Kelly turto paskirstymo ir pinigų valdymo kriterijus

Investuotojai dažnai girdi apie diversifikavimo svarbą ir kiek pinigų jie turėtų skirti kiekvienai akcijai ar sektoriui. Tai visi klausimai, kuriuos galima pritaikyti a pinigų valdymas tokia sistema kaip Kelly kriterijus, vienas iš daugelio paskirstymo būdų, kuriuos galima naudoti norint efektyviai valdyti pinigus. Ši sistema dar vadinama Kelly strategija, Kelly formule arba Kelly statymu.

Šiame straipsnyje aprašoma, kaip ši sistema veikia ir kaip investuotojai naudoja formulę, kad padėtų turto paskirstymas ir pinigų valdymas.

Kelly kriterijaus istorija

John Kelly, dirbęs AT&T „Bell Laboratory“, iš pradžių sukūrė Kelly kriterijus padėti AT&T spręsti tolimojo telefono signalo triukšmo problemas. Netrukus šis metodas buvo paskelbtas 1956 m. Kaip „Naujas informacijos rodiklio aiškinimas“.

Tačiau azartinių lošimų bendruomenė atgavo vėją ir suprato jo kaip optimalaus potencialą lažybų sistema žirgų lenktynėse. Tai leido lošėjams maksimaliai padidinti savo bankroto dydį per ilgą laiką. Šiandien daugelis žmonių ją naudoja kaip bendrą pinigų valdymo sistemą lošimams ir investicijoms.

Kelly kriterijaus pagrindai

Yra du pagrindiniai Kelly kriterijaus komponentai. Pirmasis yra laimėjimo tikimybė arba tikimybė, kad bet kokia prekyba grąžins teigiamą sumą. Antrasis yra laimėjimo/pralaimėjimo santykis. Šis santykis yra visos teigiamos prekybos sumos, padalytos iš visų neigiamų prekybos sumų.

Šie du veiksniai įtraukiami į Kelly lygtį:

kur:​K%=W−R(1−W)​K%=Kelly procentasW=Laimėjimo tikimybėR=Laimėjimo/pralaimėjimo santykis​

Lygties išvestis, K%, yra Kelly procentas, kuris gali būti naudojamas įvairiose realaus pasaulio dalyse. Lošėjai gali naudoti Kelly kriterijų, kad padėtų optimizuoti statymų dydį. Investuotojai gali jį naudoti norėdami nustatyti, kiek jų portfelio turėtų būti skirta kiekvienai investicijai.

Naudojimas

Investuotojai gali naudoti „Kelly“ sistemą atlikdami šiuos paprastus veiksmus:

1. Pasiekite paskutinius 50–60 sandorių. Tai galite padaryti tiesiog paprašę savo brokeris arba tikrindami naujausias mokesčių deklaracijas, jei pareikalavote visų savo sandorių. Jei esate labiau pažengęs prekybininkas, turintis išvystytą prekybos sistemą, tiesiog atgalinis testas sistemą ir priimti tuos rezultatus. Tačiau „Kelly“ kriterijus daro prielaidą, kad dabar prekiaujate taip pat, kaip ir anksčiau.
2. Apskaičiuokite „W“ - laimėjimo tikimybę. Norėdami tai padaryti, padalinkite sandorių, kurie grąžino teigiamą sumą, skaičių iš bendro sandorių skaičiaus (tiek teigiamų, tiek neigiamų). Šis skaičius yra geresnis, kai jis priartėja prie vieno. Bet koks skaičius, didesnis nei 0,50, yra geras.
3. Apskaičiuokite „R“ - laimėjimo ir pralaimėjimo santykį. Padarykite tai padalydami vidutinis pelnas teigiamų sandorių pagal vidutinius neigiamų sandorių nuostolius. Jei vidutinis pelnas yra didesnis nei vidutinis nuostolis, turėtumėte turėti didesnį skaičių. Mažiau nei vieno rezultatą galima valdyti tol, kol prarastų sandorių skaičius išlieka mažas.
4. Įveskite šiuos skaičius į anksčiau pateiktą Kelly lygtį.
5. Įrašykite Kelly procentą, kurį grąžina lygtis.

Rezultatų aiškinimas

Procentas (skaičius mažesnis už vieną), kurį sukuria lygtis, parodo jūsų užimamų pozicijų dydį. Pavyzdžiui, jei Kelly procentas yra 0,05, tuomet turėtumėte užimti 5% poziciją kiekvienoje savo portfelio akcijoje. Ši sistema iš esmės leidžia jums žinoti, kiek turėtumėte paįvairinti.

Tačiau sistemai reikia tam tikro sveiko proto. Viena taisyklė, kurią reikia atsiminti, neatsižvelgiant į tai, ką jums gali pasakyti Kelly procentas, yra skirti ne daugiau kaip 20–25% savo kapitalo vienai akcijai. Skiriant daugiau nei tai, reikia daug daugiau investavimo rizika nei dauguma žmonių turėtų vartoti.

Ar Kelly kriterijus yra veiksmingas?

Ši sistema pagrįsta gryna matematika. Tačiau kai kuriems žmonėms gali kilti klausimas, ar ši matematika, iš pradžių sukurta telefonams, yra veiksminga akcijų birža ar lošimo arenose.

Parodydamas imituotą tam tikros sąskaitos augimą, pagrįstą gryna matematika, nuosavybės diagrama gali parodyti šios sistemos efektyvumą. Kitaip tariant, du kintamieji turi būti įvesti teisingai ir daroma prielaida, kad investuotojas gali išlaikyti tokius rezultatus.

Kodėl ne visi uždirba pinigus?

Jokia pinigų valdymo sistema nėra tobula. Ši sistema jums padės įvairinti savo portfelį efektyviai, tačiau yra daug dalykų, kurių ji negali padaryti. Ji negali pasirinkti jums laimėtų akcijų ar numatyti staigių rinkos avarijos (nors tai gali palengvinti smūgį). Rinkose visada yra tam tikros „sėkmės“ ar atsitiktinumų, kurie gali pakeisti jūsų grąžą.

Esmė

Pinigų valdymas negali užtikrinti, kad visada gausite įspūdingą grąžą, tačiau tai gali padėti apriboti nuostolius ir maksimaliai padidinti pelną efektyviai diversifikuojant. „Kelly Criterion“ yra vienas iš daugelio modelių, kuriuos galima naudoti įvairinant.