Trečiasis rinkos formuotojo apibrėžimas
Kas yra trečiasis rinkos formuotojas?
Trečiasis rinkos formuotojas yra tipas rinkos formuotojas kuris susijęs su trečioji rinka, kuris yra finansų rinkų segmentas, kuriame keičiamasi vertybiniais popieriais, kuriais prekiaujama biržoje be recepto (OTC) pagal instituciniai investuotojai.
Šis terminas taip pat gali būti vartojamas bendresne prasme nurodant bet kurį trečiosios šalies vertybinių popierių platintoją, kuris yra pasirengęs ir nori prekiauti akcijomis, išvardytomis mainai ne viešai prekiaujama kainos.
Pagrindiniai išsinešimai
- Trečiosios rinkos formuotojai yra rinkos formuotojai, veikiantys trečiojoje finansų pasaulio rinkoje.
- Trečiąją rinką sudaro dideli investuotojai, kurie prekiauja prieskoniais vertybiniais popieriais ne biržoje, o ne tiesiogiai biržoje.
- Trečiosios rinkos formuotojai turi savo vertybinių popierių atsargas ir siekia pelno, perparduodami tą atsargą už didesnę kainą. Taip jie prisideda prie bendro rinkos likvidumo.
- Rinkos formuotojai yra pasirengę pirkti atsargas, jei iš karto nėra papildomo pirkėjo ar pardavėjo, kuris galėtų pasinaudoti ta vertybe, prisiimdamas tam tikrą rinkos atsargų riziką.
- Kadangi trečiosios rinkos formuotojai paprastai prekiauja dideliais vertybinių popierių blokais, prekyba pirmiausia apsiriboja stambiais investuotojais, tokiais kaip pensijų fondai ir rizikos draudimo fondai.
Trečiojo rinkos formuotojo supratimas
Kaip rodo jų pavadinimas, trečiosios rinkos formuotojai veikia vadinamojoje trečiojoje rinkoje. Šiame finansų rinkų segmente brokeriai-prekiautojai ir instituciniai investuotojai prekiauja stambiai blokuoti užsakymus akcijų tarpusavyje, dažnai apeinant tarpininkavimo poreikį komisiniai mokesčiai. Prekyba šioje rinkoje paprastai apsiriboja dideliais investuotojais, pvz pensijų fondai, rizikos draudimo fondai ir kitos finansų institucijos.
Trečioji rinka palaiko pirminės ir antrinės rinkos. Kadangi pirminė rinka yra susijusi su naujų vertybinių popierių išleidimu pradinius viešus pasiūlymus (IPO), antrinė rinka yra labiau įsitvirtinusi arba „patyrę“ vertybiniai popieriai yra prekiaujama. Trečioji rinka gali būti laikoma pagalbine antrinės rinkos dalimi, nes ji apima institucinių investuotojų ne biržos sandorius su patyrusiais vertybiniais popieriais.
Kai prasidėjo trečiosios rinkos prekyba, tai buvo būdas investuotojams pasiekti anonimiškumą ir apsaugoti savo pirkinius nuo viešumos, kurių jie negalėjo gauti tiesiogiai prekiaudami biržose. Trečiosios rinkos prekyba taip pat leido finansų institucijoms derėtis dėl fiksuotų komisinių; mažesnis už fiksuotą komisinį mokestį biržose, todėl investicijos yra palankesnės sąnaudoms ir padeda pagerinti prekybos pelną.
Trečioji prekyba rinkoje
Trečiojoje rinkoje prekiauti 1960 -aisiais pradėjo tokios įmonės kaip „Jefferies & Company“.Tačiau šiandien yra nemažai maklerio įmonių, orientuotų į prekybą trečiojoje rinkoje. Visai neseniai, vadinamasis tamsūs baseinai likvidumas taip pat išpopuliarėjo, ypač tarp aukšto dažnio prekyba (HTF) įmonės.
Kaip ir visi rinkos formuotojai, teikia rinkos formuotojai, kurie veikia trečiojoje rinkoje likvidumo į rinką, palengvindami vertybinių popierių pirkimą ir pardavimą. Jie tai daro, savo sąskaita įsigydami vertybinių popierių atsargas, kurias jie turi ir vėliau perparduoda kitiems rinkos dalyviams.
Rinkos formuotojai uždirba pelną, pirkdami pigiai ir parduodami brangiai, ir jie yra pasirengę pirkti atsargas, jei iš karto nėra papildomo pirkėjo ar pardavėjo, galinčio gauti tą vertybinį popierių vėliau. Dėl šios priežasties rinkos formuotojai prisiima tam tikrą rinkos atsargų riziką; jei jų atsargų paklausa sumažėja prieš jas perparduodant, rinkos formuotojai gali patirti nuostolių pardavę tą inventorių.
Trečiojo rinkos formuotojo pavyzdys
Šonas yra rinkos operatorius, veikiantis trečiojoje rinkoje. Taigi jis daugiausia dirba su didelėmis institucinėmis sandorio šalimis, kurios nori sudaryti ne biržos sandorius vertybiniais popieriais, kuriais paprastai prekiaujama antrinėje rinkoje. Kadangi šie didieji išradėjai prekiauja tiesiogiai tarpusavyje, jie dažnai gali išvengti komisinių mokesčių.
Norėdami gauti naudos iš šių sandorių, Šonas veikia kaip rinkos formuotojas ir perka savo inventorių vertybinius popierius ir tada perparduoti juos institucinėms sandorio šalims už didesnę kainą. Šie sandoriai paprastai apima didelius akcijų paketus, kurie keičiasi rankomis.
Kadangi Seanas turi inventorių akcijų, jis gali prarasti pinigus, jei per pagrįstą laiką nesugeba rasti pirkėjo. Todėl norint gerai pažinti institucinę rinką labai svarbu, kad Seanas, kaip trečioji rinkos formuotoja, sėkmingai dirbtų ilgą laiką.
