų kainos krenta, VIX linkęs didėti, dažnai perdėtai.

VIX yra neįtikėtinai naudinga priemonė pagrindiniams investuotojams, norintiems tiesiogiai prekiauti akcijomis. Tačiau investuotojai gali prekiauti VIX pagrindu ir kitais būdais. Pavyzdžiui, CBOE siūlo abu VIX parinktys ir VIX ateities sandoriai. Tai leidžia investuotojams statyti lažybas pagal patį kintamumo indeksą, o ne į pavienių pavadinimų, kuriuos jis bando atstovauti, pakeitimus. Dėl didelio masto reakcijų, būdingų nepastovumo indeksui, prekybininkai ir investuotojai dažnai domisi prekyba pagal VIX.

Turbūt nenuostabu, kad auga ir VIX susietas laukas biržoje prekiaujamų fondų (ETF). Šie produktai yra šiek tiek sudėtingesni nei standartiniai ETF, kurie seka a krepšelis akcijų. Vis dėlto yra svarių priežasčių svarstyti VIX ETF. Tačiau tai darydami investuotojai turėtų mokėti atsargiai atkreipkite dėmesį į tai, kaip veikia VIX ETF, ir sužinokite apie galimą riziką ir naudą, susijusią su šia ETF subkategorija erdvės.

Kas yra VIX ETF?

VIX ETF yra šiek tiek klaidingas. Investuotojai negali tiesiogiai pasiekti VIX indekso. Atvirkščiai, VIX ETF dažniausiai seka VIX ateities sandorių indeksus. Ši VIX ETF charakteristika kelia daug rizikos, kurią investuotojai turėtų nepamiršti ir kuri bus išsamiai aprašyta toliau. Tai taip pat suteikia galimybę įvairių tipų produktams VIX ETF kategorijoje. Be to, dauguma VIX ETF iš tikrųjų yra biržoje parduodamos obligacijos (ETN), kuriuose yra sandorio šalies rizika išleidžiančių bankų. Paprastai tai nėra pagrindinis VIX ETF investuotojų rūpestis.

Vienas iš populiariausių VIX ETF yra „iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN“ (VXX). Šis produktas palaiko a ilga pozicija pirmo ir antro mėnesio VIX ateities sandoriai, kurie rieda kasdien.Dėl mažo kintamumo tendencijos VXX yra linkusi prekiauti didesne nei priešingu atveju mažo dabartinio nepastovumo laikotarpiais grįžti prie vidurkio.

Atvirkštinis VIX ETF yra tie, kurie pelnosi iš priešingo VIX judėjimo. Kai nepastovumas yra didelis, akcijų rinkos rezultatai paprastai mažėja; investicija į atvirkštinio kintamumo ETF gali padėti apsaugoti portfelį šiais labai neramiais laikais. Kita vertus, kai 2018 m. Pradžioje VIX padidėjo 115%, daugelis produktų, kurie trumpina ateities sandorius, susijusius su VIX, buvo sunaikinti.Iš tikrųjų dėl šio judėjimo „VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN“ ir „VelocityShares VIX Short Volatility Hedge ETN“ iš dalies buvo išjungtas.

Vienas iš populiarių atvirkštinių VIX ETF pavyzdžių yra „ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF“ (SVXY). Remiantis VIX trumpalaikiais ateities sandoriais kaip indeksu etalonas, šis ETF suteikia 0,5 karto atvirkštinę poziciją pagrindiniam indeksui, o tai reiškia, kad tai nėra a svertinis ETF.2017 m. SVXY grąžino 191,12 proc. Tačiau kaip pats nepastovumas gali būti labai nepastovus, taip ir VIX ETF; 2018 m. iki liepos vidurio SVXY produktas grąžino -91,68 proc.

Kiti atvirkštiniai ETF kaip indeksą naudoja S&P 500 VIX vidutinės trukmės ateities sandorius. Tokie produktai kaip „VelocityShares Daily Inverse VIX“ vidutinės trukmės ETN (ZIV) šios strategijos dėka 2017 m. pavyko pasiekti beveik 90% grąžą.

VIX ETF rizika

Viena problema, būdinga VIX ETF, yra ta, kad pats VIX yra tiksliau apibūdinamas kaip „numanomo“ kintamumo matas, o ne tiesioginis nepastovumas. Kadangi tai yra svertinis įvairių S&P 500 indekso pasirinkimo sandorių kainų mišinys, VIX matuoja, kiek investuotojai nori mokėti, kad galėtų nusipirkti ar parduoti „S&P 500“.

Be to, žinoma, kad VIX ETF puikiai atspindi VIX. Vieno mėnesio ETN tarpiniai serveriai užfiksavo tik apie 25–50% kasdienių VIX judesių, o vidutinės trukmės produktai šiuo atžvilgiu yra dar blogesni. Taip yra todėl, kad VIX ateities sandorių indeksai (VIX ETF etalonai) dažniausiai nesėkmingai imituoja VIX indeksą.

Be to, VIX ETF pozicijos laikui bėgant mažėja dėl VIX ateities sandorių kreivės elgesio. Kadangi šis skilimas vyksta, šie ETF turi mažiau pinigų, kad galėtų sudaryti vėlesnes ateities sutartis, kai baigiasi esamos. Laikui bėgant šis procesas kartojasi kelis kartus, o dauguma VIX ETF ilgainiui praranda pinigus.

Kaip iliustruoja aukščiau pateikti pavyzdžiai, VIX ETF yra neįtikėtinai smulkmeniški. Atvirkštinio nepastovumo ETF patiria didžiulius nuostolius, kai kinta nepastovumas rinkoje. Tai gali būti taip dramatiška, kad šie ETF gali būti praktiškai sunaikinti dėl vienos blogos dienos ar didelio nepastovumo laikotarpio. Dėl šios priežasties atvirkštinio nepastovumo ETF nėra investicija silpnapročiams ir nėra tinkama investicija tiems, kurie nelabai žino, kaip veikia kintamumas. Susidomėję investuotojai prieš investuodami turėtų atidžiai apsvarstyti personalą, valdantį bet kokį atvirkštinį kintamumo produktą. Taip pat tikėtina, kad geras pasirinkimas vertinti investicijas į atvirkštinius VIX ETF kaip galimybę gauti trumpalaikį pelną, o ne ilgalaikį. pirkti ir laikyti strategijas. Šių ETF nepastovumas yra per didelis, kad jie taptų tinkama ilgalaikio investavimo galimybe.

Esmė

Investuotojai, besidomintys VIX ETF erdve, turėtų apsvarstyti galimybę investuoti trumpam, galbūt dienai. Daugelis šių produktų yra labai aukšti skystas, siūlo puikias galimybes spekuliacija. VIX ETF yra labai rizikingi, tačiau atsargiai prekiaujant jie gali pasirodyti pelningi.