Atvirkštinio kintamumo ETF apibrėžimas
Kas yra atvirkštinio nepastovumo ETF?
Atvirkštinis nepastovumas biržoje prekiaujamas fondas (ETF) yra finansinis produktas, leidžiantis investuotojams įgyti kintamumo ir taip apsidrausti nuo portfelio rizikos, neperkant galimybės. Kol nepastovumas išlieka mažas, investuotojai gali gauti didelę grąžą, nes atvirkštinis kintamumo ETF iš esmės yra statymas, kad rinka išliks stabili.
- Atvirkštinio kintamumo biržoje prekiaujamas fondas (ETF) yra finansinis produktas, leidžiantis investuotojams lažintis dėl rinkos stabilumo.
- Jie dažnai naudoja CBOE nepastovumo indeksą arba VIX kaip etaloną, kuris yra skirtas įvertinti investuotojų suvokimą, koks rizikingas yra S&P 500 indeksas.
- Jei indeksas, kurį stebi atvirkštinis kintamumas, kyla, fondas praranda vertę.
- Šių fondų valdytojai prekiauja ateities sandoriais, sutartimis dėl turto ar vertybinių popierių pirkimo ar pardavimo nustatytu laiku ir kaina, kad gautų grąžą.
Kaip veikia atvirkštinio nepastovumo ETF
Saugumas kainos retai miega. Dažnai tereikia tik nedidelės informacijos grynuolio, kad vertinimai skristų aukštyn arba žemyn. Šie judesiai, dažniausiai vadinami
nepastovumasužtikrinti likvidumą ir leisti investuotojams gauti pelno. Jie taip pat yra labiau paplitę kai kuriuose turtuose nei kiti. Labai nepastovus saugumas greitai pasiekia naujas aukštumas ir žemumas ir paprastai juda nepastoviai. Kita vertus, mažas nepastovus vertybinis popierius yra tas, kurio kaina išlieka gana stabili.Atvirkštinio nepastovumo ETF dažnai naudoja CBOE nepastovumo indeksas, arba VIX, kaip jų etalonas. Kai investuotojų pasitikėjimas yra aukštas, pavyzdžiui, VIX, vadinamasis „baimės indeksas“, skirtas įvertinti investuotojų suvokimą, kaip rizikinga S&P 500 indeksas yra, parodykite mažus skaičius. Kita vertus, jei investuotojai mano, kad akcijų kainos kris arba ekonominės sąlygos pablogės, indekso vertė didėja.
Į tokius indeksus kaip VIX negalima tiesiogiai investuoti, todėl būtina juos naudoti dariniai užfiksuoti jų pasirodymą. Esant atvirkštiniam kintamumo ETF, kuris seka VIX, vadovai trumpas VIX ateities sandoriai kad dienos grąža būtų -1 karto didesnė už indekso grąžą. Vadovai nori, kad VIX sumažėjimas 1 proc., ETF padidėtų 1 proc. Kitaip tariant, ETF praranda tam tikrą vertę, jei parduodami ateities sandoriai didėja, o pelnas - jei ne.
Skirtingai nuo įprastų investicijų, kurių vertė juda ta pačia kryptimi kaip ir pagrindinis lyginamasis indeksas, atvirkštiniai produktai praranda vertę, kai jų lyginamieji indeksai didėja.
Jei atvirkštinio kintamumo ETF indeksas per vieną dieną pakyla 100 procentų, ETF vertė gali būti visiškai panaikinta, atsižvelgiant į tai, kaip atidžiai jis sekė indeksą. Kai kurie stebėjimo klaidayra įprastas dalykas, nes šie ETF visiškai neatkartoja neigiamos indekso grąžos, o neigiamos grąžos iš trumpalaikių ateities sandorių.
Atvirkštinio nepastovumo ETF istorija
Atvirkštinio kintamumo ETF buvo pristatyti visuomenei tuo metu, kai pasaulio ekonomika pradėjo atsigauti 2008 metų finansų krizė. Jungtinėse Valstijose ekonomikos atsigavimo laikotarpis po nuosmukio pasižymėjo stabiliu mažėjančiu nedarbu bendrojo vidaus produkto (BVP) augimą ir žemą infliacijos lygį.
Santykinės ramybės laikotarpis akcijų birža pasirodė esąs palaiminimas atvirkštinio kintamumo ETF investuotojams. 2017 metai buvo ypač naudingi, kai kurie iš šių produktų buvo pasiektigrįžta viršija 50 procentų.
Tada atėjo 2018 m. Vasario 5 d. Būdamas itin žemas, VIX tą dieną netikėtai atgijo, susibūręs daugiau nei 110 proc.Investuotojai, kurie praėjusį penktadienį įsigijo atvirkštinio kintamumo ETF, dauguma vertės išnyko, nes jie statė, kad nepastovumas nesumažės.
Atvirkštinio nepastovumo ETF kritika
Yra keletas atvirkštinio kintamumo ETF trūkumų. Vienas iš jų yra tas, kad jie nėra tokie ekonomiški, kai statoma prieš poziciją ilgesniam laikotarpiui, nes jie subalansuoti kiekvienos dienos pabaigoje. Investuotojams, norintiems užimti atvirkštinę poziciją prieš tam tikrą indeksą, greičiausiai būtų geriau sutrumpinti an indekso fondas.
Kitas trūkumas yra tas, kad šios lėšos dažniausiai būna aktyviai valdomas. ETF, kurių asmuo ar komanda priima sprendimus dėl pagrindinio portfelio paskirstymo, kainuoja brangiau nei jų pasyvių kolegų. Aukščiau veiklos sąnaudos sumažinti fondo turtą ir dėl to investuotojų grąžą.
Sudėtingumas taip pat gali būti problema. Produktai, pagrįsti nepastovumu pakeitimas vertybiniais popieriais yra toli nuo vanilės ir paprastai yra daug sudėtingesni nei akcijų pirkimas ar pardavimas. Tai gali būti nesuvokiama mažmeniniai investuotojai, kurie vargu ar skaitys prospektą, jau nekalbant apie vertybinių popierių ir indeksavimo sudėtingumą.
Galiausiai verta pažymėti, kad dauguma tradicinių investicijų teoriškai turi neribotą kiekį aukštyn kojom potencialą, todėl atvirkštiniai ETF gali visiškai prarasti vertę.