Išvestinių produktų įmonė (DPC)
Ką reiškia išvestinių produktų įmonė?
Išvestinių produktų bendrovė yra specialios paskirties subjektas, sukurtas kaip sandorio šalis išvestinių finansinių priemonių sandoriams. Išvestinių produktų bendrovė dažnai inicijuoja parduodamą išvestinį produktą arba gali garantuoti esamas išvestinis produktas arba būti tarpininku tarp dviejų kitų išvestinių finansinių priemonių šalių sandorį. Išvestinių produktų bendrovės taip pat gali būti vadinamos „struktūrizuotomis DPC“ arba „kredito išvestinių produktų bendrovėmis (CDPC)“.
Išvestinių produktų bendrovės (DPC) supratimas
Išvestinių produktų bendrovė paprastai yra dukterinė įmonė sukūrė vertybinių popierių įmonė ar bankas. Šie subjektai yra kruopščiai sudaryti ir veikia pagal konkrečią rizikos valdymo strategiją, kad gautų a trigubas A kredito reitingas su minimaliu kapitalu. Šios bendrovės daugiausia užsiima kredito išvestinėmis finansinėmis priemonėmis, pvz., Kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriais, tačiau taip pat gali sudaryti sandorius palūkanų normos, valiutos ir akcijų išvestinių finansinių priemonių rinkose. Išvestinių produktų bendrovės daugiausia rūpinasi kitomis įmonėmis, kurios nori
apsidraudimas riziką, tokią kaip valiutos kurso svyravimai, palūkanų normos pokyčiai, sutarties neįvykdymas ir kita skolinimo rizika.Išvestinių produktų bendrovių kūrimas
Dešimtajame dešimtmetyje buvo sukurtos išvestinių produktų įmonės. Daugeliu atžvilgių tai buvo Drexelio Burnhamo Lamberto, esančio namuose, sugriuvimas ir bankrotas Michaelas Milkenas, kuris pažadino finansų įstaigas į kredito riziką, įtrauktas į jų išvestinių finansinių priemonių knygas. Kai 1990 m. Bendrovė nusmuko, matydama sandorio šalių pozicijų dydį ir skaičių, įmonės sukūrė į reitingus orientuotus DPC, kad tvarkytų išvestinių finansinių priemonių knygas. Finansų įstaigos specialiai suprojektavo šias dukterines įmones, kad jos turėtų aukštesnius kredito reitingus nei patronuojančios įmonės, kad jos galėtų funkcija, turinti mažesnį kapitalą, nes bet kurios sandorio sandorio šalis rečiau reikalautų pateikti užstatą, kai ūkio subjektas trigubas-A. Trumpai tariant, DPC suteikė šioms įstaigoms saugesnę vietą išvestinių finansinių priemonių sandoriams atlikti kaip sandorio šalims, dažnai su patronuojančių bendrovių klientais.
Kaip veikia išvestinių produktų įmonės
Išvestinių produktų bendrovės paprastai naudoja kiekybinius modelius savo prisiimamai kredito rizikai valdyti, kiekvieną dieną paskirstydamos reikiamą kapitalą. Didesnės rinkos rizikos paprastai apsidraudžiamos sudarydamos veidrodinius sandorius su patronuojančia bendrove, paliekant išvestinių produktų bendrovei kredito riziką. Ši kredito rizika, žinoma, yra kruopščiai valdoma pagal esamus modelius ir gaires, kuriomis siekiama išlaikyti tiek bendrą poziciją, tiek DPC reitingą.
Net ir esant tokiai labai struktūruotai aplinkai, DPC gali būti sužeistas. Viskas, kas daro didelę įtaką DPC kredito reitingui, sukels įmonės veiklos nutraukimą-etapą, kurio metu bendrovė nesiima jokių naujų sutarčių ir pradeda planuoti savo pabaigą, žiūrėdama į jai paliktas pozicijas ir terminus knygas. Tai atsitiko 2008 m., Paūmėjus finansų krizei, o tai iš tikrųjų parodė, kad rizikos kontrolė DPC buvo kur kas didesnė tvirčiau nei kai kuriose jų patronuojančiose bendrovėse, kurios buvo stipriai apdegusios kitų transporto priemonių, su kuriomis jos buvo susijusios su ne DPC.