Atvirkštiniai ETF gali pakelti mažėjantį portfelį

Jei jus domina maksimali investicijų grąža, neatsižvelgiant į rinkos kryptį ir apsidraudimas savo portfelį nuo rinkos rizikos, atvirkštiniai ETF pasiūlyti patogų būdą šiems tikslams pasiekti.

ETF apskritai

Fondai, kuriais prekiaujama biržoje (ETF) yra panašūs į kitus supakuotus investicinius produktus, tokius kaip Bendri draugai, tačiau su keliais įtikinamais skirtumais. Kaip ir investiciniai fondai, ETF gali investuotojams suteikti įvairų vertybinių popierių portfelį, skirtą įvairiems investavimo tikslams įgyvendinti. Kitos charakteristikos, tokios kaip galimybė profesionaliai valdyti investicijas ir susidurti su alternatyviomis turto klasėmis, gali būti pasiektos naudojant bet kurį investicinį produktą.

Priešingai nei investiciniai fondai, ETF prekiauja biržose ir yra nuolatos įkainojami realiuoju laiku, panašiai kaip akcijos vertybinius popierius. ETF idealiai tinka investuotojams suteikti prieigą prie daugybės sudėtingų investavimo strategijų, kurių nėra ilgiems portfeliams ir kitoms strategiškai paskirstytoms investicijų programoms. Galima teigti, kad šiuo atžvilgiu ETF yra daug pranašesni už investicinius fondus. Šis skirtumas yra reikšmingas ir bus išsamiau išnagrinėtas toliau.

Šiandien galite rasti svertinis ir atvirkštiniai ETF, susiję su beveik kiekvienu svarbiu plačiu rinkos lyginamuoju indeksu, makroekonominiu sektoriumi ir daugeliu pagrindinių pramonės grupių.

Unikalios atvirkštinių ETF charakteristikos

Pirmasis unikalus atvirkštinių ETF bruožas yra savaime suprantamas: atvirkštiniai ETF siekia investicijų rezultatai, atitinkantys atvirkštinį (priešingą) lyginamąjį indeksą arba indeksą, su kuriuo jie yra susietas. Pavyzdžiui, „ProShares Short QQQ ETF“ (PSQ) siekia rezultatų, kurie atitinka atvirkštinį „Nasdaq 100“ indekso našumo rodiklį. Jei numatote „Nasdaq 100“ nuosmukį, paprasčiausiai pirktumėte PSQ akcijas.

Kitas unikalus bruožas yra naudojimas išvestinis instrumentus. Biržos sąraše ateities sandoriai ir ateities sandorių pasirinkimo sandoriai, apsikeitimo sandoriai paprastai naudojami išankstiniai ir išankstiniai sandoriai, taip pat išvardyti pasirinkimo sandoriai dėl atskirų vertybinių popierių ir vertybinių popierių indeksų. ETF investavimo patarėjas prekiaus arba investuos į išvestines priemones, kurios, jų manymu, bus pateikti kiekvieno ETF nurodytus rezultatus naudojant kryptingą, nenukrypstančią, arbitražinę, apsidraudimo ir kt strategijas.

Paprastai investicinis kapitalas, laikomas teisiniame pasitikėjime, kuriuo grindžiamas kiekvienas atvirkštinis ETF, nėra tiesiogiai investuojamas į asocijuotosios bendrovės vertybinius popierius indekso sudedamosios dalys, skirtingai nei ilgai orientuoti ETF. Taip pat į turtą, kuris šiuo metu neinvestuojamas į išvestines finansines priemones ar vertybinius popierius, dažnai investuojama trumpalaikė skola ir (arba) pinigų rinkos priemonėmis. Pajamos, susijusios su šiomis skolos priemonėmis, prisideda prie visos portfelio grąžos ir gali būti naudojamos kaip užstatas (marža) atviroms išvestinių finansinių priemonių pozicijoms.

Kai kurie atvirkštiniai ETF siekia grąžos, kuri yra lyginamojo indekso arba lyginamojo indekso atvirkštinė. Pavyzdžiui, „ProShares UltraShort Russell2000“ (TWM) siekia pateikti grąžą, kuri atitinka dvigubai atvirkštinę grąžą „Russell 2000“ indeksas. Šie fondai pasiekia šį tikslą įgyvendindami daugybę sudėtingų investavimo strategijų, dažnai susijusių su svertu.

Svertas gali būti privalumas ar trūkumas, priklausomai nuo jūsų požiūrio. Svertas atvirkštiniuose ETF apima skolinimąsi investicinio kapitalo investicijoms arba spekuliacinis pozicijų, kurios yra gana mažos, palyginti su bendra pozicijos kainų svyravimų ir per didelių grąžos normų galimybe. Šie metodai laikomi agresyviais ir netinka visiems investuotojams.

Atvirkštinių ETF pranašumai

Investuoti į atvirkštinius ETF yra gana paprasta. Jei tam tikroje rinkoje, sektoriuje ar pramonės šakoje esate nusivylęs, jūs tiesiog perkate atitinkamo ETF akcijas. Jei norite išeiti iš pozicijos, kai manote, kad nuosmukis baigėsi, tiesiog pateikite užsakymą parduoti. Akivaizdu, kad investuotojai, norėdami gauti pelno, turi būti teisingi savo rinkos prognozėse. Jei rinka judės prieš jus, šios akcijos kris.

Kadangi perkate tikėdamiesi nuosmukio ir neparduodate nieko trumpo (ETF patarėjas tai daro jūsų vardu), maržos sąskaita nėra privalomas. Akcijų pardavimas trumpas apima skolinimąsi iš brokerio su marža. Todėl išvengiama išlaidų, susijusių su trumpojo pardavimo sandoriu. Sėkmingam skolintų vertybinių popierių pardavimui reikia daug įgūdžių ir patirties. Trumpa danga mitingai gali atsirasti iš niekur ir greitai ištrinti pelningas trumpąsias pozicijas.

Naudodami atvirkštinius ETF, investuotojams nereikia atidaryti ateities sandorių ir (arba) pasirinkimo sandorių sąskaitų. Dauguma maklerio įmonių neleis investuotojams imtis sudėtingų investavimo strategijų, susijusių su ateities sandoriais ir pasirinkimo sandoriais, nebent investuotojas gali pademonstruoti žinias ir patirtį, būtiną suprasti šioms strategijoms būdingą riziką ir instrumentus. Kadangi ateities sandorių ir pasirinkimo sandorių trukmė yra ribota ir artėjant greitai sumažėja jų kaina galiojimo laikas, galite būti teisus dėl savo rinkos skambučio, tačiau vis tiek galite prarasti visą ar didžiąją dalį savo investicinio kapitalo. Dėl to, kad daugėja atvirkštinių ETF, mažiau patyrusiems investuotojams nebeleidžiama pasinaudoti šiomis strategijomis.

Atvirkštiniai ETF taip pat suteikia galimybę profesionaliai valdyti investicijas. Finansų rinkose labai sunku sėkmingai prekiauti opcionais, ateities sandoriais, parduoti trumpąsias prekes ar spekuliuoti. Per šiuos fondus investuotojai gali susipažinti su daugybe sudėtingų prekybos strategijų ir dalį savo investicijų valdymo pareigų pavesti prižiūrinčiam investicijų patarėjui ETF.

Inversinių ETF rizika

Dvi pagrindinės atvirkštinių ETF rizikos yra sverto ir turto valdymo pareigos.

Svertas: Kadangi prekyba išvestinėmis finansinėmis priemonėmis apima maržą, sukuriant svertą, gali kilti tam tikrų nepageidaujamų situacijų. Svertiniai ateities sandorių kainos gali ir labai kinta. Šie laukiniai kainų svyravimai gali sukelti neefektyvios rinkos, todėl ETF portfelio pozicijos įkainotos netiksliai. Tai galiausiai gali lemti ETF akcijų kainas, kurios nėra tiksliai koreliuojamos su pagrindiniu lyginamuoju indeksu. Be to, atvirkštiniai ETF investavimo rezultatai galiausiai gali atsilikti nuo investicijų į pagrindinius vertybinius popierius ir išvestines finansines priemones. Tokiomis aplinkybėmis, atvirkščiai investuojant į ETF, bendras rezultatas gali būti mažesnis nei tikėtasi grąžos normos. Jei šios priemonės yra neatskiriama jūsų bendros investavimo strategijos dalis, mažesnė nei tikėtasi grąžos normos gali apsunkinti jūsų galimybes pasiekti tikslus, nustatytus jūsų finansinės veiklos pradžioje planą.

Turto valdymo pareigos: Investavimas į atvirkštinius ETF neatleidžia investuotojo nuo pareigos priimti pagrįstus investavimo sprendimus. Sprendimas, kada įeiti ir išeiti iš rinkų, sektorių ir pramonės šakų, turi būti priimtas investuotojo portfelio lygiu. Tai reiškia, kad jūs ar jūsų finansų patarėjas prisiimsite šią atsakomybę. Jei perkate atvirkštinį ETF ir su jūsų fondu susijusi rinka kyla, jūs prarasite pinigus. Jei fondas yra skolinamas, galite patirti didelių nuostolių. Rinkos nuosmukis ir lokių turgus visiškai skiriasi nuo kylančių rinkų. Jūs ir (arba) jūsų patarėjas turėtumėte sugebėti laiku priimti sprendimus dėl investavimo ir įgyvendinti tinkamus rizikos valdymo metodus.

Investavimo tikslai naudojant atvirkštinius ETF

Atvirkštiniai ETF gali būti naudojami atveriant spekuliacines pozicijas rinkose, sektoriuose ar pramonės šakose - arba jie gali būti naudojami investicijų portfelio kontekste. Jie idealiai tinka strategijoms, skirtoms pagerinti strategiškai paskirstyto portfelio našumą, kuris paprastai yra skirtas konkrečiam tikslui pasiekti (kaupimas pensijai, labdaros davimas ir pan.), o ne geriau nei turgus. Atvirkštiniai ETF, naudojami su ilgai orientuotomis strategijomis, randamomis tradiciniuose ETF ir investiciniuose fonduose, gali padidinti grąžą, sumažindami viso portfelio koreliaciją su tradicinėmis kapitalo rinkomis. Šis metodas iš tikrųjų sumažina bendrą portfelio riziką ir suteikia didesnę pagal riziką pakoreguotą grąžą.

Atvirkštiniai ETF taip pat gali būti naudojami siekiant apsaugoti portfelio rinkos riziką. Portfelio valdytojas gali lengvai nusipirkti atvirkštines ETF akcijas, o ne likviduoti atskirus vertybinius popierius ar „laikyti ir tikėtis“, o tai gali būti skausminga ir brangu.