Hipotekos garantuotų pajamų obligacijų apibrėžimas

Kas yra hipoteka užtikrinta pajamų obligacija?

Hipotekos užtikrinta pajamų obligacija yra a skolos garantija, paprastai išduota savivaldybės, kuri naudojama mažoms palūkanoms finansuoti hipotekos. Obligacijos kupono mokėjimai gaunami iš palūkanų už hipotekas, kurioms finansuoti naudojamos obligacijos.

Hipotekos garantuotų pajamų obligacijų supratimas

Hipotekos užtikrintos pajamų obligacijos yra išleidžiamos siekiant gauti finansavimą žemų palūkanų hipotekoms. Hipotekos mokėjimai, surinkti iš finansuojamų paskolų, suteikia obligacijas

kuponas mokėjimai. Iš esmės paskolą išduodantis subjektas perduoda hipotekos finansavimą obligacijų savininkai, kuriems mokamas kuponas pagal hipotekos palūkanų normą. Savivaldybės dažniausiai išleidžia tokio tipo obligacijas būsto finansavimo agentūros (HFA).

Hipotekos užtikrintos pajamų obligacijos yra panašios į hipotekos užtikrintus vertybinius popierius. Tačiau hipotekos užtikrinimo pajamų obligacijas išleidžia savivaldybės, o hipotekos vertybinius popierius-privatūs subjektai arba vyriausybės remiama įmonė (GSE).

Savivaldybėms hipotekos užtikrintos pajamų obligacijos atrodo patrauklios, nes jos teikia socialinę naudą bendruomenėje. Remdamos emisiją mažų palūkanų paskolomis, savivaldybės gali pirmą kartą padėti mažas pajamas gaunantiems asmenims būsto pirkėjų, kurie kitaip negalėtų sau leisti su standartu susijusių mėnesinių įmokų hipotekos.

Pajamų obligacijos

Pajamų obligacijos paprastai nurodo pogrupį savivaldybių obligacijos kur pasiskolintos lėšos skiriamos pelną keliančiam projektui ar investicijai. Pajamos, gautos iš investicijų, savo ruožtu naudojamos obligacijų savininkams grąžinti.

Kadangi jų grąžinimas yra susietas su konkrečiu pajamų srautu, pajamų obligacijos kelia didesnę riziką nei bendrosios prievolės obligacijos, kurias savivaldybės grąžina iš įvairių šaltinių, įskaitant mokesčių pajamas. Teoriškai ta papildoma rizika paprastai turėtų suteikti investuotojams didesnį pelną iš pajamų obligacijų, palyginti su bendrojo įsipareigojimo obligacijomis.

Hipotekomis užtikrintų pajamų obligacijų, taip pat žinomų kaip būsto obligacijos, atveju investuotojų gaunamos kupono išmokos paprastai neapmokestinamos.Šis mokesčių lengvatinis režimas leidžia obligacijoms išlikti patrauklioms, nepaisant to, kad grąžina mažesnes palūkanų normas, atitinkančias jas garantuojančias hipotekas.

Pajamos iš obligacijų taip pat galėtų būti skirtos finansuoti kitų rūšių nekilnojamąjį turtą, pavyzdžiui, prieinamą būsto nuomą. Tokiais atvejais kūrėjas moka palūkanas, finansuojamas iš nuomos mokesčio.

Hipotekos garantuotų pajamų obligacijų struktūrizavimas

Hipotekos užtikrintos pajamų obligacijos dažnai sukuriamos bendradarbiaujant Fredis Macas arba Ginnie Mae ir HFA. Pradiniai hipotekos skolintojai juos sujungia į vertybinius popierius, kuriuos užtikrina Freddie Mac arba Ginnie Mae. Tada vertybiniai popieriai parduodami būsto finansavimo agentūroms. Svarbu pažymėti, kad individualios hipotekos nėra parduodamos, o tik vertybiniai popieriai.

Tuomet šiuos vertybinius popierius išleidžia valstybės ar vietos valdžios institucijos kartu su būsto finansavimo agentūromis.

Investavimas į hipotekos garantijų pajamų obligaciją

Kaip ir bet kuri pajamų obligacija, investuotojai turi pasirūpinti, kad gautų tinkamą kompensaciją už prisiimtą riziką. Potencialas numatytas hipotekos paskoloms išlieka rizika, susijusi su bet kokiomis obligacijomis, kuriomis užtikrintas nekilnojamasis turtas, net jei paskolos nukrenta žemiau rinkos palūkanų normos.

Kokybė draudimas svarbu investuojant į hipotekos garantijų pajamų obligacijas. Panašiai, trukmės obligacijos gali skirtis. Dauguma jų yra trumpalaikiai, dar labiau sumažinant įsipareigojimų neįvykdymo riziką, susijusią su bet kokia emisija, ir palūkanų normos laikomos palyginti žemos.

Būsto obligacijų teikiamos mokesčių lengvatos taip pat gali kompensuoti riziką. Investuotojo požiūriu, neapmokestinamų palūkanų vertė priklauso nuo faktinės sutaupytos mokesčių sumos, palyginti su panašia investicija. Todėl neapmokestinamų palūkanų vertė didėja kartu su investuotojo ribinį mokesčio tarifą.